Rali do Papai Noel do Bitcoin é improvável, de acordo com dados on-chain e derivados
Os dados sugerem que a alta do BTC para US$ 18.300 é o único rali do Papai Noel que o Bitcoin verá antes do final do ano.
À medida que os dias mais frios do inverno cripto se aproximam, o interesse especulativo dos investidores caiu para níveis anteriores a 2021, prejudicando a chance de um movimento direcional substancial nos preços. No entanto, existe a possibilidade de uma recuperação do mercado de baixa semelhante à alta ocorrida entre julho a agosto de 2022.
Mercado entra no limbo
A implosão da FTX afetou mais de 5 milhões de usuários em todo o mundo e afetou negativamente várias empresas de criptomoedas que estavam expostas à exchange. A indústria está atualmente em modo de recuperação, como o corretor do mercado de criptomoedas Cumberland, com sede nos EUA, ecoou recentemente em uma postagem no Twitter. A empresa observou que “dezenas de empresas de criptomoedas estão severamente prejudicadas ou fora do mercado, e o futuro da indústria está mais nublado do que nunca.”
Os dados sugerem que a construção de um movimento de alta sustentável será desafiador porque o mercado foi empurrado de volta para um regime de baixa liquidez e volatilidade.
A empresa de análise de dados on-chain Glassnode relatou volumes futuros “deprimentes” para o Bitcoin (BTC) e o Ether (ETH), remontando a níveis anteriores a 2021, quando o preço do Bitcoin ultrapassou US$ 20.000 pela primeira vez.
O volume de contratos de futuros em aberto de Bitcoin e de Ether caiu significativamente em direção aos níveis de meados de 2022, após o colapso do Luna-UST. O indicador do índice de alavancagem de BTC e ETH, que mede a relação entre o volume de contratos em aberto, caiu para 2,5% e 3,1%.
Os volumes de negociação à vista do Bitcoin nas exchanges de criptomoedas também caíram significativamente em relação às mínimas de 2020. Dados da Blockchain.com mostram que a média móvel de sete dias do volume negociado em exchanges caiu para US$ 67 milhões, em comparação com US$ 1,4 bilhão perto do pico do mercado altista de 2021.
Devido à baixa liquidez e à nuvem de incerteza que paira sobre o mercado, há uma forte possibilidade de que o ciclo de baixa esteja longe de terminar. A volatilidade realizada do Bitcoin também caiu para mínimas de dois anos de 22% (uma semana) e 28% (duas semanas).
Avançando, a volatilidade pode permanecer monótona, com uma ação de preço mais lateral ou quedas mais lentas e graduais. No entanto, ainda há uma chance de uma recuperação de curto prazo para o mercado de baixa .
Um pump and dump do preço do BTC está em jogo?
O abalo induzido pelo caso da FTX de novembro foi semelhante à implosão do LUNA-UST observada em junho, e esses eventos geralmente causam vendas de pânico, tornando um ativo atraente para caçadores de pechinchas que desejam comprar uma capitulação.
Consequentemente, um rali de alta de curto prazo entra em vigor e pode durar alguns dias ou semanas, exatamente o que aconteceu de julho a agosto, quando o preço do Bitcoin subiu para US$ 25.000. Com base nos níveis de agitação de novembro e nos sinais de compra institucional, o Bitcoin pode estar passando por uma recuperação semelhante no momento.
A métrica de lucros e perdas realizados dos detentores de longo prazo caiu para mínimas históricas, indicando possíveis condições de sobrevenda. As perdas realizadas pelos detentores de longo prazo atingiram níveis comparáveis apenas aos fundos de 2015 e 2018.
Além disso, os mercados futuros estão atualmente em retrocesso, o que significa que há mais posições vendidas abertas do que compradas. Ao longo da história do Bitcoin, condições semelhantes duraram apenas por curtos períodos e acabaram em uma alta de curto prazo para espremer as posições vendidas.
A tendência de acumulação entre instituições e baleias, que havia sido negativa durante a maior parte deste ano, passou a ser positiva em meados de novembro. Um aumento nas participações dessas entidades de investidores forneceu um vento favorável para o rali do mercado de baixa no terceiro trimestre deste ano.
A CoinShares relatou que os veículos institucionais de investimento em Bitcoin registraram entradas totalizando US$ 108 milhões após a implosão do FTX, com US$ 17 milhões adicionados na semana passada. Notavelmente, as entradas atuais são significativamente menores do que nas semanas 25 e 35 deste ano, o que causou a tendência de alta para US$ 25.000.
Os dados on-chain da Glassnode também mostram acúmulo positivo entre as baleias Bitcoin, identificadas como endereços com valor maior ou igual a 100 BTC (no valor de cerca de US$ 1,7 milhão a preços atuais).
Embora as participações dessas baleias tenham aumentado de suas mínimas anuais de maneira semelhante à observada entre julho a agosto, o preço do BTC ainda não refletiu esse fluxo positivo.
Tecnicamente, os níveis de suporte e resistência da faixa de negociação anterior entre US$ 18.700 e US$ 22.000 podem formar os níveis mais altos do rali atual. Por outro lado, se o BTC construir um suporte acima de US$ 22.000, o rali do mercado de baixa pode se tornar mais significativo com uma tendência de alta contínua.
No entanto, as chances de uma alta acima de US$ 22.000 são fracas devido à baixa liquidez e à nuvem de incerteza que desecadeará vendas à medida que os preços aumentam. Ainda assim, descontar uma alta de mercado em baixa de curto prazo pode punir os vendedores atrasados.
As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
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