A fraqueza nas ações da Magnificent 7 se espalhará para o preço do Bitcoin?
As ações de tecnologia enfrentam perdas de trilhões de dólares à medida que os rendimentos dos títulos disparam, mas suas posições em dinheiro de US$ 596 bilhões favorecem hedges alternativos, incluindo o Bitcoin.
As ações de tecnologia de mega capitalização, que tiveram um robusto início em 2023, agora enfrentam perdas massivas na casa dos trilhões de dólares, deixando seus acionistas preocupados. O desconforto de Wall Street com o aumento dos rendimentos dos títulos e das taxas de juros mais altas lançou uma sombra sobre essas empresas. Os traders agora estão ponderando o impacto potencial no Bitcoin (BTC) se a tendência de baixa do S&P 500 continuar.
Consequentemente, os investidores devem investigar a correlação entre o Bitcoin e o S&P 500 e considerar se as criptomoedas podem prosperar em um ambiente de taxas de juros altas.
As sete maiores empresas de tecnologia, incluindo Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta e Tesla, constituem coletivamente impressionantes 29% do S&P 500, marcando a maior concentração já registrada neste índice do mercado de ações. No entanto, desde o final de julho, esses gigantes da tecnologia presenciaram uma substancial erosão em seu valor de mercado, com uma perda impressionante de US$1,2 trilhão.
James DePorre da Real Money observa que “73% das ações no mercado estão mais de 20% abaixo de suas máximas”, o que tecnicamente define um mercado de baixa. Isso ressalta as crescentes preocupações na economia mais ampla, além das 7 principais ações.
Em sua busca para recuperar a credibilidade no combate à inflação, o Federal Reserve indicou sua intenção de manter taxas de juros mais altas por um período prolongado. A Crescat Capital alerta que um declínio significativo no S&P 500, junto com um alargamento dos spreads de crédito corporativo, poderia aumentar a probabilidade de uma desaceleração econômica.
O impacto de taxas de juros mais altas em ações e commodities
A Crescat Capital também levantou preocupações sobre a onda de dívidas corporativas e soberanas que vencem em 2024, o que exigirá refinanciamento a taxas de juros substancialmente mais altas. Eles recomendam exposição a commodities devido à sua resiliência histórica durante períodos inflacionários, exacerbada pelo desafio enfrentado pelos produtores de commodities em investir em ativos fixos.
Apesar da grande diferença na capitalização de mercado, totalizando US$ 10,5 trilhões para Apple, Microsoft, Google, Meta, Nvidia e Tesla, comparado às criptomoedas (excluindo stablecoins), que ficam aquém mais de 9 vezes, existem alguns paralelos intrigantes.
Primeiro, ambos os mercados exibem uma qualidade de escassez que se correlaciona com a base monetária. Em essência, ambos reagem de forma semelhante às ações do Federal Reserve dos EUA, onde o aumento da circulação beneficia ativos escassos, enquanto uma política restritiva com taxas de juros altas favorece investimentos de renda fixa.
Além disso, a tendência à digitalização transformou a forma como as pessoas usam aplicativos e serviços móveis, particularmente em serviços financeiros. Dada a adaptabilidade limitada dos provedores tradicionais, muitas vezes devido a restrições regulatórias, não é surpreendente que o público esteja abraçando as criptomoedas, mesmo na forma de stablecoins. A crescente demanda por serviços totalmente digitais é uma tendência secular que influencia positivamente tanto os setores de cripto quanto de tecnologia.
Desacoplamento do S&P 500 e das criptomoedas
O desempenho das sete principais ações do S&P 500 pode se desacoplar das criptomoedas independentemente do prazo. Atualmente, o Bitcoin está sendo negociado aproximadamente 50% abaixo de seu recorde histórico, enquanto a Apple e a Microsoft estão 13% e 7% abaixo de seus picos, respectivamente. Essa discrepância se deve em parte às preocupações dos investidores sobre uma recessão iminente ou uma preferência por empresas com reservas substanciais, enquanto as criptomoedas, excluindo stablecoins, carecem de fluxo de caixa ou lucros.
Do ponto de vista do investimento, ações e criptomoedas habitam reinos diferentes, mas esse contraste destaca como o Bitcoin pode crescer independentemente da adoção de varejo e dos fundos negociados em bolsa (ETFs), como evidenciado pelo investimento direto de US$ 5,4 bilhões da Microstrategy na criptomoeda.
As sete principais empresas de tecnologia detêm um total combinado de US$ 596 bilhões em dinheiro e equivalentes, o suficiente para comprar todo o fornecimento circulante de Bitcoin, assumindo que 3,7 milhões de moedas estejam perdidas para sempre. Além disso, essas empresas estão projetadas para gerar US$ 650 bilhões em lucros nos próximos cinco anos. Portanto, mesmo que essas empresas continuem a declinar, sua posição em caixa eventualmente poderia se deslocar para commodities, incluindo o Bitcoin.
Enquanto isso, o mercado imobiliário dos EUA, outro pilar das economias de poupança, está enfrentando problemas próprios devido às taxas hipotecárias recordes. As vendas de casas previamente possuídas em setembro caíram para o ritmo mais lento desde outubro de 2010, de acordo com a Associação Nacional de Corretores de Imóveis.
Em última análise, um declínio no S&P 500, seja impulsionado por ações de empresas de tecnologia de grande capitalização ou outros fatores, pode não necessariamente significar o fim para as criptomoedas. Os investidores frequentemente buscam diversificação para mitigar riscos, e a baixa correlação do Bitcoin com os mercados tradicionais, juntamente com os primeiros sinais de problemas no setor imobiliário, oferece uma condição atrativa para hedges alternativos, como sinalizado pelo investidor lendário Stanley Druckenmiller.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como um conselho jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e pontos de vista expressos aqui são apenas do autor e não refletem ou representam necessariamente as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.
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