3 fatores possivelmente fizeram com que o Bitcoin subisse para US$ 10.100, incluindo manipulação de baleias

Um aumento repentino do preço do Bitcoin para US$ 10.000 pode ser reduzido a três fatores principais.

Desde 18 de dezembro de 2019, em menos de três meses, o preço do Bitcoin (BTC) subiu 68% em relação ao dólar dos Estados Unidos. Ele ultrapassou o nível de US$ 10.000 em 9 de fevereiro, marcando o início de uma alta geral no mercado de criptomoedas.

O sentimento em torno da recente movimentação do Bitcoin permanece dividido entre os investidores. Joe007, por exemplo, uma das maiores baleias do mercado de criptomoedas, foi inflexível ao afirmar que o aumento foi resultado de pura manipulação.

Outros investidores, como o sócio geral da Adaptive Capital, Willy Woo, e o CEO da Three Arrows Capital, Su Zhu, disseram que fatores técnicos e fundamentais têm apoiado o rali desde o início. Quando o preço do Bitcoin pairava em torno de US$ 7.000, Zhu observou que o valor do par BTC / USDT indicava que uma fase de acumulação estava começando, particularmente na Ásia.

Embora as explicações para o recente aumento do Bitcoin variem, elas podem ser reduzidas a três grandes fatores: acumulação desde dezembro de 2019, dados na cadeia indicando um aumento na atividade do investidor e uma possível manipulação pelas baleias.

Fator #1: acumulação de Bitcoin desde dezembro de 2019

Em 28 de dezembro de 2019, Zhu afirmou que o prêmio BTC / USDT sugere que os investidores estavam acumulando, e o preço do Bitcoin poderia atingir US$ 9.000 até o final de janeiro:

“Os prêmios do BTC / USDT e a ação do preço mostram sinais claros de acumulação e fluxo de dinheiro de volta ao risco. Não me surpreenderia ver 9.000+ antes do final de janeiro.”

Na época, o preço do Bitcoin pairava em US$ 7.200 e, no final de janeiro, como previsto por Zhu, seu preço chegou a US$ 9.500. Quando o par BTC / USDT estava mostrando um prêmio sobre o spot, isso significava que a demanda por Tether e Bitcoin estava aumentando.

De acordo com a empresa de pesquisa de criptomoedas Diar, a maioria das atividades on-chain do Tether, em meados de 2019, ocorreu na China. O volume de Tether proveniente das exchanges chinesas foi substancialmente mais alto do que das exchanges no Ocidente. O relatório dizia:

“Os dados on-chain (na cadeia) mostram os movimentos do Tether atingindo uma nova máxima histórica no 2T19, com um mês no calendário para o período. O mais impressionante, no entanto, é o volume que entra e sai das exchanges chinesas, superando as plataformas de negociação ocidentais e globais, e representa mais da metade do valor total da transação.”

Com base no prêmio do par BTC / USDT e a China representando a esmagadora maioria da atividade em cadeia do Tether, pode-se deduzir razoavelmente que muitos investidores na Ásia estavam se acumulando nos últimos meses de 2019.

Esperava-se que a acumulação gradual em 2020 fosse dominada pela narrativa em torno do halving do Bitcoin, previsto para ocorrer em maio, que estabeleceria uma base sólida para um rali prolongado.

Fator #2: manipulação de baleias

Desde que o preço do Bitcoin estava na faixa de US$ 9.000, Joe007 disse várias vezes que o rali é manipulado. Depois que o preço do Bitcoin atingiu US$ 10.000, a baleia Bitcoin escreveu:

“Sou a favor de um bom e velho (preço) parabólico do BTC, mas gostaria de sacar no final. Mas não será possível se o preço for aumentado por jogadores superalavancados em face da baixa liquidez e da fraca entrada de dinheiro.”

O principal argumento por trás da declaração de Joe007 é que o recente aumento foi desencadeado por outras baleias que fizeram pedidos em plataformas de negociação de margem para aumentar inorganicamente o preço do Bitcoin.

Na negociação de margem, uma ordem de falsificação é uma ordem de compra falsa, de tamanho grande, criada para levar outras pessoas a comprar no mercado com a intenção de aumentar o preço. Quando o preço aumenta, o pedido desaparece, daí o termo “falsificação”.

Embora o rali do Bitcoin tenha começado como manipulação das baleias, considerando a consistência no surgimento de ordens de falsificação sempre que a criptomoeda dominante mostrou um sinal de recuo, ainda não está claro se o movimento para US$ 10.000 ou mais também está sendo manipulado.

Simplificando, o que começou como manipulação pode se tornar orgânico se os investidores de varejo começarem a se envolver e investir no mercado com medo de perder. Durante todo o ciclo, de US$ 8.000 a US$ 10.000, os vendedores a descoberto continuam pressionando o mercado com grandes pedidos de venda na faixa de US$ 9.000 a US$ 10.000.

À medida que o preço do Bitcoin aumentou, ele apertou contratos a descoberto e levou os vendedores a comprar no mercado, que depois se transformaram em demanda de compra que levou o BTC a aumentar. Falando sobre o Bitcoin recuperar o nível psicológico de US$ 10.000, um analista de criptomoeda, conhecido como Light, disse:

“Os mercados buscam liquidez. Existem centenas de milhões em paradas e liquidações, e ordens de disparo escondidas logo acima. O prêmio é grande demais para não ser recebido. Não há uma soma material real de vendedores à vista que esperaram tanto tempo para vender logo antes do clímax.”

A falta de entrada fiduciária foi descrita como a peça que faltava no movimento ascendente do Bitcoin, de US$ 6.000 para US$ 10.000. Mas, nos últimos dias, exchanges como a Binance começaram a ver alguma entrada que pode fornecer ao BTC a base necessária para iniciar um aumento prolongado.

Fator #3: aumento da atividade de investidores em cadeia

Willy Woo, que criou vários indicadores que levam em consideração os fatores fundamentais e técnicos do Bitcoin para prever suas tendências, disse que a chance de US$ 10.000 ser o topo é basicamente zero. Para explicar o ponto, Woo mostrou um gráfico com o preço do Bitcoin juntamente com a atividade do investidor na cadeia.

Atividade do investidor on-chain do Bitcoin. Fonte: Willy Woo – Twitter

A relação Valor Realizado / Volume de Transação, por exemplo, é usada como um sinal para encontrar as partes inferiores e superiores do mercado. Quando o preço do Bitcoin atingiu US$ 14.000 no ano passado, a taxa RVT atingiu quase 0,04. Em 10 de fevereiro, a taxa RVT está em torno de 0,018, o que mostra que é improvável que o preço do Bitcoin esteja no topo. A relação atingiu o pico de 0,12 quando o preço do Bitcoin atingiu US$ 20.000 em dezembro de 2017.

Poderia ser uma mistura de todos os três fatores?

É provável que o rali do Bitcoin de US$ 6.400 a US$ 10.000 tenha começado como manipulação das baleias, com base na frequência e na consistência dos pedidos de falsificação. No entanto, ele pode ter despertado interesse no varejo, principalmente porque os investidores na Ásia começaram a acumular Bitcoin em antecipação ao halving que ocorrerá em cerca de três meses.

Embora o preço do Bitcoin esteja atualmente em torno de US$ 10.100, os indicadores técnicos não mostram condições de sobrecompra nem sinais de um topo, o que poderia permitir que o BTC subisse ainda mais antes de recuar.