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Indústria cripto brasileira obtém clareza regulatória em meio à incerteza global

por · 5 de dezembro de 2022

A recente estrutura regulatória do Congresso brasileiro beneficiará as instituições financeiras do país e fará a ponte entre a liquidez local e os mercados globais.

Como a comunidade cripto global ainda está lambendo as feridas do colapso da FTX, uma crise de liquidez continua se espalhando em exchanges centralizadas e finanças descentralizadas (DeFi).

Em breve será decidido se o próximo regulamento desencadeado pela falência da FTX trará um lado positivo para o mercado cripto.

A Câmara dos Deputados do Brasil, a câmara baixa do órgão legislativo federal do país, aprovou um marco regulatório que legaliza o uso de criptomoedas como forma de pagamento no país.

Estima-se que 10 milhões de brasileiros, ou cerca de 5% da população, negociem criptoativos.

A maior exchange centralizada do Brasil é uma empresa local chamada Mercado Bitcoin, com cerca de três milhões de usuários. Players internacionais como Coinbase ou Gemini não têm uma presença tão relevante no Brasil.

Assim, falências globais como a da FTX não afetaram o mercado de blockchain no Brasil tão fortemente quanto nos Estados Unidos ou na Europa.

Notícias regulatórias recentes do Brasil dão um raio de esperança, já que outros países ao redor do mundo estão visando o setor de criptomoedas sem fazer distinção entre bons e maus atores, especialmente nos EUA e na Europa.

Em uma postagem de blog intitulada “A última posição do Bitcoin”, o Banco Central Europeu alertou os bancos contra a interação com a moeda digital, pois isso poderia manchar sua reputação, alegando que o BTC dificilmente é usado para transações legais e que a atenção regulatória que está recebendo atualmente dos legisladores em todo o mundo mundo poderia ser “mal interpretado como aprovação”.

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) dos EUA continua a policiar agressivamente novos mercados de ativos de commodities digitais. De acordo com um relatório da CFTC, um total de 82 ações de execução foram movidas no ano fiscal de 2022, impondo US$ 2,5 bilhões em “restituição, devolução e penalidades monetárias civis por meio de acordo ou litígio”.

Embora a estrutura votada pelo Congresso brasileiro não torne o Bitcoin um curso legal como foi alcançado em El Salvador, a legalização das criptomoedas como método de pagamento é um passo positivo para incentivar as empresas locais a adotar e realizar transações usando criptomoeda.

O presidente salvadorenho Nayib Bukele anunciou que o país implementaria uma estratégia de negociação média de custo em dólar para acumular Bitcoin. Depois de comprar uma grande parte de suas reservas de Bitcoin no auge do mercado, El Salvador atualmente descobre que a maior parte de seu investimento em cripto está submersa.

Cenário cripto atual no Brasil

O Brasil tem se preparado constantemente para a regulamentação de ativos tokenizados e o atual governo assumiu uma postura positiva em relação à inovação financeira nos últimos dois anos, mas ninguém esperava que fosse votado tão repentinamente.

A Comissão de Valores Mobiliários está buscando mudanças na estrutura legal do país em relação à regulamentação de criptomoedas. Em 2021, o regulador de valores mobiliários aprovou uma estrutura sandbox para testar empresas e soluções blockchain.

O Banco Central do Brasil também compartilhou seus objetivos de criar o piloto de moeda digital soberana do país antes do final do ano.

Luis Felipe Adaime, CEO da Moss.earth – uma tecnologia climática brasileira que desenvolve soluções baseadas em blockchain para ajudar as empresas a compensar o carbono – disse ao Cointelegraph:

“O Banco Central inovou muito em 2020 com o ‘PIX’, meio de pagamento eletrônico instantâneo que ganhou grande aceitação no país. Considerando o sucesso que teve até agora, imagino que o próximo passo natural seria ter o ‘PIX’ on-chain.”

