A perspectiva de Sam Bankman-Fried sobre a queda da FTX
Sam Bankman-Fried testemunhou no tribunal esta semana, negando qualquer irregularidade entre a FTX e a Alameda Research, apesar de admitir “grandes erros”.
Sam “SBF” Bankman-Fried tomou posição esta semana para testemunhar em seu julgamento criminal em andamento no Tribunal Distrital do Sul de Nova York, negando qualquer irregularidade entre a FTX e a Alameda Research, ao mesmo tempo que reconheceu ter cometido “grandes erros” durante o rápido crescimento das empresas.
Seu depoimento oficial começou no dia 27 de outubro, após audiência no dia anterior sem a presença dos jurados. Durante a audiência, Bankman-Fried teve dificuldade em responder às questões levantadas pelos procuradores, embora parecesse muito mais bem preparado no dia seguinte para enfrentar o júri.
Alguns destaques do testemunho de Bankman-Fried esta semana incluem a negação de ter direcionado seu círculo íntimo para fazer doações políticas milionárias em 2021, bem como alegações de que o Termo de Uso da FTX cobria transações entre a Alameda e a exchange de criptomoedas. Além disso, o ex-CEO afirmou ter solicitado estratégias de cobertura adicionais para a Alameda ao longo de 2021 e 2022, mas nunca foram implementadas.
Espera-se que a defesa conclua o interrogatório de Bankman-Fried em 30 de outubro, seguido pelos interrogatórios da promotoria e argumentos finais de ambos os lados. Os promotores também sugeriram uma possível testemunha de refutação na próxima semana – alguém que será chamado para provar que o depoimento de outra testemunha é falso ou impreciso.
Bankman-Fried pode ser preso por 115 anos se for considerado culpado de todas as acusações de fraude e conspiração. A cobertura local de seu testemunho pelo Cointelegraph está resumida abaixo.
SBF refuta alegações sobre doações políticas
Bankman-Fried negou em tribunal ter orientado Ryan Salame, ex-co-CEO da FTX Digital Markets, e Nishad Singh, ex-diretor de engenharia, a canalizar milhões de dólares em contribuições para campanhas políticas.
De acordo com dados disponíveis no OpenSecret, Singh doou US$ 8 milhões para campanhas federais no ciclo eleitoral de 2022. Salame também doou US$ 10 milhões a políticos por meio de empréstimos da Alameda Research.
Embora Bankman-Fried negue ter instruído ambos a fazerem contribuições políticas, ele reconheceu que o lobby em Washington, DC desempenhou um papel fundamental em seus esforços para promover uma estrutura regulatória para empresas de criptomoedas nos Estados Unidos durante 2021.
“Passei a acreditar que poderia impactar o mundo.”
De acordo com os promotores, Bankman-Fried usou fundos de depósitos de clientes na FTX para fazer mais de US$ 100 milhões em contribuições para campanhas políticas antes das eleições de meio de mandato de 2022.
Bankman-Fried negou qualquer irregularidade durante seu depoimento, afirmando que a FTX teve mais de US$ 1 bilhão em receitas em 2021 e que as doações políticas foram feitas com fundos próprios da exchange.
Maxine Waters is chairing the investigation into FTX https://t.co/oFMctH4rRh pic.twitter.com/Ox6O5w4nOl
— Jordan Schachtel @ dossier.today (@JordanSchachtel) November 17, 2022
O teste do New York Times
Bankman-Fried tinha uma diretriz para a comunicação dos funcionários da FTX e da Alameda Research: o teste do New York Times.
Com base no teste informal, os funcionários não deveriam escrever nada que não se sentissem confortáveis em ver na primeira página do jornal. De acordo com Bankman-Fried, mesmo coisas inofensivas podem “parecer muito mal fora do contexto”, por isso os funcionários devem sempre fornecer contexto suficiente nas mensagens escritas.
