Sentimento de alta começa a desaparecer após o Ethereum atingir sua máxima histórica de US$ 4.200
O preço do Ethereum disparou para US$ 4.200, mas os dados dos derivativos refletem um declínio no sentimento de alta dos traders de opções e futuros do Ether.
As últimas semanas foram nada menos que surpreendentes para o Ether (ETH), já que a criptomoeda subiu mais de 80% para atingir o valor mais alto de US$ 4.200. Mesmo após uma correção de 7%, os ganhos acumulados em 2021 superam 300%, e o Ether atualmente detém uma capitalização de mercado que ultrapassa US$ 450 bilhões.
Diante de um desempenho tão alucinante, nem o prêmio dos contratos futuros, nem os indicadores de medo e ganância de opções sinalizam otimismo extremo no mercado. Estes dados provavelmente levarão alguns analistas a questionar se os traders estão perdendo a confiança nas perspectivas de preço futuro do Ether.
Citar a justificativa para a atual corrida de alta resultaria em uma longa lista, incluindo o lançamento de futuros do CME, a venda de “títulos digitais” do Banco Europeu de Investimento, a atualização de Berlim e a elasticidade em bloco EIP-1559, além das expectativas otimistas previstas. as próximas expectativas de queima de taxas.
O fato de que os aplicativos descentralizados atingiram US$ 90 bilhões em valor líquido bloqueado, enquanto os saldos da exchange Ether caíram para níveis recordes, adiciona demanda adicional por Ether e apóia a narrativa otimista atual.
Os traders profissionais também sinalizaram interesse, uma vez que as posições em aberto de futuros do Ether subiram acima de US$ 10 bilhões. Ao mesmo tempo, o arquivamento da VanEck na SEC para um fundo negociado em exchange (ETF) ETH prova ainda que a perspectiva otimista para o Ether permanece forte.
O prêmio futuro do Ether está abaixo da média recente
Para confirmar se a confiança dos investidores caiu quando o Ether atingiu o seu máximo histórico, deve-se monitorar o prêmio mensal dos contratos, conhecido como base. Ao contrário dos contratos perpétuos, esses futuros de calendário fixo não têm uma taxa de financiamento. Portanto, seu preço será muito diferente das exchanges à vista regulares.
Ao medir a diferença de preço entre os futuros e o mercado à vista normal, um trader pode avaliar o nível de alta do mercado. Sempre que houver otimismo excessivo dos compradores, o contrato futuro de três meses será negociado com um prêmio anualizado de 20% ou mais (base).
Conforme descrito acima, o prêmio atual de 23% anualizado está abaixo da média e longe do pico de 13 de abril em 47%. Naquela época, o Ether acumulou um ganho de 52% em três semanas, ao se aproximar de US$ 2.400.
Um nível de base de 23% flerta com otimismo extremo, mas considerando a recente alta, seria de se esperar um número muito maior. Portanto, deve-se também avaliar como os negociadores de opções estão precificando o risco de baixa.
O indicador de risco primário para opções é neutro
Para avaliar o nível de otimismo de um trader depois que o Ether pintou o máximo de $ 4.200 de todos os tempos, deve-se observar a inclinação delta de 25%. Este indicador fornece uma análise confiável de “medo e ganância”, comparando opções semelhantes de compra e venda lado a lado.
A métrica ficará positiva quando o prêmio das opções de venda de neutro para pessimista for maior do que as opções de compra de risco semelhante. Essa situação geralmente é considerada um cenário de “medo”. Por outro lado, uma inclinação negativa se traduz em um custo mais alto de proteção de alta e aponta para uma tendência de alta.
O gráfico acima mostra o indicador em 10 negativo, que é considerado uma zona neutra para alta. Como gravita em torno de 20 negativos, é geralmente considerado um momento de “ganância”, que ocorreu em 9 de maio quando o Ether marcou seu ponto mais alto.
Ambos os indicadores de derivativos estão no limite de uma zona neutra para alta, algo incomum após um desempenho estável e positivo. Portanto, pode-se concluir que literalmente não há “superexcitação” dos traders profissionais.
Alguns podem dizer que é um ponto de vista “copo meio cheio” em relação à oportunidade de alavancagem dos compradores em potencial.
No entanto, os mesmos dados podem ser interpretados como uma falta de confiança dos traders profissionais, alimentando as esperanças dos ursos de uma eventual correção no preço do Ether. Infelizmente, não há como saber agora, pois ainda não está claro quando o problema de taxas Ethereum poderá ser resolvido.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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