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Atrasado para entrar nas criptomoedas? Instituições ainda estão em estágio inicial de adoção do Bitcoin

por · 3 de fevereiro de 2021

Os investidores institucionais estão correndo para adquirir e adicionar Bitcoin aos seus portfólios – mas será tarde demais?

Os investidores institucionais estão correndo em direção ao Bitcoin (BTC) em alta velocidade, com mais empresas procurando adotar o Bitcoin como uma forma de armazenar suas reservas. Recentemente, o Marathon Patent Group, uma empresa de mineração de Bitcoin sediada em Nevada, comprou US$ 150 milhões em Bitcoin como um ativo de reserva, um movimento semelhante ao da MicroStrategy  que comprou US$ 425 milhões em Bitcoin em setembro de 2020. Esta compra tornou o Marathon Patent Group o terceiro. maior proprietário de BTC entre as empresas de capital aberto

Além da Marathon, a BlackRock, a maior administradora de ativos do mundo em virtude dos ativos sob gestão, declarou em seus novos documentos para a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos que os derivativos de Bitcoin agora podem fazer parte dos esquemas de investimento de dois de seus fundos associados, BlackRock Global Allocation Fund Inc. e BlackRock Funds. Isso deve abrir um precedente para outras grandes empresas de gestão de ativos, como Vanguard, UBS Group, State Street Advisors, etc., entrarem no domínio de investimentos das criptomoedas. 

De acordo com uma pesquisa feita pelo pesquisador de tecnologia Kevin Rooke, as empresas de capital aberto agora detêm mais de US $ 3,6 bilhões em Bitcoins, o que representa um aumento de 400% nos últimos 12 meses. Em 2019, essas empresas mal tinham 20.000 BTC em seus portfólios, número que agora saltou para 105.837 BTC, sendo os maiores detentores a MicroStrategy, Galaxy Digital e Marathon Patent Group. As instituições agora estão se envolvendo no mercado de Bitcoin, pois algumas esperam que o Bitcoin se torne uma alternativa digital ao ouro.

A alta do BTC em 2020 é um FOMO para investidores institucionais

O preço do Bitcoin saltou de cerca de US$ 7.250 no início de 2020 para sua alta histórica de US$ 41.940 no dia 9 de janeiro deste ano. Esse salto fez com que os investidores obtivessem um retorno de 303% sobre seus investimentos em Bitcoin em 2020. Esses retornos superaram os retornos de indicadores de mercado como S&P 500, Nasdaq Composite Index e ouro por uma margem significativa.

Esses retornos anormalmente altos do Bitcoin levaram os investidores institucionais a sentir medo de perder o movimento, especialmente porque várias firmas de finanças tradicionais proeminentes sugeriram que o Bitcoin poderia atingir US$ 100.000 ainda este ano. Scott Freeman, cofundador e sócio da JST Capital – uma empresa especializada em ativos digitais para investidores institucionais – disse ao Cointelegraph que “o BTC é mais amplamente reconhecido como um ativo por si só”, acrescentando: “Fundos que perderam o crescimento em 2020 estão sendo pressionados por seus investidores para obter exposição a este ativo. ”

Além dos altos retornos que o Bitcoin e outras criptomoedas ofereceram ao longo de 2020 e continuando em 2021, os investidores institucionais estão procurando usar o Bitcoin para proteger riscos de outros ativos em suas carteiras que têm uma correlação baixa com os mercados de criptomoedas.

Sergey Zhdanov, diretor de operações e diretor financeiro da EXMO – uma exchange de criptomoedas sediada no Reino Unido – disse ao Cointelegraph que “as criptomoedas têm um valor prático mais alto em comparação com o ouro”. Ele destacou ainda que isso “confirma o fato de que as criptomoedas têm a chance de desenvolver suas características aplicadas (meios de pagamento e circulação) e não apenas de investimento”.

Um exemplo de instituições que usam Bitcoin como hedge para suas carteiras foi anunciado pela Ruffer Investment Company que disse que agora seus investidores  detém 2,5% de sua carteira em BTC, afirmando que “vemos isso como uma apólice de seguro pequena, mas potente contra a desvalorização contínua das principais moedas do mundo. ”

 

Vanguarda ou retardatários??

