Traders preveem Ethereum a US$ 3.800, mas vários pontos de dados sugerem o contrário
Está na hora de uma correção depois que o ETH subiu 34% em duas semanas? Métricas on-chain e dados de derivativos dizem que sim.
Os investidores tendem a não reclamar de uma alta de preços, exceto quando o gráfico apresenta riscos de queda acentuada. Por exemplo, analisar o gráfico de preços atual do Ether (ETH) pode levar a concluir que o canal ascendente desde 15 de março é muito agressivo.
Assim, é natural que os traders temam que perder o suporte de US$ 3.340 possa levar a um novo teste do nível de US$ 3.100 ou a uma correção de 12% para US$ 3.000. Claro, isso depende em grande parte de como os traders estão posicionados junto com as métricas on-chain da rede Ethereum.
Para começar, o valor total alocado da rede Ethereum (TVL) atingiu o pico de ETH 32,8 milhões em 23 de janeiro e desde então caiu 20%. O TVL mede o número de moedas depositadas em contratos inteligentes, incluindo finanças descentralizadas (DeFi), jogos, mercados NFT, redes sociais, colecionáveis e alto risco.
Além disso, a taxa média de transação da rede Ethereum chegou a US$ 8 em 16 de março, mas recentemente aumentou para US$ 15. Assim, deve-se avaliar se isso reflete um menor uso de aplicativos descentralizados (DApps) ou usuários que se beneficiam de soluções de escalonamento de camada 2.
O prêmio de futuros do Ether mostra pouca emoção
Os traders devem analisar os dados do mercado futuro de Ether para entender como os traders profissionais estão posicionados. Os contratos trimestrais são os instrumentos preferidos das baleias e dos formadores de mercado porque evitam a flutuação da taxa de financiamento dos futuros perpétuos.
O indicador de base mede a diferença entre os contratos futuros de longo prazo e os níveis atuais do mercado à vista. O prêmio anualizado de futuros de Ether deve ficar entre 5% e 12% para compensar os traders por “travar” o dinheiro por dois a três meses até o vencimento do contrato.
A atual base de futuros de 6% de Ether fica ligeiramente acima do limite mínimo para um mercado neutro. Um prêmio anualizado de futuros abaixo de 5% é considerado de baixa, enquanto números acima de 12% indicam alta.
Esses dados nos dizem que os traders profissionais estão longe de estar animados, mas nos últimos dois meses, houve uma taxa básica de 4% ou menor, o que refletiu o sentimento de baixa. Assim, houve uma melhora, mas não o suficiente para causar uma demanda excessiva por parte dos compradores.
Para excluir externalidades que possam ter influenciado os dados de derivativos, deve-se analisar os dados on-chain da rede Ethereum. Por exemplo, monitorar o uso da rede nos informa se os casos de uso reais suportam a demanda por Ether.
Métricas on-chain levantam preocupações
A medição do número de endereços ativos na rede fornece um indicador rápido e confiável de uso efetivo. É claro que essa métrica pode ser mal orientada pela crescente adoção de soluções de camada 2, mas funciona como ponto de partida.
A média atual de 593.260 endereços ativos diários é um aumento de 2% em relação a 30 dias atrás, mas não chega nem perto dos 857.520 vistos em maio de 2021. Os dados mostram que as transações de token Ether não estão mostrando sinais de crescimento, pelo menos na camada primária.
Os traders devem prosseguir para as métricas de uso do DApp, mas evitar o foco exclusivo no TVL, porque essa métrica está fortemente concentrada em plataformas de empréstimos e exchanges descentralizadas (DEX), portanto, medir o número de endereços ativos fornece uma visão mais ampla.
Os DApps Ethereum tiveram uma redução média mensal de 11% nos endereços ativos. No geral, os dados são decepcionantes porque a rede de contrato inteligente foi projetada especificamente para hospedar aplicativos descentralizados.
Como comparação, os DApps na rede Polygon ganharam 12%, enquanto a Solana (SOL) teve um aumento de 6% de usuários. A menos que haja um crescimento decente nas transações de Ether e no uso de DApps, o suporte de fechamento diário de US$ 3.340 provavelmente será desfeito.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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