Dados de opções de Bitcoin mostram que preço do BTC abaixo de US$ 17 mil dará aos ursos US$ 200 milhões na sexta-feira
Os ursos do BTC devem lucrar com o vencimento de US$ 710 milhões em opções de BTC desta semana, que podem resultar em mais pressão de venda ao preço do Bitcoin.
O Bitcoin (BTC) caiu abaixo de US$ 16.000 em 9 de novembro, levando o preço do BTC ao seu nível mais baixo em dois anos. A correção de dois dias totalizou uma tendência de baixa de 27% e eliminou US$ 352 milhões em contratos futuros de alavancagem comprados.
Até o momento, o preço do Bitcoin caiu 65% em 2022, mas é essencial comparar sua ação de preço com as maiores empresas de tecnologia do mundo. Por exemplo, os papéis da Meta Platforms (META) caíram 70% no acumulado do ano e os da Snap Inc. (SNAP) caíram 80%. Além disso, a Cloudflare (NET) perdeu 71% em 2022, seguida pela Roblox Corporation (RBLX), com queda de 70%.
A pressão inflacionária e o medo de uma recessão global afastaram os investidores de ativos de risco. Esse movimento de proteção fez com que o rendimento de cinco anos dos Títulos do Tesouro dos EUA atingisse 4,33% no início de novembro, seu nível mais alto em 15 anos. Os investidores exigem um prêmio mais alto para sustentar a dívida do governo, sinalizando uma falta de confiança na capacidade do Banco Central dos EUA (Fed) de conter a inflação.
Os riscos de contágio da potencial insolvência da FTX e da Alameda Research são as questões mais prementes no momento. As empresas de Sam Bankman-Fried gerenciavam os fundos de vários projetos de criptomoedas e a FTX era a segunda maior bolsa de negociação de derivativos de Bitcoin.
Touros estavam excessivamente otimistas e sofrerão as consequências
O interesse em aberto para o vencimento das opções em 11 de novembro é de US$ 710 milhões, mas o valor real será menor, já que os touros estavam mal preparados para preços abaixo de US$ 19.000. Esses traders estavam superconfiantes depois que o Bitcoin se manteve acima de US$ 20.000 por quase duas semanas.
A relação call-to-put de 0,83 reflete o desequilíbrio entre os US$ 320 milhões de contratos em aberto de compra e as opções de venda que somam US$ 390 milhões. Atualmente, o Bitcoin está perto de US$ 17.500, o que significa que a maioria das apostas otimistas provavelmente se tornará inútil.
Se o preço do Bitcoin permanecer abaixo de US$ 18.000 às 8h UTC de 11 de novembro, apenas US$ 45 milhões dessas opções de compra estarão disponíveis. Essa diferença acontece porque o direito de comprar Bitcoin por US$ 18.000 ou US$ 19.000 é inútil se o BTC for negociado abaixo desse nível no vencimento.
Ursos miram abaixo de US$ 17 mil para garantir um lucro de US$ 200 milhões
Abaixo são apresentados os três cenários mais prováveis com base na ação de preço atual do BTC. O número de contratos de opções disponíveis em 11 de novembro para os instrumentos de compra (touros) e venda (ursos) varia de acordo com o preço de vencimento. O desequilíbrio que favorece cada lado constitui o lucro teórico:
- Entre US$ 16.000 e US$ 18.000: 1.300 de compra contra 12.900 de venda. Os ursos dominam, lucrando US$ 200 milhões.
- Entre US$ 18.000 e US$ 19.000: 2.500 de compra contra 10.200 de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de venda (bear) em US$ 140 milhões.
- Entre US$ 19.000 e US$ 20.000: 3.600 de compra contra 5.900 de venda. O resultado líquido favorece os instrumentos de venda (bear) em US$ 40 milhões.
Essa estimativa bruta considera as opções de compra usadas em apostas de alta e as opções de venda exclusivamente em negociações neutras a baixistas. Mesmo assim, essa simplificação excessiva desconsidera estratégias de investimento mais complexas.
Por exemplo, um trader poderia ter vendido uma opção de compra, efetivamente ganhando exposição negativa ao Bitcoin acima de um preço específico, mas, infelizmente, não há uma maneira fácil de estimar esse efeito.
Touros provavelmente têm menos margem para sustentar o preço
Os touros do Bitcoin precisam elevar o preço acima de US$ 19.000 em 11 de novembro para evitar uma perda potencial de US$ 140 milhões. Por outro lado, o melhor cenário dos ursos requer um pequeno empurrão abaixo de US$ 17.000 para maximizar seus ganhos.
Os touros do Bitcoin tiveram posições longas de alavancagem de US$ 352 milhões liquidadas em dois dias, então eles podem ter menos margem para suportar o preço até o fechamento das opções. Em outras palavras, os ursos têm uma vantagem inicial para fixar o BTC abaixo de US$ 17.000 antes do vencimento das opções semanais.
As opiniões e pontos de vista expressos aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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