Fornecimento de stablecoins se aproxima de mínima histórica; Análise on-chain

por mandee · 26 de abril de 2022

Análise nos indicadores on-chain do Bitcoin (BTC), mais especificamente o Stablecoin Supply Ratio (SSR) e o fornecimento circulante do Tether (USDT).

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O que é o SSR?

O SSR é um indicador on-chain que é usado para determinar a relação entre o fornecimento de stablecoins e o fornecimento do Bitcoin. O indicador se move quando há uma mudança na oferta de stablecoins ou no preço do BTC.

Valores baixos de SSR mostram que uma grande porcentagem da oferta de BTC pode ser comprada usando stablecoins. Por exemplo, um valor de 5 sugere que 20% (1/5) da oferta de BTC pode ser comprada por stablecoins no momento.

Sinal de compra para o Bitcoin?

Um sinal de compra é dado sempre que o SSR cai abaixo da banda de Bollinger inferior (círculo preto). Isso sugere que o indicador sofreu uma queda significativamente maior do que o normal.

Houveram cinco desses desvios. Quatro deles (círculo preto) levaram a movimentos de alta consideráveis.

Em 22 de janeiro, o SSR atingiu uma nova mínima histórica de 4,40, caindo abaixo da banda de Bollinger inferior (círculo vermelho). Ele saltou logo em seguida, juntamente com o preço do BTC, que aumentou para US$ 46.000. Agora, o SSR está dentro das bandas, mas estando mais próximo da inferior.

O último impulso de alta após o desvio foi o menor visto até agora. O SSR também sugere que uma altseason é provável, algo que ainda não ocorreu. Altseason é o nome popularmente dado ao período onde o preço do BTC cai, mas o preço das principais altcoins aumenta. Neste período, a principal criptomoeda do mundo perde sua taxa de dominância no mercado.

Balanço de USDT

A oferta circulante de USDT (verde) vem aumentando a um ritmo acelerado desde março de 2020. Embora o aumento tenha desacelerado em janeiro deste ano, a oferta circulante ainda está subindo. Em abril, ela atingiu um novo recorde histórico de 83 bilhões.

Uma observação interessante é o fato de que desde janeiro de 2022 (círculo preto) o saldo do USDT nas exchanges aumentou, enquanto a oferta bloqueada em contratos inteligentes (verde) caiu.

O fato de o USDT mantido nos saldos das exchanges estar aumentando pode significar que os investidores estão se preparando para “comprar a queda” – esperar o preço das principais criptomoedas cair para comprá-las por valores mais baixos.

Ao observar o saldo das stablecoins e o preço do BTC (preto), é visível que aumentos acentuados do USDT nos saldos das exchanges geralmente precedem um aumento de preço no Bitcoin.

Isso foi visível em fevereiro e maio de 2021 (círculos amarelos). No entanto, o forte aumento de janeiro ainda não levou a um aumento significativo de preços na criptomoeda.

Dito isto, é possível que ocorra um aumento de preços tardio, semelhante ao ocorrido em maio de 2021. Vários modelos também sugerem que o preço atual do BTC está subvalorizado. Além disso, o interesse na rede parece estar em alta.