Preço do Bitcoin sustentará US$ 26 mil antes do vencimento de US$ 3 bilhões em opções mensais de BTC?
Os volumes de negociação de Bitcoin registram mínimas de cinco anos e o S&P 500 atinge seus níveis mais baixos em mais de três meses – touros do BTC podem enfrentar problemas pela frente.
A expiração de US$ 3 bilhões em opções mensais de Bitcoin (BTC) em 29 de setembro, pode ser decisiva para a manutenção do nível de suporte de US$ 26.000.
O preço do Bitcoin enfrenta sérios obstáculos
Por um lado, o reconhecimento do Bitcoin como um ativo legítimo na China parece estar se fortalecendo, depois que um relatório judicial de um Tribunal de Xangai reconheceu a moeda digital como única e não replicável.
Por outro lado, os volumes de negociação de Bitcoin à vista em exchanges caíram para o nível mais baixo em cinco anos, de acordo com a empresa de análise de dados on-chain CryptoQuant. O analista Cauê Oliveira apontou que um fator significativo por trás desse declínio na atividade de negociação é o medo crescente em torno das perspectivas macroeconômicas.
Apesar do aumento do número de detentores de longo prazo do Bitcoin, o volume reduzido de negociações representa um risco em termos de volatilidade. Isso significa que as oscilações de preço resultantes de liquidações em contratos de derivativos podem causar danos estruturais aos investidores se não houver participantes ativos capazes de manter o equilíbrio do mercado.
Além disso, há um crescente desconforto entre as instituições financeiras tradicionais quando se trata de lidar com pagamentos relacionados a criptomoedas.
O JPMorgan Chase, o maior banco da América do Norte, está proibindo transferências “relacionadas a criptoativos” em sua divisão de varejo, o Chase. A justificativa declarada é proteger-se contra o possível envolvimento de clientes em atividades fraudulentas ou de golpes.
Por fim, os detentores de Bitcoin estão se sentindo apreensivos, pois o Índice de Força do Dólar (DXY), uma medida da força do dólar em relação a outras moedas, atingiu 106 pontos em 26 de setembro, seu nível mais alto em 10 meses.
Historicamente, esse índice apresenta uma correlação inversa com ativos de risco, tendendo a subir quando os investidores buscam segurança.
Touros do Bitcoin estão muito otimistas?
O interesse em aberto para a expiração das opções de 29 de setembro está atualmente em US$ 3 bilhões. No entanto, espera-se que o valor final seja menor devido às expectativas otimistas de que o preço do Bitcoin atinja US$ 27.000 ou mais.
A tentativa malsucedida de ultrapassar os US$ 27.200 em 19 de setembro pode ter contribuído para o excesso de confiança entre os investidores de Bitcoin.
A relação de 0,58 de comprados-vendidos reflete o desequilíbrio entre os US$ 1,9 bilhão de interesse em aberto de posições de compra e os US$ 1,1 bilhão em opções de venda.
No entanto, se o preço do Bitcoin permanecer próximo a US$ 26.300 às 8h00 UTC de 25 de agosto, apenas US$ 120 milhões em opções de compra (call) estarão disponíveis. Essa diferença ocorre porque o direito de comprar BTC a US$ 27.000 ou US$ 28.000 é inútil se o preço do Bitcoin estiver abaixo desse nível na data do vencimento dos contratos.
Ursos estão de olho no preço do Bitcoin abaixo de US$ 26.000 para obter o máximo potencial de lucro
Abaixo são apresentados os quatro cenários mais prováveis no momento do vencimento das opções de Bitcoin com base na ação de preço atual. O número de contratos de opções disponíveis em 29 de setembro para instrumentos de compra e venda varia de acordo com o preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico.
Essa estimativa grosseira desconsidera estratégias de investimento mais complexas. Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de compra, ganhando efetivamente uma exposição negativa ao Bitcoin acima de um preço específico. Infelizmente, não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.
- Entre US$ 25.000 e US$ 26.000: 1.400 opções de compra contra 19.300 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de venda em US$ 430 milhões.
- Entre US$ 26.000 e US$ 27.000: 6.200 opções de compra contra 12.600 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de venda em US$ 170 milhões.
- Entre US$ 27.000 e US$ 27.500: 9.900 opções de compra contra 10.100 opções de venda. O resultado líquido é equilibrado entre opções de compra e de venda.
- Entre US$ 27.500 e US$ 28.000: 12.000 opções de compra contra 8.900 opções de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de compra em US$ 85 milhões.
Vale a pena observar que, para que os touros recuperem terreno antes do vencimento mensal, eles precisam alcançar um aumento de preço de 3,2% a partir de US$ 26.200. Por outro lado, os ursos precisam apenas de uma correção modesta de 1% abaixo de US$ 26.000 para obter uma vantagem de US$ 430 milhões em 29 de setembro.
Considerando que o Bitcoin foi negociado abaixo do nível de suporte de US$ 26.000 em algumas ocasiões entre 1º e 11 de setembro, não seria surpreendente se esse nível fosse violado novamente com a aproximação do vencimento das opções. Além disso, o sentimento dos investidores está se tornando cada vez mais avesso ao risco, conforme evidenciado pela queda do S&P 500 para seu nível mais baixo desde junho.
Consequentemente, a menos que haja notícias significativas ou um evento que favoreça fortemente os touros do Bitcoin, a probabilidade de o preço do BTC quebrar abaixo de US$ 26.000 até 29 de setembro continua alta.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser tomado como aconselhamento jurídico ou de investimento. Os pontos de vista, pensamentos e opiniões aqui expressos são de responsabilidade exclusiva do autor e não refletem nem representam necessariamente os pontos de vista e opiniões do Cointelegraph.
LEIA MAIS
