Inflação dos EUA não tem influência sobre preço do Bitcoin no longo prazo
Analistas dizem que a inflação recorde nos Estados Unidos está impactando o mercado de criptomoedas, mas a análise dos dados inflacionários podem estar sendo superestimados.
Analistas e especialistas vão se esforçar para encontrar um ângulo que justifique a ação dos preços intradiários sempre que dados econômicos importantes forem publicados. Trata-se de uma prática comum no setor de criptomoedas.
Quando o Bureau of Labor Statistics dos Estados Unidos relatou um aumento de 7,5% no Índice de Preços ao Consumidor (CPI) em 10 de fevereiro, os traders correram para encontrar alguma conexão com a ação de preço das criptomoedas. No entanto, os dados históricos de correlação mostram que os investidores devem examinar de perto se existe mesmo uma correlação entre o Bitcoin (BTC) e os principais indicadores econômicos.
Conselhos de investimento sugerem que os traders devem ignorar os movimentos intradiários, especialmente considerando que a maioria dos ativos não é negociada durante as 24 horas do dia.
Mais importante ainda, a profundidade do livro de ordens do Bitcoin empalidece em comparação com o ouro, WTI e os contratos futuros do S&P 500. Mesmo que se agregue a negociação de stablecoins, o volume médio de 7 dias do Bitcoin é de US$ 7 bilhões, enquanto os três maiores fundos negociados em bolsa do S&P 500 lidam com US$ 54 bilhões.
Em resumo, um grande fluxo de ordens de uma única entidade poderia facilmente distorcer o mercado de criptomoedas no curto prazo, mas o impacto no petróleo WTI, no S&P 500 e no ouro tende a ser menor.
Preço do Bitcoin antecipou os dados da inflação?
O preço do Bitcoin caiu para US$ 43.200 depois da divulgação da alta de 7,5% do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA em 10 de fevereiro, levando os repórteres da CNBC a correlacionar os dois eventos.
Bitcoin dips slightly as 10-year Treasury yield tops 2% on hotter-than-expected inflation report https://t.co/bI8NzMQRPD
— CNBC (@CNBC) February 10, 2022
Bitcoin cai ligeiramente com taxa de juros do Tesouro de 10 anos chegando a 2% após números da inflação mais altos do que o esperado
— CNBC (@CNBC)
Essa afirmação avaliou corretamente as condições do mercado naquele momento, mas deve-se usar um prazo mais longo na análise de dados econômicos. Além disso, existe a possibilidade de que o Bitcoin não tenha correlação de preços relevante, uma hipótese que também precisa ser testada.
Um gráfico comparativo de longo prazo entre o preço do Bitcoin e a inflação dos EUA dá uma falsa impressão de correlação e causalidade, especialmente ao usar gráficos logarítmicos.
Se tanto, o Bitcoin antecipou os dados da inflação em aproximadamente três meses. Em setembro de 2020, subiu acima de US$ 11.000, enquanto os dados de inflação estagnaram abaixo de 1,5% e, mais recentemente, em maio de 2021.
Depois, o preço do Bitcoin “esfriou”, falhando em quebrar o suporte de US$ 60.000, enquanto o forte aumento no CPI parou dois meses depois, em julho, em 5,4%.
Para aqueles que confiam em fórmulas matemáticas, o coeficiente de correlação entre o preço do Bitcoin e a inflação dos EUA oscilou entre 0,95 positivo e 0,94 negativo nos últimos 12 meses. Portanto, associar um ao outro faz muito pouco sentido a partir de uma abordagem estatística.
Mercados tradicionais realmente mostram correlação com o Bitcoin?
Outro erro comum é atribuir a correlação de outros ativos ao desempenho do Bitcoin. Com certeza, pode haver alguns meses consecutivos de correlação de 0,65 (positiva ou negativa) durante um período de um ano, mas os dados sugerem o contrário.
Por exemplo, entre agosto e setembro de 2021, a correlação do S&P 500 com o BTC teve uma média de 0,65. No entanto, esses são dados seletivos porque um período de tempo mais longo não revela tal evidência.
Nenhuma relação de preço foi encontrada entre o Bitcoin e outros ativos importantes, como o preço do petróleo e o iShares TIPS Bond ETF, que rastreia um índice composto por títulos do Tesouro dos EUA protegidos contra a inflação.
Vários dados sugerem que os investidores devem ignorar a ação do preço intradiário do BTC após a divulgação de dados macroeconômicos, porque às vezes os dados fornecem uma falsa impressão entre correlação e causalidade.
Embora a inflação ou outros dados influenciem os preços no curto prazo, isso não necessariamente afeta a tendência predominante. O gráfico de correlação entre o BTC e os mercados tradicionais deixa poucas dúvidas de que o Bitcoin é um ativo à parte.
As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões da Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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