O último Bitcoin: o que acontecerá quando todos os BTC forem minerados?
Segundo alguns especialistas, os mineradores sempre serão essenciais para o ecossistema Bitcoin, mesmo depois de minerar as últimas moedas.
Satoshi Nakamoto minerou o bloco genesis em 3 de janeiro de 2009, criando os primeiros 50 Bitcoins (BTC) da história e dando início ao que se tornaria uma indústria bilionária centrada na mineração de criptomoedas. No entanto, com um limite no fornecimento de Bitcoin, o destino dos mineradores após a emissão das últimas moedas é incerto.
O Bitcoin é criado por meio da mineração, um processo que envolve hardware de computador para resolver problemas matemáticos complexos e verificar transações na rede blockchain. Em troca de seus esforços, os mineradores são recompensados com uma quantidade predeterminada de BTC para cada bloco de transações.
De acordo com o Blockchain Council, mais de 19 milhões de BTC foram recompensados aos mineradores em recompensas de bloco, e, de acordo com o white paper de Nakamoto, apenas 21 milhões estão disponíveis. Uma vez que esse limite for atingido, os mineradores não receberão mais recompensas por verificar transações.
Falando ao Cointelegraph, Nick Hansen, fundador e CEO da empresa de mineração de Bitcoin Luxor Mining, afirma que, apesar da perda das recompensas em bloco, os mineradores continuarão desempenhando um papel essencial na verificação e registro de transações na blockchain, mas como serão compensados mudará.
Atualmente, validar com sucesso um novo bloco na blockchain recompensa os mineradores com 6,25 BTC, no valor de cerca de US$ 188.381 no momento da escrita, de acordo com o CoinGecko. Os mineradores também recebem taxas de transação.
De acordo com cálculos compartilhados em um tweet de 1º de maio pela empresa de análise on-chain Glassnode, desde 2010, as taxas e as recompensas em bloco renderam aos mineradores mais de US$ 50 bilhões.
Desde o início do #Bitcoin, os mineradores obtiveram uma receita total de US$ 50,2 bilhões com o subsídio e as taxas do bloco, para um custo de entrada estimado de US$ 36,6 bilhões.
Isso coloca a margem de lucro agregada de todos os tempos para os mineradores em US$ 13,6 bilhões (+37%). pic.twitter.com/TYvBSZbsRo
— glassnode (@glassnode) 2 de maio de 2023
Hansen acredita que as taxas de transação acabarão se tornando o principal incentivo para os mineradores continuarem muito depois que o último BTC for minerado.
“Por isso, à medida que as taxas de transação se tornam uma parte cada vez mais importante da economia de mineração de Bitcoin, entender a dinâmica das taxas de transação e prevê-las para o futuro se torna ainda mais crítico”, disse ele, acrescentando:
“Assim, é importante ver as taxas aumentarem ao longo do tempo, algo que o Bitcoin Ordinals, recentemente, ajudou, por exemplo.”
No entanto, essa mudança ainda provavelmente levará anos, uma vez que ninguém que está minerando atualmente estará vivo quando a última recompensa em bloco do BTC for recebida.
A espera será longa para descobrir.
Segundo Hansen, com base na taxa de descoberta de blocos e no processo de halving, que ocorre aproximadamente a cada quatro anos – ou a cada 210.000 blocos de transações – o último BTC provavelmente será minerado por volta de 2140.
O halving do Bitcoin é uma redução planejada nas recompensas que os mineradores recebem, sendo o próximo previsto para ocorrer por volta de abril de 2024. Isso reduzirá a recompensa para cada bloco para 3,125 BTC, ou aproximadamente US$ 94.190 no momento da escrita.
Em teoria, ao limitar o fornecimento de BTC, o valor de cada moeda deveria aumentar à medida que a demanda aumenta e o fornecimento permanece fixo.
Hansen diz que o preço do BTC em 2140 dependerá de fatores imprevisíveis, como demanda de mercado, ambiente regulatório, avanços tecnológicos e fatores macroeconômicos.
“A questão de que todo o Bitcoin estará em circulação pode criar escassez, mas se essa escassez se traduzirá em aumento de preços está sujeito às dinâmicas de mercado”, disse ele.
“À medida que olhamos para um futuro em que todo o Bitcoin foi minerado, é importante lembrar que o Bitcoin foi projetado com esse desfecho em mente.”
“A redução das recompensas em bloco e a mudança para as taxas de transação são intrínsecas ao protocolo e representam uma solução engenhosa para garantir a segurança contínua e a viabilidade da rede”, acrescentou Hansen.
Jaran Mellerud, analista de pesquisa da Hashrate Index, disse ao Cointelegraph que, à medida que a adoção e o uso do Bitcoin crescem, as taxas de transação aumentarão drasticamente e se tornarão a principal fonte de receita para empresas de mineração.
