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Ursos pretendem fixar o preço do Bitcoin abaixo de US$ 43 mil até o vencimento de US$ 700 milhões de sexta-feira

por · 1 de outubro de 2021

US$ 700 milhões em opções de BTC expiram na sexta-feira e os dados de derivativos sinalizam que os ursos estão posicionados para lucrar com um preço de Bitcoin abaixo de $ 45.000.

Bitcoin (BTC) tem sido negociado em um padrão descendente desde a forte rejeição de US$ 53.000 que ocorreu em 7 de setembro, e a liquidação de contratos futuros de US$ 3,4 bilhões junto com a proibição da China de negociação de criptografia parecem ter impactado severamente o moral dos traders.

Somando-se ao sentimento negativo, as principais exchanges de criptomoedas, como Binance e Huobi, interromperam alguns serviços na China continental, e alguns dos maiores reservatórios de mineração de Ethereum, como SparkPool e BeePool, foram forçados a fechar completamente.

Com base no gráfico acima, é possível entender por que os compradores colocaram 80% de suas apostas em US$ 44.000 ou mais. No entanto, as duas últimas semanas definitivamente fizeram com que essas opções de compra (call) perdessem valor rapidamente.

Em 25 de setembro, o Banco Popular da China publicou uma proibição nacional sobre criptomoedas e proibiu empresas de fornecer transações financeiras e serviços aos agentes do mercado. A notícia desencadeou uma queda de 8% no preço do Bitcoin, juntamente com uma retração mais ampla dos altcoins.

O sentimento de baixa foi confirmado depois que o CEO da Tesla, Elon Musk, expressou seu apoio à criptomoeda na Code Conference, na Califórnia.

Musk disse:

“Não é possível, eu acho, destruir a criptoeconomia, mas é possível que os governos desacelerem seu avanço.”

Se estivéssemos em um mercado neutro a altista, essas observações provavelmente teriam revertido a tendência negativa. Por exemplo, em 21 de julho, Musk disse que o Bitcoin já havia atingido seu ponto de referência em energia renovável. Como resultado, o preço do Bitcoin, que anteriormente havia caído 12% em 10 dias, reverteu a mudança e aumentou 35% nos 10 dias seguintes.

O vencimento em 1º de outubro será um teste de força para os touros, porque qualquer preço abaixo de US$ 42.000 significa um banho de sangue com domínio absoluto das opções de venda.

Inicialmente, os instrumentos neutros a altistas de US$ 285 milhões dominaram o vencimento semanal em 21% em comparação com as opções de venda (sell) de US$ 320 milhões.

No entanto, a relação call-to-put de 1,21 é enganosa porque o otimismo excessivo demonstrado pelos touros pode acabar com a maioria de suas apostas se o preço do Bitcoin permanecer abaixo de US$ 43.000 às 8:00 UTC de sexta-feira.

Afinal, de que vale o direito de adquirir Bitcoin por US$ 50.000 se ele está sendo negociado abaixo desse preço?

Os ursos também foram pegos de surpresa

66% das opções de venda, em que o comprador detém o direito de vender Bitcoin a um preço pré-estabelecido, foram colocadas a US$ 42.000 ou menos. Esses instrumentos neutros para baixistas perderão o valor se o Bitcoin for negociado acima desse preço na manhã de sexta-feira.

Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis ​​que consideram os níveis de preços atuais. O desequilíbrio que favorece qualquer um dos lados representa o lucro potencial do vencimento.

Os dados mostram quantos contratos estarão disponíveis na sexta-feira, dependendo do preço de vencimento.

Entre $ 40.000 e $ 41.000: 110 chamadas contra 4.470 opções de venda. O resultado líquido é de US$ 175 milhões favorecendo os instrumentos de proteção put (ursos).
Entre $ 41.000 e $ 43.000: 640 chamadas contra 4.000 opções de venda. O resultado líquido continua a favorecer os ursos em US$ 140 milhões.
Entre $ 43.000 e $ 45.000: 1.780 chamadas contra 2.070 opções de venda. O resultado líquido é equilibrado entre ursos e touros.
Acima de $ 45.000: 2.530 chamadas vs. 1.090 opções de venda. O resultado líquido muda a favor dos touros em US$ 65 milhões.

Esta estimativa bruta considera opções de compra (buy) usadas em estratégias de alta e opções de venda (sell) exclusivamente em negociações neutras para baixas. Infelizmente, a vida real não é tão simples porque é possível que estratégias de investimento mais complexas estejam sendo implantadas.

Por exemplo, um negociante poderia ter vendido uma opção de venda, ganhando efetivamente uma exposição positiva ao Bitcoin acima de um preço específico. Consequentemente, não há uma maneira fácil de estimar esse efeito, então a análise simples acima é um bom palpite.

Do jeito que as coisas estão atualmente, os ursos têm controle absoluto sobre o vencimento em 1º de outubro e têm alguns bons motivos para continuar pressionando o preço abaixo de US$ 43.000.

A menos que alguma pressão de compra inesperada apareça nas próximas 12 horas, a quantidade de capital necessária para os touros forçarem o mercado acima do limite de US$ 45.000 parece imensa e injustificada.

Por outro lado, os ursos precisam de uma oscilação negativa de 5% no preço que leve o BTC abaixo de $ 41.000 para aumentar sua liderança em US$ 35 milhões. Portanto, esse movimento também mostra pouco retorno para a quantidade de esforço necessária.

A única esperança dos touros reside em algum fluxo de notícias positivo e surpreendente para o preço do Bitcoin antes de 1º de outubro às 8h UTC. Se qualquer ação sensata estiver prestes a ocorrer, provavelmente ocorrerá durante o fim de semana, quando há menos fluxo ativo.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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