Touros do Bitcoin defendem US$ 40 mil em direção ao vencimento das opções de US$ 760 milhões na sexta-feira
O preço do BTC luta para sustentar US$ 40.000, mas o vencimento das opções de 18 de março pode dar aos touros o lucro de US$ 160 milhões necessário para manter o impulso positivo.
Nos últimos dois meses, o Bitcoin (BTC) respeitou uma tendência ligeiramente ascendente, saltando várias vezes de seu suporte.
Mesmo que isso possa parecer positivo, o desempenho do Bitcoin no acumulado do ano permanece com 14% negativos e medíocres. Por outro lado, o Bloomberg Commodity Index (BCOM) ganhou 2% no mesmo período.
O índice de commodities mais amplo se beneficiou dos aumentos de preços do petróleo bruto, gás natural, ouro, milho e suínos magros. A piora das condições macroeconômicas pressionou a curva de oferta, que, por sua vez, deslocou o preço de equilíbrio para um nível mais alto.
Além disso, os Estados Unidos aprovaram uma conta de gastos de US$ 1,5 trilhão em 15 de março que financia o governo até setembro. A assinatura da legislação pelo presidente Joe Biden evita a paralisação do governo, mas pressiona ainda mais a dívida nacional dos EUA, agora em mais de US$ 30,3 trilhões.
Ainda assim, os traders de criptomoedas estão cada vez mais preocupados com os aumentos das taxas do Federal Reserve dos EUA esperados ao longo de 2022 para conter a pressão inflacionária.
Os investidores obtiveram lucros em ativos mais arriscados, fazendo com que o Índice do Dólar dos EUA (DXY) atingisse seu nível mais alto em 21 meses em 99,2 em 11 de março. O índice mede a força do dólar em relação a uma cesta das principais moedas estrangeiras.
As apostas de baixa estão principalmente abaixo de US$ 40.000
A recuperação do Bitcoin acima de US$ 40.000 em 26 de março pegou os ursos de surpresa, pois apenas 7% das apostas de opções de baixa para 18 de março foram colocadas acima desse nível de preço.
Os touros podem ter sido enganados pelo recente teste de resistência de US$ 45.000 em 1º de março, já que suas apostas para o vencimento das opções de US$ 760 milhões em 18 de março chegam a US$ 65.000.
Uma visão mais ampla usando a relação call-to-put de 1,26 mostra apostas mais consideráveis, pois o interesse aberto de call (compra) é de US$ 425 milhões contra as opções de put (venda) de US$ 335 milhões. No entanto, como o Bitcoin agora está acima de US$ 40.000, a maioria das apostas de baixa provavelmente se tornarão inúteis.
Por exemplo, se o preço do Bitcoin permanecer acima de US$ 40.000 às 8h UTC de 18 de março, apenas US$ 24 milhões dessas opções de venda estarão disponíveis. Essa diferença acontece porque não há utilidade no direito de vender Bitcoin a US$ 40.000 se for negociado acima desse nível no vencimento.
Touros podem embolsar um lucro de US$ 320 milhões
Abaixo estão os três cenários mais prováveis com base na ação do preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 18 de março para os instrumentos call (touro) e put (urso) varia de acordo com o preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:
- Entre US$ 38.000 e US$ 40.000: 1.700 calls contra 1.300 puts. O resultado líquido é equilibrado entre os instrumentos call (touro) e put (urso).
- Entre US$ 40.000 e US$ 41.000: 3.200 calls contra 600 puts. O resultado líquido favorece os touros em US$ 105 milhões.
- Entre $ 41.000 e $ 42.000: 4.200 calls contra 300 puts. Os touros aumentam seus ganhos para US$ 160 milhões.
Essa estimativa bruta considera as opções de compra usadas em apostas de alta e as opções de venda exclusivamente em negociações neutras a baixas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.
Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de compra, efetivamente ganhando uma exposição negativa ao Bitcoin acima de um preço específico. Mas, infelizmente, não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.
Os ursos têm incentivos para suprimir o preço do Bitcoin
Os ursos do Bitcoin precisam pressionar o preço abaixo de US$ 40.000 em 18 de março para evitar uma perda de US$ 105 milhões. Por outro lado, o melhor cenário dos touros requer um empurrão acima de US$ 41.000 para aumentar seus ganhos para US$ 160 milhões.
Os touros do Bitcoin tiveram posições compradas de alavancagem de US$ 98 milhões liquidadas em 16 de março, então há menos incentivo para aumentar o preço no curto prazo. Com isso dito, os touros provavelmente tentarão defender o suporte de US$ 40.000 até o vencimento das opções em 18 de março.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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