Mellerud disse que, quando o último BTC for emitido, a recompensa em bloco já terá sido tão minúscula que não afetará significativamente o suprimento de moedas.
“Devido à enorme demanda por espaço de bloco em relação ao escasso suprimento de espaço de bloco, as taxas de transação terão que aumentar vertiginosamente em um futuro cenário de hiper-bitcoinização”, disse ele, acrescentando:
“Se você não acredita que haverá taxas de transação suficientemente altas no futuro para justificar a existência da mineração, você realmente não acredita no Bitcoin.”
E em relação ao dinheiro fiduciário
Quando o último Bitcoin for minerado, Mellerud acredita que seu valor não será medido em dólares americanos ou outras moedas fiduciárias.
Ele especula que, até então, os sistemas monetários fiduciários já terão entrado em colapso há muito tempo, e o Bitcoin poderá ser o sucessor, tornando-se a unidade padrão de conta globalmente.
“Sob tais circunstâncias, a única forma válida de medir o poder de compra do Bitcoin será observando quanto de energia um Bitcoin ou satoshi pode comprar”, disse Mellerud.
“Assim como atualmente medimos o poder de compra do dólar americano em termos de energia, barris de petróleo”, acrescentou ele.
O colapso dos sistemas monetários fiduciários tem sido previsto há muito tempo, impulsionado pelos muitos problemas enfrentados pelo sistema financeiro tradicional. A Silicon Valley Bank, por exemplo, colapsou recentemente devido a uma crise de liquidez, e o Signature Bank e o Silvergate Bank também seguiram o mesmo caminho.
Antes da crise bancária de março de 2023, uma pesquisa conduzida em fevereiro pela empresa de inteligência de negócios Morning Consult e encomendada pela exchange de criptomoedas Coinbase constatou que a maioria dos entrevistados já estava desiludida com o sistema financeiro global.
Bitcoin pode não ser o mesmo em 120 anos
De acordo com um relatório de 24 de março da Glassnode, desde 2010, os mineradores já estão enfrentando longos períodos de falta de lucratividade, com apenas 47% dos dias de negociação sendo lucrativos.
“Eu acho que é concebível que veremos alguns mineradores encerrarem suas operações ou outras técnicas de manipulação sendo usadas na tentativa de aumentar as taxas”, disse White, acrescentando:
“Mas também imagino que isso acontecerá bem antes do último Bitcoin ser minerado, já que os últimos poucos halvings reduzirão as recompensas do bloco para o nível de satoshi.”
No entanto, White também afirma que “muita coisa pode acontecer em 120 anos” e que o BTC poderá mudar fundamentalmente ao longo do próximo século.
White acredita que, até 2140, os computadores quânticos provavelmente já terão quebrado a criptografia principal do Bitcoin, embora ele afirme que os engenheiros que trabalham nisso já sabem que não é seguro contra ataques quânticos.
“Isso não deve necessariamente assustar as pessoas por causa desse problema de segurança quântica. Entre agora e 2140, haverá uma grande reestruturação do Bitcoin, desde a camada de criptografia até o topo”, disse ele.
“Nesse ponto, a comunidade de desenvolvedores do Bitcoin poderá avaliar se realmente estamos no caminho certo para ter uma rede baseada em taxas de transação funcionando ou se é necessário minerar mais Bitcoins para garantir a segurança da rede”, acrescentou White.
White especula ainda que, embora o white paper de Satoshi Nakamoto afirme que o limite de 21 milhões de BTC é a regra mais sólida, é provável que nenhum de nós esteja vivo em 2140 para fazer cumprir essa regra.
Ele acredita que criptomoedas se resume à codificação e ao consenso; se a comunidade acreditar que o incentivo das taxas de transação é insuficiente para manter a segurança da rede, futuros mineradores poderão teoricamente estender o limite máximo de 21 milhões de BTC.
O efeito que isso pode ter sobre o preço não está claro, mas de qualquer forma, White acredita que o preço do Bitcoin se estabilizará em algum ponto global que reflita a inflação e que o maior movimento de preço ocorrerá em algum momento nos próximos 120 anos se uma ou mais nações adotarem seriamente o BTC como sua moeda de reserva.
Nesse caso, ele diz que isso “provavelmente será independente dos cronogramas de mineração do Bitcoin” e seria o momento mais sólido para impulsionar o preço do BTC.
“Há coisas que nem podemos imaginar que podem afetar o Bitcoin – guerras e crises energéticas, obviamente – mas e se formos uma verdadeira espécie multiplanetária até então e tivermos que estender o tempo de produção de blocos para suportar velocidades de comunicação em todo o sistema solar?”, disse White.
“O que sempre acho importante é focar nos problemas mais difíceis que estamos enfrentando hoje e fazer o possível para resolvê-los. Isso pode significar resolver problemas de pagamentos ou propriedade digital, ou bancar os desbancarizados – esses são os problemas em que devemos nos concentrar agora”, concluiu ele.
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