Qual o impacto de US$ 900 milhões em opções de Bitcoin acima dos US$ 100.000?

Os traders profissionais têm comprado opções de Bitcoin ultra-otimistas de US$ 100.000 a US$ 200.000, mas quão confiantes eles estão de que essas metas serão alcançadas?

O Bitcoin (BTC) está se aproximando rapidamente de seu pior desempenho mensal em uma década, mas alguns investidores estão usando isso como uma oportunidade para comprar derivativos de longo prazo ultra-altistas. Existem atualmente mais de US$ 900 milhões em opções de compra com o objetivo de US$ 100.000 ou mais, mas o que exatamente esses investidores estão procurando?

Os instrumentos de opções podem ser usados ​​para estratégias múltiplas, que incluem hedging (proteção) e também auxiliam aqueles que apostam em resultados específicos. Por exemplo, um trader pode estar esperando um período de menor volatilidade no curto prazo, mas, ao mesmo tempo, alguma oscilação de preço significativa no final de 2021.

A maioria dos traders novatos não consegue entender que um investidor pode vender uma opção de compra ultra-altista para setembro para melhorar os ganhos em uma estratégia de curto prazo, portanto, não espera carregá-la até a data de vencimento.

O gráfico acima mostra o resultado líquido da venda de uma opção de venda Bitcoin de US$ 40.000 em 30 de julho. Se o preço permanecer acima desse limite, o investidor obtém um ganho de BTC de 0,189. Enquanto isso, qualquer resultado abaixo de US$ 33.700 produzirá um resultado negativo. Por exemplo, a US$ 30.000, o prejuízo líquido é de 0,144 BTC.

A mesma trade ocorrerá no exemplo mostrado abaixo, mas o investidor também venderá 40 contratos da opção de compra de US$ 140.000 para 24 de setembro. O investidor está abrindo mão dos ganhos de um aumento potencial de preço em troca de um lucro líquido maior nos níveis atuais .

Observe como o mesmo resultado de US$ 40.000 agora resulta em um ganho de 0,464 BTC e qualquer nível de preço acima de US$ 26.850 produz um resultado positivo. No entanto, devido às chamadas ultra-otimistas, a negociação também terá resultados negativos se o Bitcoin for negociado acima de US$ 68.170 em 30 de julho.

Portanto, analisar essas opções ultra-altistas separadamente nem sempre fornece uma imagem clara das intenções dos investidores.

Existem atualmente 24.625 contratos de opção de compra de Bitcoin de US$ 100.000 ou mais, equivalente a US$ 910 milhões em contratos em aberto.

Claro, parece muito, mas o valor de mercado atual dessas opções ultra-altistas é de US$ 15,4 milhões. Por exemplo, uma opção de compra em 31 de dezembro com um strike de US$ 120.000 vale US$ 1.500.

Como comparação, uma opção de venda de proteção de US$ 30.000 para 30 de julho vale US$ 2.700. Portanto, ao invés de focar exclusivamente em contratos em aberto, deve-se levar em consideração o custo real de cada opção.

Embora essas opções de compra de Bitcoin de US$ 300.000 cheguem às manchetes, elas não refletem necessariamente as expectativas dos verdadeiros investidores.

Para os detentores de Bitcoins, faz sentido vender opções de compra de US$ 100.000 ou mais e embolsar o prêmio. Na pior das hipóteses, alguém fará uma venda em dezembro por US$ 100.000, o que não parece um investimento ruim.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.