A estrutura legal do Brasil estabelece que o banco central determinará as regras e uma licença será necessária para qualquer empresa que troque fiat por cripto ou ofereça custódia de cripto e produtos relacionados a cripto.

“Os requisitos de licença limitarão quem pode participar e executar esses tipos de operações, o processo de aprovação pelo banco central pode restringir o mercado.” Thiago César, CEO do Transfero Group, provedor fiat on-ramp, disse ao Cointelegraph, acrescentando: “Não há razão para o presidente não sancionar esta lei, este é o passo final e ele provavelmente o fará, pois há uma grande pressão de o banco central a aceitar a estrutura legal.”

O atual presidente do Brasil, Jair Bolsonaro, tem contado com o Ministério da Economia e o conselho de candidatos técnicos para decisões econômicas tão complexas e provavelmente aprovará a estrutura antes de deixar o cargo em 1º de janeiro de 2023.

Um marco regulatório claro trará mais segurança jurídica para a participação de alguns atores institucionais, mas de forma alguma o Brasil foi impedido de inovar nessa área.

Bancos e instituições financeiras podem se aventurar em novas ofertas de produtos, como empréstimos de crédito com criptomoedas e talvez até remessas de criptomoedas com esse novo ambiente regulamentado no Brasil. Três grandes bancos no Brasil já ofereciam produtos relacionados a cripto antes que o Congresso do Brasil aprovasse o projeto de lei.

Quem se beneficiará mais com este novo regulamento?

Apesar da estagnação do PIB nas últimas duas décadas, o Brasil teve um cenário relativamente benigno de baixa inflação – especialmente quando comparado com as vizinhas Argentina e Venezuela – e implementou inovações financeiras significativas nos últimos anos.

A regulamentação positiva pode permitir que fundos listados e instrumentos negociados publicamente comprem suas criptomoedas localmente, em vez de sair do país.

Os fundos de investimento no Brasil só podem comprar criptoativos em exchanges regulamentadas. Isso criou um cenário no passado, onde um fundo que queria alocar parte de seus investimentos em cripto tinha que recorrer a exchanges internacionais que eram reguladas em uma jurisdição diferente.

Qualquer coisa que faça a ponte de liquidez entre múltiplas jurisdições e o Brasil é uma oportunidade muito interessante. Um investidor internacional enfrentaria um processo burocrático menos complicado e as empresas locais poderiam acessar mais capital.

“Acredito que os brasileiros se beneficiaram fortemente da inovação financeira e tecnológica, como o surgimento da fintech e a adoção do blockchain, com acesso mais amplo a crédito mais barato, investimentos crescentes e trade de criptomoedas”, afirmou Adaime.

As iniciativas DeFi envolvendo stablecoins brasileiras como o Celo real brasileiro (cREAL) e o Brazilian Digital Token (BRZ) estão facilitando o investimento estrangeiro direto, permitindo que detentores internacionais de stablecoin financiem pequenas e médias empresas locais.

O Brasil é um mercado muito isolado financeiramente do resto do mundo devido à natureza restritiva de sua moeda local. “A única moeda que pode ser usada no Brasil é o real, então não há compras em dólares ou contas em moeda estrangeira. Isso torna a moeda local bastante forte.” César acrescentou:

“Naturalmente, os jogadores locais esperam que os reguladores sejam duros com os jogadores internacionais, para que tenham uma melhor chance de lutar.”

As exchanges internacionais no Brasil, como Binance, ByBit e Crypto.com, estavam se expandindo rapidamente e invadindo o mercado com melhores ofertas de produtos, mais liquidez e livros mais líquidos e globalmente integrados.

Um grupo de exchanges locais tem falado sobre exchanges internacionais operando no Brasil sem nenhum tipo de regulamentação. Essas exchanges locais desempenharam um papel importante em fazer com que a votação do Congresso acontecesse o mais rápido possível.

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