Crises econômicas na Venezuela e outros lugares mostram que a ideia de Bitcoin como reserva de valor está ganhando corpo

Da Venezuela à Índia, a cripto está sendo cada vez mais usada em tempos de crise econômica.

Quando parecia que a situação econômica e política na Venezuela não poderia piorar, ela piorou. Em dezembro, o bolívar venezuelano chegou a seu pico de inflação anual para 2018, com uma taxa vertiginosa de 80.000%, de acordo com os cálculos de Steve Hanke, da John Hopkins University. Entretanto, com a imposição de sanções pelos Estados Unidos contra a estatal petrolífera venezuelana em 28 de janeiro, e com a autodeclaração de Juan Guaidó como presidente interino da nação sul-americana em 23 de janeiro, essa situação já terrível só piorou ainda mais. A inflação anual atingiu agora 139 mil por cento e os venezuelanos têm ainda mais complicada a missão de comprar necessidades básicas.

A Cointelegraph já mostrou em um artigo de 2018 como a recente situação da Venezuela resultou em um aumento na popularidade do Bitcoin e outras criptomoedas, enquanto dados da Coin Dance revelam que mais de 35.000 Bitcoins (cerca de 127 milhões de dólares a preços atuais) foram negociados por bolívar na exchange cripto LocalBitcoins ao longo de todo o ano passado. No entanto, mesmo que este seja apenas o segundo mês em 2019, o ano novo trouxe novos picos de atividade comercial para o Bitcoin e o bolívar venezuelano, com os totais semanais do LocalBitcoins para as duas primeiras semanas de fevereiro – 2.004 e 2.454 – excedendo qualquer coisa vista em qualquer mês de 2018.

Fonte: Coin.dance

As circunstâncias cada vez mais frágeis da Venezuela, portanto, forneceram mais uma confirmação da forte ligação entre economias em perigo e adoção de cripto, mas essa ligação também encontra confirmação de outras nações que enfrentam problemas semelhantes, se não tão graves. Turquia, Irã, Nigéria e Índia enfrentaram pressões econômicas ou inflacionárias no ano passado e um número crescente de cidadãos se adaptou a essas pressões, recorrendo à cripto. E enquanto o uso de criptomoedas não está no nível da Venezuela, houve um crescimento notável nos últimos meses, indicando que a ideia de usar Bitcoin e outras moedas como reservas alternativas de valor está gradualmente se enraizando em suas sociedades.

Venezuela

No primeiro mês de 2018, cerca de 807 Bitcoins foram negociados por bolívares na exchange LocalBitcoins. No primeiro mês de 2019, este número atingiu 6,347, subindo para 10,805 se você adicionar as duas primeiras semanas de fevereiro (de acordo com os dados mais recentes da Coin Dance).

Dado que o total para todo o ano de 2018 foi de 35.000, está claro que a Venezuela está prestes a atingir um novo recorde nacional para o comércio de Bitcoin, especialmente à luz de como os EUA intensificaram sua guerra econômica contra o governo socialista de Nicolás Maduro. As sanções mais recentes dos Estados Unidos impedem que a estatal petrolífera – a Petroleos de Venezuela, SA (PDVSA) – acesse 7 bilhões de dólares em ativos mantidos no país da América do Norte, ao mesmo tempo em que interrompem todas as vendas de petróleo para os EUA, o que garantia 11 bilhões de dólares por ano à PDVSA.

Como resultado, o bolívar venezuelano provavelmente perderá ainda mais do seu já baixo valor, já que o governo terá que financiar mais de suas crescentes dívidas imprimindo maiores quantidades da moeda nacional. E como aconteceu em 2018, o aprofundamento dessa crise está em curso para fortalecer a confiança dos venezuelanos no Bitcoin e em outras criptomoedas. De fato, como indicam os números acima para a exchange LocalBitcoins, esse efeito já começou a tomar forma em janeiro, que teve mais atividade comercial do que qualquer outro mês na história venezuelana. No entanto, o efeito da disputa venezuelana sobre a criptomoeda não se restringe apenas ao Bitcoin, já que outras moedas estão testemunhando picos comparáveis ​​- se não tão pronunciados – em curso.

A principal delas é o Dash, que no final de dezembro celebrou o 2.500º comerciante na Venezuela a aceitá-lo. Em agosto, ele tinha apenas 1.000 comerciantes, indicando a impressionante disparada desde então. E vendo como a contagem dos comerciantes listados em seu portal DiscoverDash revela que o número atual é de 2.605, é evidente que ainda está aumentando e provavelmente continuará aumentando no futuro previsível.

