Zumbis não são bem-vindos: altcoins originais perdem terreno para novatos no DeFi
Conforme o setor DeFi assume o controle da criptosfera, os projetos zumbis permanecerão após o grande reprecificação?
A empresa de análise de Dados Messari mostrou que muitos dos projetos antes favorecidos pelo mercado ainda estão longe de seu recorde histórico. Matt Casto, analista da CMT Digital, tuitou uma compilação de 410 ativos criptográficos que atingiram seu ponto mais alto em 2017 ou depois, o que mostrou uma perda média de 65,71% para todos os projetos combinados.
Dos 410 ativos analisados, 157 atingiram o seu recorde histórico em 2018, tendo perdido desde então uma média de 90,71% em valor. Outros 67 ativos atingiram seu recorde histórico em 2019 e, desde então, perderam 73,33%. Em contraste, os projetos que atingiram seu ponto mais alto em 2021 perderam apenas 13,82% de seu valor.
De acordo com Casto, manter ativos que atingiram seu ponto mais alto nos últimos três anos é “um enorme custo de oportunidade perdida para implantar capital”. Os dados ilustram como o mercado favorece os ciclos de hype e especula sobre moedas que muitas vezes têm pouco a adicionar à criptosfera como um todo.
Embora o rali atual tenha refletido em muitas dessas moedas, elas ainda estão longe de seu recorde histórico, como mostram os dados. Nesse ínterim, os tokens no ecossistema DeFi têm quebrado seus valores máximos continuamente, mostrando que para muitas dessas moedas, seus melhores dias ainda estão por vir e está acontecendo às custas dos zumbis.
A grande reprecificação
Enquanto o Bitcoin (BTC), a criptomoeda mais antiga, continuou a apresentar ganhos ao longo dos anos, a maioria das outras criptomoedas “antigas” não mostraram a mesma tendência. Dados da Messari confirmam o conceito de “grande reprecificação”, que afirma que muitas das altcoins mais importantes do mercado serão substituídas por soluções mais atuais, como é o caso das finanças descentralizadas.
Quando questionado sobre a grande reprecificação, Ryan Watkins, analista de pesquisa sênior da Messari, disse ao Cointelegraph que “definitivamente não é apenas exagero”, mas sim “fundamentos reais, alto crescimento, forte ajuste de produto-mercado”.
Essas altcoins outrora predominantes estão se tornando conhecidas como “projetos zumbis” e são geralmente protocolos de blockchain de primeira camada, muitos dos quais competem diretamente com Bitcoin e Ethereum, seja como forma de moeda ou plataformas para emissão de ativos, contratos inteligentes e muito mais. Com o BTC e o Ether ( ETH ) mantendo sua relevância, muitos desses projetos agora são geralmente vistos como obsoletos ou fracassados.
Quanto ao DeFi, a capacidade de gerar rendimento de criptomoedas e stablecoins, junto com as possibilidades de serviços financeiros descentralizados e superiores, torna-o uma das escolhas de investimento mais interessantes (e arriscadas) de 2021. Como tal, o capital que antes fluía para esses ativos durante a temporada alternativa de 2017 e 2018 agora está sendo redirecionado para o promissor setor das DeFis, a maioria das quais está hospedado na rede Ethereum.
Por que os projetos se tornam irrelevantes?
Embora muitos dos projetos zumbis mencionados anteriormente tenham começado com potencial, eles costumam ser lançados com um único recurso ou propósito em mente: moedas que se concentram em privacidade ou velocidade ou projetos que fornecem um serviço específico, como compartilhamento de arquivos ou emissão de ativos.
No entanto, como o Ethereum continua a ser o lugar certo para os desenvolvedores criarem novas funcionalidades nas criptomoedas, muitos desses recursos ou propósitos foram incorporados ao próprio ecossistema Ethereum, tornando muitos projetos de primeira camada obsoletos. O mesmo pode ser dito sobre o Bitcoin, cujos desenvolvedores continuam se esforçando para tornar os pagamentos mais rápidos e anônimos uma realidade por meio de projetos como a Lightning Network e muito mais.
Ao longo dos anos, Ethereum acumulou o que é conhecido como “efeito de rede”, onde todos os serviços exigidos pelos usuários são encontrados em um só lugar. Portanto, é mais conveniente ficar em uma única rede e usar apenas uma criptomoeda para pagar por esses serviços. Yearn.finance e Compound, dentre os protocolos de geração de rendimento DeFi, se tornaram os mais populares.
