Reguladora da União Europeia acredita que criptomoedas trazem mais riscos para o clima global
Um relatório da ESMA vê a volatilidade dos criptoativos no primeiro semestre de 2021 como uma indicação de “possível exuberância do mercado”.
A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) publicou o seu relatório sobre tendências, riscos e vulnerabilidades nos mercados da União Europeia durante o primeiro semestre de 2021 (1S21).
Suas conclusões incluíram o argumento de que a extraordinária volatilidade e o crescimento dos criptomoedas são um caso convincente para a necessidade de um regime regulatório direcionado, conforme esboçado nas normas propostas da Comissão Europeia sobre Mercados em Criptoativos.
Tudo dependeu muito da recuperação da UE e do mercado global durante o 1S21 em meio ao impacto contínuo da pandemia COVID-19. O relatório da ESMA observa que as perspectivas econômicas continuaram a melhorar em geral, com a economia europeia agora prevista para ter atingido a produção pré-pandemia no final de 2022, antes do esperado.
Esta recuperação foi alimentada pelo relaxamento das restrições de saúde pública, alguma redução na incerteza e o ativismo dos bancos centrais no fornecimento de políticas monetárias de apoio. No que diz respeito aos riscos de médio prazo do clima atual, a ESMA considerou os criptomercados como um termômetro do sentimento e da dinâmica do mercado nos últimos seis meses:
“O aumento das avaliações em todas as classes de ativos, grandes oscilações de preços em criptoassets e riscos orientados a eventos observados no 1S21 em meio a elevados volumes de negociação levantam questões sobre o aumento do comportamento de tomada de risco e possível exuberância do mercado.”
Esta exuberância, na opinião da ESMA, foi visível na saga GameStop e no aumento mais amplo da negociação de varejo alimentado pelas mídias sociais, juntamente com o enorme crescimento dos preços em criptoativos no primeiro trimestre deste ano. Grande parte deste aumento na atividade de negociação tem acontecido fora do perímetro regulatório da UE, sublinha o relatório, levantando preocupações sobre a proteção dos investidores.
A ESMA atribuiu o aumento da confiança do consumidor durante este período a uma série de fatores, incluindo novos modelos de negócios inovadores e recursos gamificados em plataformas de negociação online e mobile. Paralelamente ao boom do comércio de varejo, a ESMA está de olho nas finanças descentralizadas (DeFi), observando que os 47 bilhões de euros (US$ 55,3 bilhões) bloqueados no DeFi no início de setembro caíram de seu pico em meados de maio, mas subiram 1.200% a partir do final de julho de 2020.
A ESMA reconheceu os benefícios do DeFi, incluindo desintermediação, disponibilidade 24 horas por dia, 7 dias por semana e resistência à censura, e observou que o uso crescente de stablecoins e moedas digitais do banco central provavelmente tornará as fronteiras entre as finanças tradicionais e o DeFi mais porosas ao longo do tempo. No entanto, especialmente devido à proatividade dos investidores institucionais, a ESMA considerou que existe uma possibilidade crescente de que os riscos do DeFi se espalhem para a economia real, embora o mercado permaneça pequeno por enquanto.
O relatório também observou que os investidores institucionais estão começando a considerar o impacto ambiental do Bitcoin (BTC) em termos de suas metas ESG, o que está alimentando o interesse crescente em Ether (ETH). Ao lado de suas preocupações ambientais, a ESMA atribuiu o sucesso do ETH à funcionalidade de contrato inteligente, ao boom DeFi e ao papel da blockchain no ecossistema de tokens não fungíveis.
A avaliação do regulador foi confirmada pelo CEO da Pantera Capital, Dan Dan Morehead, que neste verão argumentou que a atualização do blockchain provavelmente ajudará o Ether a flanquear o Bitcoin como a maior criptomoeda.
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