Essa expansão é o produto das questões econômicas e financeiras não resolvidas da Venezuela. No entanto, em contraste com a possível percepção de que o país é comandado por um governo proibitivo, parece que o governo de Maduro – em seu desespero – está tomando medidas para facilitar e lucrar com a crescente proeminência de criptomoedas como Dash e Bitcoin. Isso se tornou ainda mais provável à luz de como as sanções americanas estão, de acordo com certos analistas, matando o Petro, que foi lançado no início de 2018, mas que sofreu rapidamente com a proibição dos EUA.

Por exemplo, em 9 de fevereiro, a Superintendência Nacional de Ativos Cripto e Atividades Relacionadas (SUNACRIP) publicou novas regras, que introduzem comissões e limites mensais sobre as remessas enviadas em cripto para os moradores venezuelanos. Essa comissão (pagável à SUNACRIP) seria de no mínimo 0,25 euro (US$ 0,28) e um máximo de 15% do valor da remessa, enquanto o limite mensal seria de US$ 600,00.

Este movimento da SUNACRIP vem na sequência do recente projeto de cripto do governo, que entrou em vigor em 31 de janeiro e que obriga todas as exchanges cripto e mineradores a solicitar licenças. Assim como a introdução, em 9 de janeiro, de uma lei que exige que pessoas e empresas que operem cripto paguem seus impostos em cripto, não há como negar que isso indica um movimento do governo para aproveitar as criptomoedas por seus próprios fins cada vez mais ameaçados. Todavia, também serve como uma mensagem para a população venezuelana de que o governo está adotando efetivamente sua mudança para o Bitcoin e outras moedas, apesar do fato de o governo Maduro reprimir a mineração Bitcoin no passado, por exemplo.

Embora as comissões sobre remessas de cripto possam potencialmente ter um efeito depressivo nos prósperos mercados de Bitcoin e Dash na Venezuela, há sinais de que os venezuelanos se tornarão cada vez mais capazes de obter sua própria cripto sem precisar de alguém para enviá-las do exterior. No final de janeiro, o primeiro caixa eletrônico de cripto da Venezuela foi aberto em Caracas, apoiando as retiradas em Bitcoin, Dash e Litecoin. Este pode ser o único caixa eletrônico cripto desse tipo na Venezuela no momento, mas sua instalação mostra que, apesar de já ter um crescimento impressionante em 2018, a criptomoeda provavelmente desfrutará de uma expansão adicional na República Bolivariana em 2019.

Turquia

A Venezuela pode ser o exemplo mais claro de como as crises financeiras podem encorajar a adoção da criptomoeda, mas não é a única. Uma das maiores economias a sofrer uma crise inflacionária no final de 2018 foi a Turquia, onde a lira turca atingiu uma baixa recorde de 7,24 contra o dólar em 13 de agosto, logo após o governo Trump introduzir tarifas mais altas para o aço e o alumínio turcos. E embora o governo de Recep Tayyip Erdogan tenha tomado a medida corretiva de aumentar as taxas de juros para 24% em 13 de setembro, a taxa de inflação da lira na verdade aumentou depois de agosto, quando era de 17,9%. Subiu para 24,5% em setembro, para 25,2% em outubro, e desde então se estabilizou em pouco mais de 20%.

Em resposta à desvalorização da lira, o povo turco demonstrou uma maior disposição para negociar Bitcoin, conforme indicado pelos dados da LocalBitcoins e outras exchanges que servem o país da Eurásia. Por exemplo, as estatísticas fornecidas pela CryptoCompare mostram que as negociações de Bitcoin tiveram um aumento constante e geral no segundo semestre de 2018, um período que também testemunhou uma série de picos notáveis ​​(particularmente durante os meses economicamente turbulentos de agosto, setembro e outubro). . Em 17 de maio, o volume diário de Bitcoins era de apenas 60, mas, até agosto, esse número havia chegado a uma média diária (naquele mês) de aproximadamente 255,5, com o pico do mês sendo de 830.

O pico foi atingido em 10 de agosto, apenas um dia depois do malfadado discurso de “comprar a lira turca”, que precipitou outra queda da moeda em dificuldades. Era quase como se a população turca (corretamente) percebesse os impulsos do presidente como uma admissão tácita de que a lira estava em sérios apuros, muitos deles saíram e fizeram algo louvadamente racional: Eles abandonaram a lira e começaram a comprar Bitcoin (entre outras reservas de valor).

No entanto, como foi observado no artigo do ano passado sobre crises cambiais, uma das maiores distinções entre Turquia e Venezuela é que a população turca tem acesso a moedas estrangeiras. Como tal, houve um salto pronunciado nos preços do dólar americano no auge da crise da lira turca, já que os comerciantes e leigos turcos se voltaram mais para a moeda de reserva do mundo do que para reservas alternativas, como o Bitcoin. É por isso que os recentes aumentos no comércio de Bitcoin contra a lira turca não foram na escala de negociação contra o bolívar venezuelano.

