Indo além da narrativa da crise: criptomoedas em um mundo pós-pandêmico

Na última década, a criptomoeda resistiu ao que parecia ser crise após crise. É hora de pensar no que vem a seguir.

Todo mundo conhece a história. Quando o primeiro bloco de Bitcoin (BTC) foi extraído, o próprio protocolo entrou em um mundo de grave incerteza econômica. Não muito antes de o mercado atingir seu ponto mais baixo na recessão de 2009, o Bitcoin foi criado silenciosamente, caiu como um bote salva-vidas ao lado de uma economia que então afundava. A agora infame frase “Chanceler à beira do segundo resgate para bancos” foi copiada das manchetes, imortalizada em código na história de origem de um dos ativos mais atraentes, inovadores e de melhor desempenho da última década.

Mas o Bitcoin não se enraizou imediatamente além de uma pequena comunidade de verdadeiros crentes. Bitcoin e ativos digitais, em geral, têm sido muitas coisas em suas histórias relativamente curtas, de investimentos puramente especulativos e “dinheiro mágico da internet” a um porto seguro em tempos de crise e uma proteção atraente contra “a grande inflação monetária”.

Diante da pandemia COVID-19, um colapso do mercado associado e enormes quantidades de estímulo do banco central, as criptomoedas provaram ser notavelmente resistentes.

Mas, enquanto observamos as vacinas sendo distribuídas por todo o país, cautelosamente otimistas de que o fim da pandemia está próximo, onde a criptomoeda se encaixará em um mundo pós-pandêmico? Se sua história de resiliência nos mostra algo, esperamos que a criptomoeda se adapte a tudo o que os próximos anos trarão – crise ou não.

Bancos de criptomoedas

Há apenas três anos, líderes de alguns dos maiores bancos do mundo se recusaram a falar sobre Bitcoin em entrevistas, chamando o próprio ativo de “fraude” e referindo-se a quem o compraria como “estúpido”.

Hoje, o sentimento geral entre os bancos é marcadamente diferente. Na Carta Interpretativa nº 1170 do Escritório do Controlador da Moeda (OCC) dos Estados Unidos, que deixou explicitamente claro que os bancos licenciados pelo governo federal podem fornecer serviços bancários a empresas operadas legalmente no espaço de ativos digitais e custódia de ativos digitais em nome de seus clientes, Os bancos têm procurado a melhor maneira de oferecer aos clientes a exposição à criptomoeda que eles exigem. Prevemos que o interesse dos jogadores financeiros legados aumentará apenas nos próximos anos, com a criptomoeda se tornando um requisito comum dos serviços financeiros.

No curto prazo, os bancos quase certamente contarão com relacionamentos de subcustódia com especialistas em ativos digitais para colocar a criptomoeda de forma segura e eficaz nas mãos de seus clientes. E isso ocorre porque a complexidade é mais fácil de abordar do lado cripto-nativo do que o contrário.

Também prevemos a ocorrência de algumas aquisições, com alguns provedores de serviços de criptomoedas sendo engolidos por bancos com bolsos fundos o suficiente para comprá-los. À medida que a demanda por serviços cripto cresce e a clareza regulatória vem, mais e mais instituições entrarão.

A proliferação de aplicativos descentralizados

Assim como o Bitcoin foi construído em resposta às falhas de um sistema legado, as finanças descentralizadas surgiram como uma resposta cripto aos intermediários financeiros. Até recentemente, porém, partes inteiras desse ecossistema não estavam disponíveis para as instituições, principalmente por falta de um meio seguro de participar.

Devagar, mas com segurança, as ferramentas DeFi de nível institucional estão chegando ao mercado, e prevemos que essa tendência continue. Não apenas veremos uma proliferação contínua do crescimento do DeFi, mas as ferramentas de nível institucional tornarão a participação institucional muito mais acessível.

Apesar de seu crescimento significativo, o espaço DeFi ainda é muito fragmentado. A interoperabilidade entre cadeias – ou a falta dela – ainda é um problema. As instituições desejam colocar seus ativos em uso em todo o ecossistema DeFi. Prevemos um crescimento significativo nesta área, com mais e mais protocolos de primeira camada sendo ligados ao DeFi e ao ecossistema Ethereum mais amplo – um desenvolvimento que também tem o potencial de melhorar a liquidez junto com a estabilidade e eficiência do mercado.

Tesourarias corporativas e barreiras reduzidas ao acesso

Em um cenário de estímulos monetários aparentemente intermináveis, um número significativo de empresas privadas está tratando os ativos digitais como uma proteção contra a inflação. Alguns deles, como a Square e a MicroStrategy, assumiram posições significativas nos últimos meses. Vimos o MassMutual comprar US$ 100 milhões em Bitcoin. E com a compra de Bitcoins de US$ 1,5 bilhão da Tesla neste mês, a tendência não mostra sinais de desaceleração. Nos próximos anos, esperamos que os ativos digitais se tornem uma parte instrumental dos balanços das empresas privadas.

Outro fator em jogo é a redução da barreira de entrada no varejo. Com ferramentas como o Valora da Celo chegando ao mercado, Diem com lançamento previsto para 2021 e empresas como o PayPal facilitando a compra de criptomoedas por seus clientes, esperamos ver mais das criptomoedas como uma ferramenta para bancar os sem-banco – para colocar ferramentas financeiras no mãos de milhões sem acesso aos serviços bancários tradicionais. 

Além da narrativa da crise

Por ter sido construída em resposta a uma crise econômica, a criptomoeda parece estar presa a uma narrativa de crise. Na realidade, os ativos digitais mais do que provaram ser resilientes até mesmo nos tempos econômicos mais desafiadores. Apenas no ano passado, ela provou-se nas garras de uma emergência global que ocorre uma vez a cada século, ganhando um lugar nas carteiras de investidores institucionais e de varejo.

Conforme a pandemia (esperançosamente) desaparece no retrovisor, é emocionante pensar sobre o que ela pode fazer sem ser forçada a uma postura defensiva – sem ser definida contra ativos legados como ouro. Seria ingênuo dizer que as criptomoedas nunca enfrentarão outra crise – quase certamente irão. Mas a partir daqui, no que parece ser o fim da pandemia, é emocionante pensar sobre o que ela pode fazer em qualquer “novo normal” que venha a seguir.

Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são exclusivamente do autor e não refletem nem representam necessariamente os pontos de vista e opiniões do Cointelegraph.