Também vale a pena notar que muitas das moedas que atingiram seu maior recorde em 2018 eram concorrentes do Bitcoin e do Ethereum. As duas criptomoedas principais se mostraram resistentes ao teste do tempo. A segurança superior do Bitcoin se provou em comparação aos concorrentes que foram vítimas de ataques 51% nas redes.
Por outro lado, o hype gerado em torno das ofertas iniciais de moedas também teve um grande papel em tornar esses projetos relevantes, para começar, já que a bolha de criptomoedas de 2017 e 2018 empurrou os preços desses tokens para níveis pouco realistas.
Assim que o entusiasmo passa, a comunidade cripto parece ter perdido o apetite por esses projetos, enquanto alguns foram praticamente esquecidos. Ilya Abugov, consultor do DappRadar, agregador de estatísticas de DApps, disse ao Cointelegraph: “As startups falham em uma taxa muito alta, então é natural que muitos dos projetos da onda de 2018 não se recuperem.”
Por que os projetos zumbis ainda estão em andamento?
Apesar de estarem longe de seu recorde histórico, um pequeno número desses projetos apresentou ganhos durante o mercado atual em alta, alguns dos quais mostraram ganhos percentuais de quatro dígitos.
Muitos projetos são mantidos em andamento por sua comunidade de investidores que acreditam no sucesso de longo prazo. Alguns deles deram passos largos em alguns recursos ou mostraram sucesso no reino DeFi.
No entanto, é difícil dizer se isso vai durar, especialmente porque Ethereum continua a dominar o setor DeFi. De acordo com Abugov, isso pode mudar em breve, pois “leva tempo para surgirem DApps úteis em uma plataforma. Ethereum teve uma vantagem.”
“Não seria surpreendente se alguns dos desafiadores começassem a mostrar alguma atividade significativa este ano. As classificações de capitalização de mercado não mostram a atividade do desenvolvedor. Para algumas redes, o mercado pode estar tentando precificar em perspectivas de crescimento futuro. ” disse, Bugov.
O DeFi veio para ficar?
À medida que as melhores altcoins do passado desaparecem dos holofotes, o setor DeFi continua a dominar o mundo com projetos como Aave, Uniswap e SushiSwap entre os mais bem sucedidos em janeiro, subindo mais de 200% nos últimos 30 dias. Isa Kivlighan, gerente de marketing digital da Aave, disse ao Cointelegraph que “o setor DeFi está apenas começando”, acrescentando:
“Depois das tendências recentes no espaço da TradFi, as pessoas estão pedindo financiamento sem permissão, sem nenhum dos tradicionais ‘guardiões’ excludentes. DeFi está se tornando mais acessível para o público a cada dia. ”
O boom inicial de DeFi no primeiro trimestre de 2020 contou com muitos projetos exagerados, alguns golpes, puxões de tapete e hacks, e alguns o compararam à ICO mania de 2017-2018, quando projetos inúteis foram bombeados sem motivo aparente além do puro especulação.
Embora o hype ainda faça parte do cenário atual, o segundo surto de DeFi parece favorecer projetos promissores com um produto já em funcionamento, com projetos pré-DeFi ainda atrasados, como disse o Dr. Octavius, cofundador do protocolo DeFi OctoFi ao Cointelegraph:
“A grande maioria dos participantes mais ativos do mercado resistiu à tempestade e agora está bem medicada contra uma agitação cripto. A avaliação vai além de folhear um white paper, e isso porque existem produtos reais agora. Nada se compara a sujar as mãos e escavar bem para ver como funciona. Ou sentir que o simples pressionar de um botão pode provocar uma explosão bem diante dos seus olhos.”
Enquanto isso, novos setores da criptosfera estão ganhando força, especialmente os tokens não fungíveis (NTFs). Esses tipos de tokens permitem que ativos não fungíveis, virtuais ou físicos, sejam representados em um ambiente digital, facilitando a prova de propriedade, transações e vendas. Os NFTs costumam ser usados para representar itens especiais de games, arte digital e muito mais.
Embora os NFTs possam se tornar cada vez mais populares no futuro, parece haver uma sinergia entre eles e as finanças descentralizadas, onde os conceitos DeFi, como negociação descentralizada, podem ser aplicados ao setor de NFTs, e os NFTs podem ser usados para gamificar aplicativos DeFi, entre outros exemplos. Abugov acredita que o DeFi veio para ficar, apesar do crescimento de outros setores de criptomoedas.
“DeFi é um setor que veio pra ficar, assim como a infraestrutura L1 não foi abandonada apenas porque muitos projetos L1 não tiveram sucesso. O cenário competitivo pode mudar, mas o DeFi fornece utilidades vitais para o mercado, então não será abandonado.” disse, Abugov ao Cointelegraph
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