Fed confirma juros baixas, e inflação mais alta está nos planos

Os EUA buscarão manter os níveis de inflação em torno de 2% por um longo período antes de aumentar as taxas de juros. Os críticos dizem que isso é uma rendição à inflação.

Maneiras de pensar

Presidente Powell chamou a nova mudança de uma “atualização robusta” da política do Fed . O banco central tem como meta formal manter a inflação acima de uma meta “moderada” de 2%, “por algum tempo”. Isso ocorre após períodos em que a inflação vem caindo. Em outras palavras, se a inflação for inferior a 2%, o Fed tomará medidas para aumentá-la.

Historicamente, os EUA tentaram manter a inflação em ou abaixo de 2% . Agora, eles vão tentar “igualar” a taxa básica de juros com possíveis aumentos. Raramente o Fed tentou aumentar a inflação quando caiu abaixo de 2%. O Sr. Powell disse que o objetivo da política,

… reflete nossa visão de que um mercado de trabalho robusto pode ser sustentado sem causar um surto de inflação.

O discurso foi feito virtualmente no simpósio anual do Fed em Jackson Hole, Wyoming.

Ao mesmo tempo, com as taxas de juros baixadas, alguns acham que o Fed não tem outra escolha. o defensor do ouro (e crítico do Bitcoin) Peter Schiff sugeriu que essa era apenas uma forma velada de aumentar a inflação.

How long will it take the #Fed to move its average inflation rate target above 2%? My guess is that the official average for the past decade will be north of 2% by the end of next year. The Fed will keep raising the target until the rate is so far above it that it becomes a joke.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) August 27, 2020

A mudança vem depois que o Federal Reserve  imprimiu trilhões de dólares de dinheiro novo . As taxas de juros federais permanecerão baixas, possivelmente por anos, disse Powell.

A ideia é que as baixas taxas de juros incentivem os consumidores e empresas a gastar, em vez de economizar capital. Isso vem como uma tentativa de lidar com a contínua turbulência econômica resultante da pandemia do coronavírus.

Os futuros de ações caíram antes do muito esperado discurso, mas, no momento da escrita, os mercados dos EUA estão respondendo positivamente.

A impressão de dinheiro

A comunidade cripto respondeu como sempre acontece quando a inflação aumenta: eles tuitaram gifs animados de impressoras de dinheiro.

TL;DR from #Powell speech:

We can print MUCH MUCH MORE!

You know a good solution?
I do, it is called #Bitcoin pic.twitter.com/cZcwD8IVQt

— Dr. Encrypted (@DrEncrypted) August 27, 2020

A comunidade do Bitcoin há muito tempo critica e lucra com a resposta do Fed à pandemia. Parte da corrida em alta do Bitcoin parece ter sido alimentada pela falta de fé na força do dólar americano.

O ouro, junto com o Bitcoin, era visto como uma proteção contra a inflação. O ouro teve um recorde histórico recentemente e o Bitcoin teve algumas de suas maiores altas também .

O incentivo sustentado à inflação pode significar preços mais altos do Bitcoin. Com grandes bancos começando a adotar bitcoins em suas tesourarias, um fechamento mensal recorde para o BTC pode estar muito próximo.

Mas a ascensão do Bitcoin está longe de ser escrita em pedra. Na semana passada, a Reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto deixou muitas coisas claras para fazer . A inflação permaneceu abaixo da meta normal de 2%, apesar da entrada de dinheiro na economia.

A resposta do Fed a isso não foi clara na época, a incerteza da política do Fed reduziu os ativos em toda a linha, incluindo Bitcoin. Alguns traders de cripto tornaram-se otimistas quanto ao Bitcoin como resultado do discurso do presidente Powell.

It would be poetic if Bitcoin went to $20,000 right after this Powell speech

— Ivan on Tech (@IvanOnTech) August 27, 2020

Fed: Qual crise?

Até agora, enquanto desemprego permanece alto e o  PIB caiu , ambos batendo recordes, os mercados dos EUA continuam subindo. Alguns disseram que as altas recordes dos mercados de ações são enganosas.

Esses índices, como o Nasdaq 100 ou o Dow Jones Industrial Average, segue as maiores empresas . Algumas dessas empresas têm comprado negócios falidos a preços baixos.

Enquanto isso, com as pessoas trabalhando em casa, as grandes empresas de tecnologia estão se expandindo. O CEO da Amazon, Jeff Bezos, recentemente atingiu um patrimônio líquido de mais de $ 200 bilhões de dólares, a primeira pessoa a fazer isso.

No curto prazo, a decisão do Fed significará preços mais altos em ações, títulos e ouro, diz o economista Mohamed El-Erian.

Even more central bank stimulus:
That’s what #markets–across the board–have taken away, at least for now, from #Fed Chair #Powell‘s remarks on changes to the #MonetaryPolicy framework.
With that, the initial reaction is a la #MMT: higher prices for #stocks, #bonds, #gold, etc

— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) August 27, 2020

Por outro lado, o pesquisador de economia Luke Gromen sugeriu que o Fed não ficou com nenhuma outra opção. Ou eles poderiam abraçar uma inflação mais alta ou poderiam deixar a dívida inadimplente e causar uma crise ainda pior.

Powell’s speech, in plain English:

“There is too much debt in the US & globally. It’s hurting growth. This can be resolved 1 of 2 ways:

1) Widespread defaults (including on sovereign debt)
2) Inflate it away

Today we are accelerating Option #2.” https://t.co/otarcQeTLW

— Luke Gromen (@LukeGromen) August 27, 2020

No final, isso pode não ser uma grande mudança. O Wall Street Journal relatou que o Fed vem se  “movendo nesta direção” por 18 meses . Essa nova forma de pensar do Fed pode ser uma verdadeira inovação ou um encobrimento para a inflação inevitável. De qualquer forma, admitir problemas de inflação pode muito bem ser um ponto de força para o Bitcoin.

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