Bankman-Fried descreveu o teste como parte de sua explicação de por que mais de 200 canais no Signal tinham uma política de exclusão automática que excluía mensagens permanentemente após uma semana.
Os promotores usaram evidências do recurso de exclusão automática nos dias anteriores para sugerir que qualquer irregularidade entre as empresas estava sendo encoberto. Segundo Bankman-Fried, as comunicações oficiais e a documentação regulatória eram tratadas por outros canais, como Slack ou e-mail, mas o Signal foi a escolha para a comunicação diária dentro das empresas.
O papel único da Alameda na FTX
Bankman-Fried forneceu detalhes sobre a linha de crédito bilionária da Alameda com a FTX. De acordo com seu depoimento, a Alameda atuou como provedora de pagamento da FTX para transações bancárias, enquanto a bolsa não conseguia ter conta própria.
Além de processadora de pagamentos, a Alameda também era a principal provedora de liquidez, formadora de mercado e cliente da FTX.
Como provedora de liquidez e formadora de mercado, a Alameda teria que intervir e cobrir as perdas dos clientes se o mecanismo de risco da FTX falhasse. Durante seu depoimento, Bankman-Fried deu um exemplo de falha do mecanismo de risco que resultou na cobertura de milhões de dólares em perdas pela Alameda em 2021.
A natureza do papel da Alameda nas operações da bolsa gerou recursos personalizados no código da FTX, como a capacidade de ficar negativo por meio de uma linha de crédito sem ativar o mecanismo de risco. Segundo Bankman-Fried, a isenção era necessária para evitar a potencial liquidação da Alameda, o que impactaria negativamente os mercados de criptomoedas.
Como cliente da FTX, a Alameda também conseguiu tomar empréstimos depositando garantias na exchange. Os termos de uso da FTX permitem que os mutuários utilizem os fundos para qualquer finalidade, o que significa que a Alameda poderia negociar com os fundos emprestados.
A linha de crédito da Alameda com a FTX cresceu junto com a indústria de criptografia durante o mercado de alta.
Alameda não consegue se proteger
Bankman-Fried discutiu estratégias de hedge com Caroline Ellison, ex-CEO da Alameda Research, em 2021 e 2022, enquanto procurava proteger a plataforma de negociação de uma possível desaceleração do mercado.
De acordo com seu depoimento, Bankman-Fried pediu a Ellison que protegesse US$ 2 bilhões em Bitcoin (BTC) contra uma possível queda de preços em 2021. A estratégia nunca foi implementada, disse ele aos jurados.
Notas de Ellison compartilhadas como prova pelos promotores revelam que Bankman-Fried estava “surtando” com o hedge no início de 2022. A defesa usou as evidências para ilustrar que o hedge era uma das maiores preocupações de Bankman-Fried e discutia frequentemente com Ellison.
Sem cobertura adequada, a Alameda foi significativamente prejudicada pelo colapso do ecossistema Terra e pelo declínio nos preços das criptomoedas. Em Setembro de 2022, Bankman-Fried descobriu que o passivo entre as empresas tinha crescido de 2 mil milhões de dólares um ano antes para mais de 8 mil milhões de dólares.
“Fiquei muito surpreso”, afirmou ele no tribunal, afirmando acreditar que os ativos da Alameda superavam seus passivos em quase US$ 10 bilhões.
Provisão de recuperação nos Termos de Uso
De acordo com Bankman-Fried, os termos de uso da FTX incluem uma cláusula de recuperação que socializaria as perdas entre os clientes que usam negociações de margem e contratos futuros no caso de falha do mecanismo de risco da exchange.
O documento apresentado em tribunal afirma que:
“[…] o saldo da sua conta pode estar sujeito a recuperação devido a perdas sofridas por outros usuários.”
Se a FTX não pudesse cobrir perdas relacionadas com margens à vista e futuros, os danos seriam partilhados entre todos os clientes. Os advogados de defesa usaram a disposição para argumentar que os clientes que negociam na FTX estavam cientes dos riscos envolvidos.