Apesar disso, em comparação com nações com níveis comparáveis ​​de produto interno bruto (PIB), a Turquia tem testemunhado negociação acima da média. Suécia, Suíça e México são 22, 20 e 15 para o PIB nominal, de acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), mas seus picos diários de negociação para 2019 foram 32, 45 e 636, respectivamente. Por outro lado, a Turquia – que o FMI representa como a 19ª maior economia do mundo – teve um pico de 877 em 2018 (em 20 de novembro), sublinhando até que ponto uma moeda nacional instável pode levar as pessoas à cripto.

Índia

Enquanto a Turquia era “uma das maiores economias a sofrer uma crise inflacionária no final de 2018”, não foi, de fato, a maior. Este prêmio pertence à Índia, que – assim como a Turquia – foi adversamente afetada pelo protecionismo americano (embora também tivesse suas próprias fontes de dificuldade, como a inflação). Em setembro, sua moeda, a rúpia, havia se tornado a de pior desempenho na Ásia, perdendo 12% de seu valor em relação ao dólar americano desde o início do ano, e continuou a sofrer com quedas acentuadas até dezembro.

E, como se poderia esperar, essas quedas foram complementadas por altos nos negócios com Bitcoin. No segundo trimestre de 2018 (após a corrida de touros no final de 2017 ter se acalmado), os números mostram uma média diária de 18,4 BTC. Por outro lado, o terceiro e quarto trimestres – quando a crise da rúpia começou a se desenrolar, teve médias diárias de 28,5 e 30,6 BTC (e não há dados para as duas últimas semanas de dezembro). Em comparação com o segundo trimestre de 2018, esses dois números representam aumentos de 54,9% e 66,3%, enquanto os dados de economias de tamanho comparável mostram aumentos menores nesses dois períodos.

Por exemplo, os dados da CryptoCompare para a libra britânica mostram uma diminuição de 14,9% entre o segundo e o terceiro trimestres de 2018 e um aumento de apenas 15,2% entre o segundo e o quarto trimestres. Em outras palavras, embora tenha havido um aumento geral no volume de negócios do Bitcoin no terceiro e quarto trimestres, isso foi mais tangível em algumas nações do que em outras. E na maior parte, as nações onde era mais tangível eram aquelas que vivenciavam períodos de turbulência e incerteza financeira, como Índia, Turquia e (principalmente) Venezuela.

Irã

Isso também é evidente no caso do Irã, mesmo que o efeito seja muito mais sutil. Em 4 de novembro, os EUA introduziram sanções contra navios, bancos e petróleo iranianos. Ou melhor, ele reintroduziu sanções que foram removidas em 2015 pelo governo Obama como parte de um acordo conciliatório sobre o programa nuclear do Irã. Essas sanções haviam de fato atingido a economia iraniana e o rial iraniano já em junho, quando o governo Trump anunciou que retiraria os EUA do acordo mencionado anteriormente, e que as sanções iriam vigorar novamente depois de um período de desaceleração.

Em setembro, este anúncio foi o maior fator por trás da queda de cerca de 70% do rial desde maio, com um dólar americano valendo aproximadamente 150.000 riais no mercado negro em setembro. Em meio a esse colapso, houve um notável aumento nos volumes negociados para o par BTC/Rial, embora mais uma vez os aumentos não estejam perto do nível observado na Venezuela, em grande parte porque a taxa de inflação do rial ficou em torno de 203 por cento. no ápice da crise (em comparação com mais de 112.000% para a Venezuela) e porque os iranianos tinham acesso a dólares e outras reservas de valor (como o ouro por exemplo).

Por exemplo, de acordo com os dados do mercado BTC/rial no LocalBitcoins, o volume médio diário no segundo trimestre de 2018 foi de modestos 3,32 BTC. No terceiro trimestre de 2018, este número aumentou ligeiramente para 3,61 BTC, enquanto no quarto trimestre do ano – quando as sanções foram ativadas – subiu para 4,1 BTC. Chegando, respectivamente, a 8,7% e 23,8% (em comparação com o segundo trimestre), esses aumentos são apenas modestos, mas ainda são mais do que podem ser observados em outras nações com PIB comparável. Por exemplo, o FMI coloca a Noruega em 28º lugar por PIB nominal (e o Irã em 30º) e ainda entre o 2º e o 3º trimestre de 2018. A negociação da coroa norueguesa por Bitcoin caiu 29,9% – enquanto entre o 2º e o 4º trimestre de 2018 caiu 25,9%.

