Derivativos de Ethereum apresentam tendência de alta, mesmo com o preço do ETH em um suporte chave
O preço do Ether está sendo negociado perto de um nível crítico de suporte, mas os dados dos derivativos sugerem que os traders profissionais podem estar esperando mais queda no curto prazo.
O Ether (ETH) perdeu o suporte de US$ 1.750 no dia 22 de março, que marcou uma perda de 7% e US$ 230 milhões em liquidações de contratos futuros. Desde então, o ativo tem se mantido perto do suporte, sendo negociado a US$ 1.670, embora os investidores não estejam dispostos a abrir novas posições compradas, apesar do preço estar 11% abaixo da alta da semana anterior.
A Binance Chain ultrapassou recentemente o volume de transações do Ethereum, e esse crescimento surpreendente em carteiras ativas exclusivas certamente contribuiu para interferir no otimismo dos investidores. O frenesi do token não fungível (NFT) tem afastado novos projetos da rede Ethereum, devido as suas altas taxas.
Para complicar ainda mais as coisas, vários protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) estão buscando alternativas interoperáveis, e o PancakeSwap, o aplicativo líder da Binance Smart Chain, conseguiu acumular US$ 4,46 bilhões em valor total bloqueado (TVL).
Enquanto isso, os desenvolvedores do Ethereum estão tentando remediar a situação de atualização de Berlim, com o objetivo de reduzir os custos das transação. A atualização deve entrar em operação em 14 de abril, mas vários líderes da indústria, incluindo o CEO da Enjin, Maxim Blagov, não esperam um impacto significativo no custo por transação.
Vamos dar uma olhada em alguns indicadores de derivativos para determinar por que as expectativas dos investidores em relação ao Ether diminuíram recentemente.
O prêmio futuro ainda é altista
A “base” é freqüentemente chamada de prêmio futuro e mede a diferença entre os contratos futuros de prazo mais longo e os níveis atuais do mercado à vista.
Um prêmio anualizado de 10% a 20% (base) é interpretado como neutro, conhecido como “contango”. Essa diferença de preço reflete o custo de oportunidade de arbitragem, geralmente taxas das stablecoins.
Por outro lado, sempre que este indicador enfraquece ou fica negativo, isso indica que o mercado está rapidamente se tornando de baixa.
O gráfico acima mostra que o indicador atingiu recentemente um pico de 32% em 20 de março, indicando extrema alavancagem sendo usada pelos compradores. Com a queda do preço do Ether, a base de futuros reverteu para um nível ligeiramente otimista de 23%.
Considerando a queda de 10% no preço desde o pico de US$ 1.850 em 20 de março, o prêmio futuro que permanece saudável é um indicador de alta.
A inclinação das opções foi neutra desde 5 de fevereiro
Embora os mercados futuros tenham estado em alta nas últimas duas semanas, os comerciantes de opções não se sentem à vontade em oferecer proteção contra a queda. As opções de compra permitem que o comprador adquira Ether a um preço fixo no vencimento do contrato. Por outro lado, as opções de venda fornecem seguro para os compradores e protegem contra quedas de preços.
Sempre que os criadores de mercado e os operadores profissionais estão inclinados para a baixa, eles exigem um prêmio mais alto nas opções de venda. Essa tendência causa um indicador positivo de distorção delta de 25%.
Um indicador de distorção entre -10 e +10 é considerado neutro, o que tem acontecido desde 5 de fevereiro. Esta é a evidência de uma avaliação de risco equilibrada das baleias e dos criadores de mercado entre o risco de baixa e de alta.
Portanto, não há evidência de que os negociadores de opções estejam otimistas, em contraste com os mercados de futuros da ETH.
Este dado não é preocupante, considerando que o Ether ganhou 74% em 2021. Após fortes altas, é natural que os comerciantes busquem proteção contra eventuais ajustes de preços.
O suporte de US$ 1.670 parece estar se segurando, mas também não seria surpreendente se Ether testasse níveis mais baixos antes de se recuperar para retomar a barreira psicológica crítica de US$ 1.800.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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