Ações de mineradoras de Bitcoin superam o BTC em 2023, mas os dados on-chain apontam para uma possível parada
Ações de mineradoras de Bitcoin estiveram em uma alta de três dígitos em 2023, mas um aumento no BTC enviado para exchanges sugere um momento de declínio.
As empresas de mineração de Bitcoin superaram o preço do BTC por uma margem enorme em meio à recente ação de preço de alta na criptomoeda principal.
O ganho médio ano a ano em 2023 em todas as ações das nove principais empresas públicas de mineração de Bitcoin por capitalização de mercado foi de 257,14%. O número é quase três vezes maior que o ganho do BTC no mesmo período.
Os ganhos mais altos representam o efeito beta alavancado de que as ações de mineração desfrutam. Beta alavancado sugere que durante a alta do Bitcoin, essas ações se saem melhor. Enquanto isso, quando o Bitcoin cai, eles enfrentam um risco de queda maior.
Devido a um alto beta alavancado, o desempenho do preço do Bitcoin continuará sendo um fator crucial na determinação da direção das ações de mineração.
As tendências dentro do setor de mineração mostram que os mineradores estão se posicionando para o longo prazo comprando mais máquinas. No entanto, eles ainda têm que exibir níveis de acumulação que correspondam aos mercados em alta anteriores, sugerindo que a tendência de alta nas ações poderia estagnar no médio prazo.
Várias empresas de mineração fizeram movimentos de expansão no último mês, o que aumentou os sentimentos positivos e o valor de longo prazo das ações. Ao mesmo tempo, as condições de mineração melhoraram com uma queda na taxa de hash e aumento de preço.
No entanto, dados on-chain mostram que os mineradores descarregaram uma parcela significativa de suas participações, que poderia ser um sinal de uma desaceleração no futuro próximo.
Empresas de mineração fazem movimentos expansivos
As empresas públicas nos EUA fizeram movimentos agressivos em junho, sinalizando força de longo prazo na indústria.
A fusão da Hut 8 Mining Corp. (HUT8) com a US Bitcoin Corp (USBTC) aumentou sua taxa de hash total para 9,8 EH/s, tornando-a a terceira maior entidade de mineração pública nos EUA. No entanto, também assumiu uma dívida de 50 milhões de dólares com a Coinbase.
Cleanspark (CLSK) investiu 9,3 milhões de dólares para aumentar sua taxa de hash em quase 1 EH/s.
Ao mesmo tempo, a Riot Blockchain (RIOT) fechou um acordo de 170 milhões de dólares com o fabricante de hardware de mineração MicroBT para quase dobrar sua capacidade de hash até 2024, após a implantação total.
Ações de mineração estão preparadas para um short squeeze
A Marathon Digital Holdings é uma das ações mais vendidas na Nasdaq com 25,06% de suas ações flutuantes vendidas, de acordo com dados da Fintel. Para referência, valores acima de 10% são considerados fortemente vendidos.
Da mesma forma, 14,54% das ações flutuantes da Riot Platform estão vendidas – um aumento em relação a 13,48% em maio e Cipher Mining em 22,32%.
Enquanto o restante tem entre 5% e 10% de suas ações flutuantes vendidas, representando uma postura de mercado relativamente neutra.
O aumento do interesse de venda em MARA, RIOT e CIFR pode ser devido a dívidas excessivas e diluição de ações, que afetam negativamente a lucratividade dos acionistas existentes.
Lucros de mineração melhoram, mas mineradores estão vendendo
A métrica de fornecimento de um salto da Coin Metrics, representando as participações de carteiras que receberam moedas de pools de mineração, mostra que esses endereços reduziram suas participações perto de uma mínima de um ano.
Os dados da Glassnode também registraram um volume significativo de moedas de mineradores transferidas para as exchanges. As entradas de exchange superaram até mesmo os níveis vistos durante o mercado em alta de 2021.
https://twitter.com/glassnode/status/1673635113261756416
Além disso, as participações dos mineradores ainda estão perto de uma mínima de dois anos, que provavelmente se deve à baixa lucratividade na maior parte de 2023.
A taxa de hash total da rede atingiu uma nova máxima histórica no início de junho, no entanto, tem caído em meio a ondas de calor no Texas. A queda na taxa de hash e o aumento no preço do Bitcoin acima de US$ 30.000 estão contribuindo para aumentar a lucratividade da execução de mineradores.
O custo de produção do modelo de mineração mais usado, o Antminer S19, varia entre US$ 20.000 e US$ 25.000, dependendo do custo da eletricidade.
Notavelmente, empresas com fazendas de mineração no Texas, como a Riot Blockchain, podem ter alguns prejuízos devido ao clima. No entanto, é provável que a empresa tenha tomado medidas para proteger os riscos de onda de calor, já que não é a primeira vez.
No entanto, apesar da melhoria na lucratividade, os mineradores estão descarregando Bitcoins, potencialmente um sinal de futura ação negativa de preço.
Embora a receita tenha melhorado em junho, os mineradores continuaram a gastar com expansão e custos operacionais, o que sugere que um mercado em alta de cripto ainda não começou.
Os planos de expansão das empresas e a diminuição nas participações dos mineradores na blockchain projetam uma ação de preço lateral de médio prazo ou uma possível correção nas ações de mineração se o preço do BTC cair.
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