Mergulho do Bitcoin abaixo de US$ 27.000 liquida US$ 100 milhões – Então, por que os traders de margem não estão ficando pessimistas?
O preço do BTC cai abaixo do nível de suporte de 55 dias em US$ 27.000, mas a resiliência do mercado futuro desperta esperança de uma recuperação para US$ 28.000.
O preço do Bitcoin (BTC) caiu abaixo do seu suporte de 55 dias em US$ 27.000 em 12 de maio. Como resultado, a correção de dois dias, de 7% para US$ 26.155, causou a liquidação de US$ 100 milhões em contratos futuros comprados de BTC.
No entanto, os mercados de margem e futuros do Bitcoin mostraram força durante o movimento descendente, alimentando a esperança de uma recuperação em direção a US$ 28.000.
Pressão regulatória, dólar americano mais forte
A incerteza regulatória nos Estados Unidos aumentou significativamente depois que a mineradora de Bitcoin Marathon Digital recebeu mais uma intimação. A empresa de mineração de capital aberto informou os investidores em 10 de maio que recebeu uma intimação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) sobre a possibilidade de ter violado as leis federais de valores mobiliários, entre outras coisas, ao usar transações entre partes relacionadas.
Além disso, há o risco adicional dos 627.522 Bitcoins mantidos pelo Grayscale GBTC Trust Fund, que tem sido negociado com um desconto acentuado por mais de um ano, enquanto a empresa controladora da Grayscale, a Digital Currency Group (DCG), luta com algumas subsidiárias falidas. A empresa de empréstimos e negociação de criptomoedas do DCG, Genesis Capital, entrou com pedido de proteção contra falência no Capítulo 11 em janeiro.
Apesar de terem estruturas corporativas separadas, a Genesis Capital tinha “obrigações intercompanhias” com a empresa controladora DCG, portanto as consequências para a administração dos fundos da Grayscale são desconhecidas. Além disso, o grupo supostamente deve cerca de US$ 900 milhões aos clientes da Gemini, e a SEC dos EUA acusou Genesis e Gemini em janeiro.
A correção de 7,2% do Bitcoin aconteceu enquanto o índice de força do dólar (DXY), que mede a moeda dos EUA contra uma cesta de câmbios estrangeiros, exibia força. O indicador chegou a 101 em 8 de maio, se aproximando de sua mínima de 12 meses, um sinal de baixa confiança na capacidade do governo de controlar a inflação ao mesmo tempo que consegue aumentar o limite da dívida.
Historicamente, houve uma correlação inversa entre o índice DXY e ativos de risco, como o Bitcoin, dado que um dólar mais fraco tende a impulsionar a demanda por alternativas de reserva de valor e ativos escassos.
Vamos analisar as métricas dos derivativos para entender melhor como os traders profissionais estão posicionados no ambiente de mercado atual.
Traders do mercado de margem do Bitcoin ligeiramente menos otimistas
Os mercados de margem fornecem uma visão de como os traders profissionais estão posicionados porque permitem que os investidores tomem empréstimos de criptomoedas para alavancar suas posições.
A OKX, por exemplo, fornece um indicador de empréstimo de margem com base na relação stablecoin/BTC. Os traders podem aumentar sua exposição tomando emprestado stablecoins para comprar Bitcoin. Por outro lado, os tomadores de empréstimos em Bitcoin só podem apostar na queda do preço da criptomoeda.
O gráfico acima mostra que a relação de empréstimo à margem dos traders da OKX diminuiu entre 8 de maio e 11 de maio. No entanto, isso não é preocupante, dado que esses traders ainda favorecem estratégias otimistas, já que a demanda por stablecoin (long) atualmente supera a demanda por BTC (short) por um fator de 18 vezes – o que é saudável.
Sem sinais de venda em pânico após a queda do preço do Bitcoin
Para excluir externalidades que possam ter impactado apenas os mercados de margem, os traders devem analisar a métrica long-to-short. A métrica coleta dados das posições dos clientes das exchanges em contratos à vista, perpétuos e trimestrais, oferecendo assim melhores informações sobre como os traders profissionais estão posicionados.
Existem ocasionais discrepâncias metodológicas entre diferentes exchanges, então os leitores devem monitorar mudanças ao invés de números absolutos.
Embora o Bitcoin tenha rompido abaixo do suporte de US$ 28.000, os traders profissionais aumentaram suas posições compradas alavancadas usando contratos futuros, de acordo com o indicador long-to-short.
Na exchange de criptomoedas OKX, a relação long-to-short aumentou de 0,92 em 8 de maio para 1,01 em 12 de maio. Enquanto isso, na Binance, a relação long-to-short se estabilizou em 1,13, indicando que não houve mudança para uma posição de baixa por parte das baleias e formadores de mercado.
Portanto, apesar da queda de 12% no preço, de uma máxima de US$ 29.865 em 6 de maio, os traders que usam contratos de margem e futuros não abandonaram sua postura otimista. O movimento indica confiança de que o Bitcoin tem mais chances de recuperar os US$ 28.000 do que sucumbir ao próximo nível de suporte perto de US$ 24.500.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser interpretado como conselho jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e opiniões expressas aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente ou representam as opiniões e opiniões do Cointelegraph.
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