Juros em aberto de futuros de Bitcoin em máximas de 2023, enquanto o volume de negociação do BTC na mínima anual – Por quê?
O juros em aberto nos futuros de BTC está aumentando, mas o volume de negociação de Bitcoin sugere que os traders mudaram sua atenção para outros mercados.
Os traders de Bitcoin (BTC) não estão satisfeitos com as tendências recentes de preços, especialmente devido à incapacidade de seu preço ultrapassar a marca de US$ 30.500 nas últimas quatro semanas. Essa frustração é agravada pelo fato de que vários pedidos de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista estão sendo adiados ou aguardam revisão por parte dos reguladores.
Curiosamente, houve um aumento perceptível no juros em aberto dos contratos futuros de Bitcoin, o que provavelmente indica uma maior demanda por parte dos traders institucionais. Por outro lado, a atividade nos mercados de derivativos tem sido fraca. Essa contraposição nas dinâmicas de mercado tem levado a um sentimento misto entre os investidores, tornando desafiador reunir momentum suficiente para negociar no nível de US$ 31.000 ou acima dele.
O principal fator citado por muitos analistas para a falta de compradores impulsionando o Bitcoin acima dos US$ 30.000 é a notícia de que o Departamento de Justiça dos Estados Unidos está considerando acusações de fraude contra a Binance. Além disso, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) dos EUA atualmente têm ações legais contra a exchange e seu fundador, Changpeng “CZ” Zhao.
As forças macroeconômicas explicam parcialmente o desconforto dos investidores de Bitcoin
Tendo uma visão mais ampla da situação, há uma preocupação adicional em relação a uma potencial recessão econômica global desencadeada pelos esforços dos bancos centrais para controlar a inflação. Os números mais recentes do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) central dos EUA, que excluem preços de alimentos e combustíveis, mostraram um aumento de 4,7% em comparação com o ano anterior, após um aumento de 4,6% em junho. Esses dados apoiam as iniciativas em curso para apertar a economia, favorecendo investimentos em renda fixa, títulos de curto prazo e posições em dinheiro.
Como resultado, apesar do consenso projetar que o Federal Reserve manterá o limite da taxa de juros em 5,5% durante a próxima reunião de setembro, os investidores carecem de motivação para aumentar suas posições em mercados de risco. Essa relutância advém da crescente probabilidade de uma recessão, evidenciada pela queda de 1,4% nas vendas no varejo da Zona do Euro em relação ao ano anterior em junho, e o Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufatura dos EUA registrado em 46,4 em julho, o que indica um estado de contração.
Derivativos de Bitcoin são extremamente importantes para orientação de preços
O mercado de futuros de Bitcoin possui grande importância no cenário de negociações. Esse mercado engloba exchanges de derivativos exclusivas de criptomoedas, como Binance, Bybit e OKX, bem como plataformas financeiras tradicionais estabelecidas, como a bolsa CME de Chicago. Em essência, contratos futuros são acordos financeiros entre duas partes, em que o BTC real não muda de mãos. No entanto, o apelo da alavancagem permite que esse mercado ultrapasse os volumes de negociação normalmente vistos em compra e venda regulares.
De acordo com dados da Coinglass, em 8 de agosto, a atividade de negociação dentro desse mercado disparou para aproximadamente US$ 14,5 bilhões, se aproximando dos níveis observados em maio de 2022. Pode-se argumentar que esses contratos estão continuamente equilibrados entre compradores (longs) e vendedores (shorts). No entanto, a expansão desse mercado permite que investidores de grande escala participem e atrai traders que empregam várias estratégias, incluindo abordagens de “cash and carry” e mineradores que buscam mitigação de riscos.
No entanto, o crescente número de contratos ativos, conforme evidenciado pelo juros em aberto, não necessariamente equivale a um aumento na atividade de negociação dentro do mercado de futuros. Na realidade, o volume associado aos futuros de Bitcoin experimentou uma trajetória de queda nos últimos sete meses.
Dados recentes indicam que os volumes de negociação de futuros de BTC caíram para seus níveis mais baixos desde dezembro de 2022, com média abaixo de US$ 7 bilhões por dia. Isso sugere que os traders estão ou totalmente protegidos contra riscos e não inclinados a tomar medidas adicionais nos níveis de preço atuais, ou deslocaram seu foco para outros mercados com maior volatilidade ou melhores chances de mudanças significativas.
A situação se resume a isso: até que haja uma confirmação clara sobre a decisão do ETF e regras mais definidas sobre exchanges como Binance e Coinbase devido a seus conflitos com reguladores, os traders que usam derivativos de Bitcoin parecem não ter muita motivação para fazer mais negociações. Esses eventos significativos, combinados com a incerteza na economia em geral, fornecem uma explicação para a redução da atividade de negociação, mesmo que mais pessoas estejam de olho na situação e o preço esteja preso em torno de US$ 29.500.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser interpretado como aconselhamento legal ou de investimento. As opiniões, pensamentos e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões e opiniões do Cointelegraph.
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