Uniswap pode roubar valor alocado na PancakeSwap ao chegar na BNB Chain? Pesquisadores opinam
Pesquisadores falam sobre os motivos e consequências envolvendo a possível ida da Uniswap para sua primeira rede fora do ecossistema Ethereum
O lançamento de uma versão da Uniswap na BNB Chain está em votação. Caso a tendência dos votos siga da mesma forma, a comunidade da exchange descentralizada aprovará a movimentação.
Fontes ouvidas pelo Cointelegraph Brasil avaliam as diferentes implicações que essa mudança traz para a Uniswap e para a PancakeSwap, maior exchange descentralizada em volume e valor total alocado (TVL, na sigla em inglês) do ecossistema BNB.
Metas ambiciosas
A Uniswap conta, atualmente, com TVL de US$ 3,89 bilhões. Nas últimas 24 horas, foram negociados US$ 2,29 bilhões dentro da exchange descentralizada (DEX). Os dados são do DefiLlama. Esses números colocam a Uniswap como maior DEX em volume e TVL.
Na proposta de lançamento dentro da BNB Chain, feita em 11 de dezembro do ano passado, números ambiciosos foram estimados. Ilia, CEO da 0xPlasma Labs e autor da proposta, previu que a Uniswap pode ganhar US$ 1 bilhão em TVL e até dois milhões de novos usuários.
Em um cenário onde a Uniswap capta US$ 1 bilhão em TVL, é muito provável que parte desse capital deixe a PancakeSwap, maior DEX do ecossistema da BNB Chain. Isso porque a PancakeSwap representa 55,76% do TVL da rede, com US$ 3,53 bilhões em TVL. Na visão de Guiriba, pesquisador da Paradigma Education, isso é possível.
“A Uniswap pode ser capaz de capturar parte do mercado DeFi da Binance Smart Chain (BSC). Por implementar a v3, a Uniswap conseguirá aumentar a eficiência e lucratividade dos provedores de liquidez. A liquidez concentrada é um conceito inexistente na Pancake Swap, que ainda trabalha com pools 50/50 e recompensas em tokens inflacionários”, avalia.
Ao implementar a v3, a Uniswap apresentou ao mercado de finanças descentralizadas uma melhoria considerável na experiência dos usuários mais avançados, através da liquidez concentrada. Esse mecanismo possibilitou que provedores de liquidez obtivessem maior rentabilidade, ao alocar liquidez em faixas de preço mais utilizadas nas trocas realizadas nos pools.
Por outro lado, salienta Guiriba, a Uniswap não oferece incentivos adicionais em forma de tokens de governança. O uso dos pools de liquidez é feito organicamente, através de taxas capazes de pagar rendimentos satisfatórios. Além disso, ele também comenta que a PancakeSwap tem interface e uso mais amigáveis aos usuários novatos.
“A dúvida que fica é: os usuários da BSC vão se acostumar à Uni v3? Se houver demanda dos market makers, a Uniswap conseguirá seu U$1 bilhão em TVL. Contudo, se preferirem as recompensas em CAKE pagas pela Pancake Swap, isso pode atrapalhar os planos da Uniswap.”
De qualquer forma, o pesquisador classifica a ida da exchange descentralizada para a BNB Chain como algo positivo, principalmente do ponto de vista da organização descentralizada autônoma (DAO, na sigla em inglês). Será uma nova forma de gerar receita, expandindo ainda mais os cofres da DAO.
Correndo contra o tempo?
É possível que a migração da Uniswap para a primeira rede fora do ecossistema Ethereum não esteja ligada somente a captar uma fonte extra de receita. O movimento pode ser, na verdade, uma reserva de mercado.
CarnaK, que é cofundador do curso “DeFi do zero à Renda Passiva”, da plataforma de serviços Cripto Select e sócio da 2GO Fintech, explica que a patente para o modelo de liquidez concentrada tem vigência até o dia 1º de abril. Findo o prazo, outras exchanges descentralizadas poderão replicar este modelo.
“Se a Uniswap não for para a BNB Chain, a patente termina e a PancakeSwap cria sua v3 dentro do ecossistema antes de qualquer outra plataforma, tornando-se líder absoluta. Acredito que a Uniswap quer se adiantar e proteger sua fatia do mercado, sim”, diz CarnaK.
Mudança de foco
Tão importante quanto o motivo de migração da Uniswap, é entender o que esse movimento representa para o ecossistema DeFi. Ainda que a Uniswap esteja disponível em cinco diferentes redes, todas elas estão dentro do ecossistema Ethereum. Além do próprio Ethereum, são elas: Arbitrum, Optimism, Polygon e Celo.
Para Juapia, administrador da comunidade PancakeSwap e Martian da BNB Chain, a chegada da Uniswap em um novo ecossistema representa um amadurecimento do mercado cripto.
“Afinal é mais uma demonstração de que estamos rumo à interoperabilidade entre diferentes blockchains. E penso que, quando isso acontecer, ou seja, quando aplicações estiverem em todas as redes ao mesmo tempo, o debate terá mudado sobre redes, e passará a ser sobre aplicações”, diz Juapia.
O impulso nas iniciativas envolvendo interoperabilidade, destaca, é o que pode impulsionar o mercado de criptomoedas ao mainstream e atingir mais usuários. No longo prazo, todos serão beneficiados pela ida da Uniswap à BNB Chain, argumenta Juapia.
“Isso é bom para a BNB chain, bom para a Uniswap, e acho que é bom até mesmo para os concorrentes da Uniswap, que até então dominam a BNB Chain, como é o caso da PancakeSwap”, conclui.
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