Nigéria

Mais uma vez, em um momento em que economias de tamanho similar estão vendo uma estagnação ou mesmo uma queda no mercado de Bitcoins, um país em crise financeira está tendo uma recuperação. Outro país que testemunha esse efeito é a Nigéria, que, apesar de não sofrer nenhuma crise particularmente severa em 2018 (e apesar de não ter sido objeto de sanções americanas), ainda teve uma difícil situação econômica recentemente, tendo acabado de sair de cinco anos de recessão no início de 2018. Sua moeda – a naira – também deverá apresentar uma taxa de inflação de 13% em 2019, tendo ficado em torno de 11% no final do ano passado.

A nação do norte da África está, portanto, madura para o interesse em Bitcoin, algo que é confirmado pelos dados. Entre o segundo e terceiro trimestres de 2018, os volumes de BTC/naira aumentaram 17,7%, de 144,8 BTC por dia para 170,4. E entre, Q2 e Q4, esses mesmos volumes aumentaram impressionantes 52%. Esse forte crescimento no último trimestre do ano foi em parte resultado do retorno da inflação em alta, que chegou a 11,14% em julho, apenas para começar a subir novamente no final do ano, botando pressão sobre a capacidade dos nigerianos de comprar comida usando o naira.

Em grande parte, os nigerianos têm, já há vários anos, uma atração particular pelo Bitcoin, uma vez que a economia dependente do petróleo teve uma difícil corrida financeira. E com o FSDH Merchant Bank, com sede na Nigéria, prevendo uma taxa de inflação de 13% para 2019, é provável que essa atração permaneça forte no futuro previsível, particularmente quando a fraqueza da naira é parte da explicação de por que mais pessoas vivem em extrema pobreza na Nigéria do que em qualquer outro país do mundo.

Conclusões

No entanto, enquanto todos os dados acima indicam que as pessoas se movem em direção ao Bitcoin e outras criptomoedas durante crises financeiras, vale a pena fazer algumas ressalvas importantes.

Primeiro de tudo, há pouca dúvida de que há evidências de movimento, mas a maior parte do impulso para a cripto ainda é distintamente modesta, particularmente quando comparada ao mercado de alta de fim de 2017. Por exemplo, Turquia, Irã e Índia podem ter visto aumentos no comércio de BTC no final de 2018, mas esses aumentos geralmente ficam aquém daqueles vistos no final do ano anterior. No Irã, o maior número de Bitcoins negociados em um único dia foi de 24, uma quantidade negociada em 6 de fevereiro de 2018. Na Índia, 29 de novembro de 2017, 592 BTC foram negociados por rúpias, enquanto o maior pico do quarto trimestre de 2018 foi de 79 BTC (em 20 de novembro). E na Turquia, a Coin Dance revela que a média semanal de negociação no 4T de 2017 era de 32 BTC, enquanto no quarto trimestre de 2018 era de 16 BTC (embora os dados da CryptoCompare mostrem que os picos de fim de ano para 2017 e 2018 são aproximadamente comparáveis).

O único país onde há uma forte exceção a essa regra é a Venezuela, e é aqui que as maiores lições sobre a adoção da cripto em face das crises econômicas podem ser aprendidas. Ou seja, mesmo que a inflação alta “normal” possa levar as pessoas a gostarem do Bitcoin, é evidente que, para empurrar as pessoas em massa para a cripto, é necessária uma hiperinflação excessiva, assim como a falta de moedas de reserva alternativas e uma economia em crise de proporções quase catastróficas.

Na Venezuela, com inflação atualmente acima de 100.000 por cento, e com milhões de pessoas lutando para conseguir comer, essas três condições certamente se encontraram. Dado que controles de moeda estrangeira estavam em vigor desde 2003 e dado que o bolívar venezuelano é agora praticamente inútil, as pessoas quase não tiveram escolha senão recorrer a Bitcoin, Dash e outras moedas. Por outro lado, as pessoas na Turquia, Irã, Nigéria e até no Zimbábue (outra nação que sofre com a inflação alta) tiveram acesso a outras reservas de valor, enquanto suas moedas usuais ainda são usadas ​​como moedas cotidianas, apesar da volatilidade. Como tal, não houve realmente uma “transição” para a cripto comparável à que é evidente hoje na Venezuela.

Mesmo assim, é interessante notar que, mesmo sem a adoção em larga escala, houve mais negociação de Bitcoin nesses países nos últimos meses do que nos trimestres anteriores. E embora esse efeito não seja maciçamente significativo, pelo menos demonstra que a ideia de usar a cripto como moeda de reserva e como forma de armazenar valor está cada vez mais ganhando, e bem, da moeda.