Inverno cripto ainda deve durar 250 dias se o ciclo do mercado se repetir, diz Grayscale
A indústria de criptomoedas passou por alguns mercados de baixa difíceis, e a desaceleração de 2022 será lembrada por seu duro teste para plataformas financeiras descentralizadas e negociações superalavancadas.
O último relatório Insight da Grayscale Investment fornece uma reflexão interessante, fixando o início do atual mercado em baixa em junho 2022, e prevendo que o mesmo pode durar mais 250 dias se os ciclos anteriores do mercado se repetirem.
A Grayscale observa que os mercados de criptomoedas imitam suas contrapartes convencionais com movimentos cíclicos. Os ciclos de mercado do Bitcoin (BTC) duram convencionalmente 4 anos ou aproximadamente 1.275 dias. A empresa define um ciclo quando o preço realizado do BTC se move abaixo do preço de mercado atual.
O preço realizado é determinado pela soma de todos os ativos ao seu preço de compra dividido pela capitalização de mercado do ativo. Isso dá uma medida de quantas posições são lucrativas, se houver alguma. Em 13 de junho, o preço realizado do BTC ficou abaixo do preço de mercado, que a Grayscale identifica como o início do atual mercado de baixa.
A empresa acredita que isso apresenta uma excelente oportunidade de investimento – que deve durar mais 250 dias a partir de julho, se a duração dos ciclos anteriores se repetir.
Refazendo a história, Grayscale destaca o ciclo de mercado de 2012-2015 com eventos como a ascensão e queda do mercado da dark web Silk Road e o infame crash da Mt. Gox, que levou ao primeiro grande mercado em baixa. O desenvolvimento do Ethereum, das principais exchanges e provedores de carteiras levou a uma escalada gradual para as próximas altas do mercado.
2016 a 2019 será lembrado pelo boom nas ofertas iniciais de moedas (ICOs), possibilitado pela funcionalidade de contrato inteligente introduzida pela Ethereum. Grande parte do capital que fluiu para o ecossistema de criptomoedas no final de 2017 saiu no ano seguinte, quando o segundo grande mercado de baixa começou.
O ciclo de mercado de 2020 será lembrado como uma história de alavancagem. A Grayscale observa que os investidores foram atraídos a alavancar o comércio com o aumento dos gastos do governo durante a pandemia de Covid-19.
Uma taxa de financiamento positiva durou seis meses, com muitos traders alavancando posições com criptomoedas como garantia. Quando os preços das criptomoedas caíram, os traders foram forçados a vender, o que desencadeou uma cascata de liquidações, vendo o BTC cair de um pico de novembro de 2021 de US$ 64.800 para US$ 29.000 em junho de 2021.
Mais uma vez, a alavancagem prejudicou os mercados um ano depois, mas os principais players de finanças centralizadas (CeFi) da DeFi vacilaram depois de atrair investimentos maciços com rendimentos atraentes. O resto é história, pois o colapso da stablecoin pareada com o dólar da Terra (UST) engoliu o ecossistema. Traders e posições com excesso de alavancagem foram liquidados em várias plataformas CeFi – o que exacerbou as vendas do mercado e afundou grandes empresas de empréstimo de capital no espaço, como a Celsius e a Three Arrows Capital.
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