Com muitas instituições agora comprando Bitcoin e outros criptoativos, pode-se argumentar que esses investidores estão um pouco atrasados ​​para a festa e estão comprando ativos a um preço mais alto do que se tivessem adotado as criptomoedas apenas um ano atrás. No entanto, Simon Peters, analista de mercado da eToro – uma empresa de múltiplos ativos e social trading- disse ao Cointelegraph:

“As instituições que compram Bitcoin agora e o mantêm como uma estratégia de reserva ainda podem ser consideradas pioneiras no sentido corporativo. Nos próximos meses e anos, os investidores olharão para o início de 2021 como um momento oportuno para entrar nas criptomoedas. Os primeiros usuários estão abrindo o campo para outros participarem. ”

Comprar e manter Bitcoin como moeda de reserva para suas carteiras como forma de complementar os ativos tradicionais é apenas o primeiro passo para uma exposição generalizada. À medida que essas instituições se familiarizam com os ativos digitais, elas se aprofundam em outras formas de utilizá-los, como para fins de pagamentos, remessas e liquidação, de acordo com Peters, que acrescentou: “Podemos até ver bancos centrais mantendo o  Bitcoin se ele crescer em status para se tornar uma moeda digital de reserva global. ”

No início deste mês, a eToro divulgou seu relatório “Negociação Institucional de Criptoassets”, que mostra que uma das maiores barreiras à adoção institucional das criptomoedas é a capitalização de mercado insuficiente. No entanto, agora que a capitalização de mercado ultrapassou US $ 1 trilhão, os participantes tradicionais devem acelerar o crescimento para US$ 2 trilhões em um futuro próximo. Peters descreveu ainda que a nova administração nos Estados Unidos responderá de forma crítica ao setor cripto:

“No mundo da regulamentação, a nova administração dos EUA – incluindo a chegada de um novo secretário do Tesouro, chefe do OCC, presidente da SEC e presidente da CFTC – pode afetar drasticamente a evolução do mercado cripto e como ele se conecta aos mercados tradicionais.”

O mercado ainda está reagindo às compras institucionais?

O mercado está atualmente fazendo com que investidores institucionais se juntem ao mercado à medida que são pressionados por seus clientes que desejam exposição a essa classe de ativos em rápido crescimento. Mas esses investidores comprando Bitcoin não estão realmente afetando a ação do preço do mercado no cenário atual, já que isso é o que se espera deles agindo como um indicador de atraso para esses mercados. Assim, é questionável se esses investimentos estão realmente empurrando o mercado para frente.

No entanto, Jdanov acredita que, no longo prazo, esses investimentos vão pressionar o mercado, pois os grandes investidores tendem a se manter em suas posições. Além disso, o número de novos endereços BTC criados diariamente ainda não atingiu o nível de 2017, sugerindo que o crescimento atual é de natureza orgânica. Freeman acrescentou que a entrada desses jogadores poderia diminuit a volatilidade desses ativos: “Esses investidores tendem a ter um horizonte de investimento mais longo e tendem a contrabalançar a volatilidade de curto prazo que pode ser causada por investidores de varejo tipicamente de curto prazo.”

É importante lembrar que o mercado de BTC ainda é mais especulativo do que aquele que segue as regras de negociação tradicional com base nos fundamentos e análises técnicas. O exemplo mais recente disso é Elon Musk, que adicionou #Bitcoin à sua biografia com um tweet relacionado que dizia: “Em retrospecto, era inevitável”.

O preço do Bitcoin respondeu com um aumento que mais tarde foi rotulado como “Vela de Elon”, em que saltou 13,9% nos 30 minutos seguintes. Isso por si só é uma evidência de quão especulativo o mercado está no momento. No entanto, independentemente desses movimentos de preço de curto prazo, espera-se que mais investidores institucionais migrem para os mercados de criptografia para os ganhos lucrativos, oportunidades de hedge e exposição que eles oferecem para carteiras diversificadas, embora em um ritmo mais lento do que muitos gostariam de acreditar.

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