‘Regra dos 10 melhores dias’ mostra que comprar BTC em momentos de queda gera maiores retornos, diz analista
O diretor de pesquisa da Bitwise, David Lawant, afirma que as maiores oportunidades de ganho com investimentos em Bitcoin dependem mais da habilidade dos traders em captar o timing do mercado do que simplesmente segurar o ativo com foco no longo prazo.
Comprar na baixa e vender na alta é um mandamento clássico dos mercados financeiros. Por mais óbvio e simples que pareça, ele vai contra a psicologia humana, e por isso há uma tendência a haver um volume de negociação maior quando o Bitcoin (BTC) está em alta, próximo de suas máximas históricas, do que durante os ciclos de baixa.
Na mais recente carta aos investidores da Bitwise, o diretor de pesquisa do fundo de investimento em criptomoedas David Lawant diz que a atitude mais importante para os traders do Bitcoin em tempos de “queda infinita” é manter os vieses comportamentais sob controle.
Posto de forma mais clara e objetiva, trata-se de não se deixar levar pelas emoções ou pelo chamado “efeito manada”, guiando-se pelo comportamento alheio, ainda que de analistas ou influenciadores populares.
Investidores relativamante novos nesse mercado talvez nunca tenham ouvido falar da “regra dos 10 melhores dias”, popularizada por Tom Lee, um analista da Fundstrat Advisors. Seu teor pode ser surpreendente, mas, ao fim e ao cabo, é simples e definitivo: a grande maioria dos ganhos mais significativos no mercado de criptomoedas concentra-se em relativamente poucos dias. Caso você perca os momentos mais apropriados de entrada, seus retornos de longo prazo serão bastante prejudicados.
Before everyone starts freaking out whether crypto winter is over, remember the @fundstrat ‘rule of 10 best days’ (rule #6)
– ex-10 best days, #bitcoin down 25% per year. All the gains come in 10 days. Are u that good at trading?
PS: we believe $BTC is weak in trendless macro. pic.twitter.com/zzDOfPjVBq
— Thomas (Tom) Lee (not the drummer) FSInsight (@fundstrat) September 28, 2019
Antes que todo mundo comece a surtar tentando descobrir se o inverno cripto acabou, lembre-se da @fundstrat ‘regra dos 10 melhores dias’ (regra nº 6)
– excluídos os 10 melhores dias do mercado, o #bitcoin acumula perdas de 25% ao ano. Todos os ganhos vêm em 10 dias. Você é tão bom em trading?
PS: acreditamos que o $ BTC é fraco em cenários macroeconômicos sem tendência definida.
— Thomas (Tom) Lee (not the drummer) FSInsight (@fundstrat)
A postagem acima é antiga, data do mercado de baixa de 2018-2019, mas esse detalhe não elimina sua validade nas circunstâncias atuais, reitera Lawant. Para comprovar sua afirmação, o analista apresenta dados relativos ao preço do BTC nos últimos cinco anos, entre setembro de 2017 e setembro de 2022:
“Este foi, obviamente, um período excepcional para ser um investidor de criptomoedas, pois o preço [do BTC] subiu de US$ 4.325 para US$ 19.485, gerando um retorno total de 348%. Mas esses retornos foram gerados por um número surpreendentemente pequeno de dias. Ao remover apenas os cinco principais dias de maiores ganhos, o retorno total nos últimos cinco anos cai de 348% para 83%. Se removermos os 10 principais dias de melhores retornos, todos os ganhos serão eliminados e se converterão em um prejuízo de 10%.”
Transpondo os dados para um gráfico, torna-se mais fácil visualizar esse padrão da ação de preço no período que compreende desde o ápice do mercado de alta de 2017, passando pelo inverno cripto de 2018 e 2019, a retomada da alta em 2020, com a explosão dos preços em 2021, e o declínio que veio a seguir e se mantém até hoje.
Gráfico de ganhos cumulativos do Bitcoin de setembro de 2017 a setembro de 2022 (verde claro); ganhos acumulados excluídos os cinco melhores dias (roxo); ganhos acumulados excluídos os 10 melhores dias (verde escuro). Fonte: Bitwise Asset Management (captura de tela)
Resumindo, em uma janela de 1.826 dias, se excluídos aqueles dez em que o Bitcoin apresentou suas maiores valorizações diárias, todos os ganhos passíveis de serem obtidos no período seriam anulados e se transformariam em prejuízo.
Mercados de baixa concentram as maiores oportunidades de ganhos diários
Lawant chama atenção para uma outra leitura interessante que pode ser feita no gráfico acima: os 10 principais dias de valorização do Bitcoin nos últimos anos se concentram em mercados de baixa ou em períodos de fortes correções:
“As linhas verticais tracejadas no gráfico acima destacam os dias em questão. Dos 10 principais dias de retorno, cinco aconteceram no período 2018-2020 e dois na correção do meio do ano de 2021. Além disso, todos os 10 principais retornos ocorreram após correções de preços de curto prazo.”
Segundo o analista da Bitwise, a principal conclusão a ser tirada a partir destas informações é que uma estratégia de longo prazo pura e simples pode não ser a mais efetiva em termos de ganhos reais. É preciso assumir riscos, mesmo que seja totalmente improvável que alguém seja capaz de identificar topos e fundos:
“Esperar à margem por um sinal “totalmente claro” após uma retração significativa pode resultar na perda dos melhores dias do mercado. Não há como dizer quando o próximo grande movimento ascendente virá.”
Perspectivas para o futuro
Lawant conclui a carta aos investidores de outubro dizendo que o atual ciclo de baixa fez com que a sua empolgação em relação à indústria de criptomoedas aumentasse ainda mais. O analista acredita que o Bitcoin tem grande potencial para consolidar-se definitivamente como um ativo de reserva de valor à medida que os bancos centrais têm falhado miseravelmente na implementação de suas políticas monetárias, sem falar no rearranjo geopolítico global atualmente em curso. Segundo ele, uma nova ordem monetária deverá emergir em um futuro próximo, conforme a tese do analista do Credit Suisse, Zoltan Pozsar.
No campo das inovações, Lawant menciona a recente atualização da Ethereum (ETH) como um vetor capaz de revolucionar os modelos digitais de interação e cooperação sob os princípios da descentralização:
“Aplicações como DeFi (finanças descentralizadas), NFTs (tokens não fungíveis, stablecoins e Web3 têm o potencial de transformar completamente a maneira como muitos de nós conduzimos nossas vidas digitais.”
Ao dizer que compreende o ceticismo dos investidores, marcado pela aversão ao risco, diante das atuais condições macroeconômicas globais, Lawant reitera que é “justamente quando tudo está caindo de forma indiscriminada que as melhores oportunidades de investimento de longo prazo se apresentam.”
No momento, as perspectivas de uma recessão nos EUA diante dos aumentos recorrentes das taxas de juros pelo Banco Central (Fed) seguem dando o tom nos mercados. Nesta sexta-feira, 7, foram divulgados dados que mostram que o mercado de trabalho doméstico contina aquecido. Assim, aumentam as chances de que o FED mais uma vez aumente os juros em 0,75%. Alguns analistas já antecipam até mesmo alta de 1% em um futuro próximo, conforme noticiou o Cointelegraph Brasil.
Por consequência, o par BTC/USD perdeu o suporte de US$ 20.000 e na tarde desta sexta-feira, está cotado a US$ 19.430, acumulando perdas de 3,4% nas últimas 24 horas, de acordo com dados do CoinGecko.
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