Traders profissionais do Bitcoin confiam no nível de US$ 24.000, sugerindo que o atual rali do preço do BTC tem fôlego
O aumento dos juros do Fed correspondeu ao consenso projetado pelo mercado e os dados de empregos nos EUA favoráveis aumentaram o apetite dos investidores por ativos de risco, mas os traders de BTC ainda devem ter cautela.
Em 1º e 2 de fevereiro, o preço do Bitcoin (BTC) superou até mesmo as projeções de preços mais otimistas depois que o Banco Central dos EUA (Fed) anunciou o aumento das taxas de juros em 25 pontos base.
Embora o presidente do Fed, Jerome Powell, tenha dito aos investidores que não esperem mais cortes nas taxas de juros em 2023, durante sua coletiva de imprensa ele afirmou claramente que os dados de empregos nos EUA são atualmente o foco principal do Fed.
Os resultados da pesquisa de folha de pagamento ADP revelaram em 1º de fevereiro que as contratações do setor privado nos EUA foram significativamente menores em janeiro. A medida da ADP das folhas de pagamento do setor privado foi de 106.000, bem abaixo do consenso do mercado de 160.000. Esses dados alimentaram as expectativas dos investidores sobre os futuros aumentos das taxas de juros pelo Fed daqui para frente.
Depois de testar o suporte de US$ 22.500 em 1º de fevereiro, o Bitcoin ganhou 6,5% em cinco horas e desde então tem flertado com o nível de US$ 24.000. Embora os ganhos recentes sejam empolgantes, os traders devem observar que a melhora no sentimento do mercado cripto acompanhou o aumento do apetite pelo risco observada nos mercados tradicionais.
Ações com margem operacional negativa apresentaram ganhos significativos em 2 de fevereiro, incluindo Coinbase (COIN) 20%, Cloudflare (NET) 15%, Unity Software (U) 12% e DoorDash (DASH) 10%. Esse fator por si só deve ser um sinal de alerta de que os ganhos das últimas semanas podem não ser sustentáveis. Também é importante lembrar que a correlação de 40 dias do Bitcoin com o S&P 500 permanece acima de 75%.
Potenciais obstáculos regulatórios também podem ter desempenhado um papel vital para a recente alta do Bitcoin. Huang Yiping, ex-membro do Comitê de Política Monetária do Banco Popular da China, argumentou recentemente que a proibição permanente da negociação de criptomoedas poderia resultar em muitas oportunidades perdidas para o país.
Huang, agora professor de economia na Escola Nacional de Desenvolvimento da Universidade de Pequim, criticou o Bitcoin por não ter valor intrínseco, mas observou que as tecnologias relacionadas às criptomoedas podem ser “muito valiosas” em sistemas financeiros regulamentados.
Vejamos as métricas de derivativos para entender se os traders profissionais adicionaram posições de alavancagem após a recente quebra de preço do Bitcoin.
Traders de margem de Bitcoin se aquecem para capitalizar o suporte de US$ 22.500
Os mercados de margem fornecem informações sobre como os traders profissionais estão posicionados, pois permitem que os investidores tomem criptomoedas emprestadas para alavancar suas posições.
Por exemplo, pode-se aumentar a exposição tomando stablecoins emprestadas para comprar Bitcoin. Por outro lado, os tomadores de empréstimos em Bitcoin só podem vender a criptomoeda porque apostam na queda de seu preço. Ao contrário dos contratos futuros, o equilíbrio entre as margens de comprados e vendidos nem sempre é igual.
O gráfico acima mostra que a taxa de empréstimo de margem dos traders da OKX aumentou drasticamente em 30 de janeiro, sinalizando que os traders profissionais adicionaram bastante alavancagem depois que o Bitcoin recuperou-se com sucesso após testar o suporte de US$ 22.500.
Mais importante, 29 de janeiro marcou o nível mais baixo do indicador em mais de onze semanas, favorecendo os empréstimos de stablecoins por uma ampla margem – indicando que os vendidos não estão confiantes em construir posições alavancadas apostando em uma baixa. Às 24h no momento em que escrevo, é claramente evidente que os touros estão ficando mais confortáveis com o suporte atual de US$ 22.500.
Os traders de opções flertam com otimismo
Os traders também devem analisar os mercados de opções para entender se o rali recente fez com que os investidores se tornassem mais ou menos avessos ao risco. A inclinação delta de 25% é um sinal revelador sempre que as mesas de arbitragem e os formadores de mercado estão cobrando alto demais por proteção contra altas ou baixas.
O indicador compara opções de compra e de venda semelhantes e ficará positivo quando o medo prevalecer porque o prêmio de opções de venda de proteção é maior do que as opções de compra de risco.
Resumindo, a métrica se moverá acima de 10% se os traders temerem uma queda no preço do Bitcoin. Por outro lado, a excitação generalizada reflete uma inclinação negativa de 10%.
A inclinação delta de 25% tem estado relativamente calma perto de 5 pontos negativos, indicando que os operadores de opções enxergam probabilidades semelhantes de queda ou de alta. Pelo lado positivo, nem mesmo o novo teste de US$ 22.500 em 31 de janeiro foi suficiente para quebrar o ânimo dos touros. Combinado com a falta de demanda de traders de margem dispostos a vender Bitcoin, os mercados de derivativos pintam um quadro otimista.
Mesmo que demore um pouco mais (talvez alguns dias) para que o preço do BTC rompa novamente acima de US$ 24.000, não há sinais de estresse vindo das negociações de margem do Bitcoin e dos mercados de opções. No entanto, os mercados tradicionais continuam a desempenhar um papel vital na definição da tendência das criptomoedas, portanto, os investidores de Bitcoin não devem ficar excessivamente confiantes.
As visões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivas dos autores e não necessariamente refletem ou representam as visões e opiniões do Cointelegraph.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.
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