Lucros de ‘baleias’ estão vindo de ‘yield farming’ DeFi, mostram dados
Os altos rendimentos anuais são atraentes para os investidores do DeFi, mas as baleias são as únicas a ganhar dinheiro?
As finanças descentralizadas tomaram as criptomoedas de assalto, proporcionando aos detentores uma ampla gama de opções para obter retornos de alto rendimento em seus investimentos em criptografia e moeda estável. DeFi não só levou a grandes altas nos preços de governança e tokens de recompensa como YFI e LEND, mas também deu lugar a um interesse recém-descoberto em criptomoedas.
O lançamento de protocolos de liquidez como Uniswap e Curve deu lugar a uma explosão no DeFi, com até mesmo clientes institucionais ganhando interesse em adquirir rendimento de seus criptoativos. Agora, a explosão subsequente de produtos agrícolas de rendimento, como Yearn.Finance e Pickle.Finance, permitiu aos usuários tirar proveito de vários protocolos de geração de juros.
Embora alguns tokens DeFi importantes tenham visto correções de preços acentuadas recentemente, a atividade no próprio setor está se recuperando após a queda acentuada de 40% em 18 de setembro. Embora o valor total bloqueado tenha caído de US$ 13,25 bi para US$ 6,3 bilhões em apenas 4 dias, agora recuperou para cerca de US$ 9,5 bilhões bloqueados, de acordo com dados do DeFi Pulse.
Yield farming é mais difícil do que parece
Yearn.Finance se tornou bastante popular entre as baleias Ethereum, especialmente após o lançamento do yVaults, que permite aos usuários depositar fundos.
Esses cofres são essencialmente um conjunto de ações automatizadas que passam por vários protocolos para abrir posições nas stablecoins de maior rendimento. Os participantes também se beneficiam da criação de tokens adicionais no processo e as funções de conta como uma conta poupança inteligente, só que muito, muito mais inteligente.
O yVaults demonstrou entregar rendimentos percentuais anuais (APY) incrivelmente altos para os usuários, com alguns chegando a atingir percentuais de quatro dígitos. No entanto, esses APYs podem ser um tanto enganosos, uma vez que mostram apenas o retorno esperado de uma taxa variável em um determinado momento.
A maioria dos empreendimentos agrícolas produtivos duram apenas algumas semanas ou mesmo dias, enquanto os APYs exibidos refletem os juros ganhos por um ano inteiro.
Isso significa que os investidores que não são orientados para os detalhes podem ser atraídos para yield farming arriscados por um grande número, mas na verdade acabam perdendo dinheiro no momento em que estão preparados para a colher lucros.
Quanto as baleias estão lucrando?
Para analisar mais profundamente a questão dos rendimentos enganosos, a Flipside Crypto construiu uma calculadora que mede os juros ganhos no yVaults de Yearn.Finance. Por meio disso, o provedor de inteligência de dados foi capaz de determinar a quantia exata que algumas das maiores baleias no setor cripto foram capazes de ganhar apostando em yVaults.
Usando o cofre do yCRV, que aproveita o Curve para ganhar o interesse dos detentores, a Flipside Crypto concluiu que uma baleia no cofre do yCRV bloqueou mais de US$ 97 milhões em tokens yCRV (um token apoiado por uma cesta de stablecoins) e eventualmente obteve um lucro de US$ 800.000 após três semanas .
USD retorna do cofre YCRV. Fonte: Flipside Crypto
Outra baleia investiu US$ 40,6 milhões no mesmo cofre e foi capaz de garantir um lucro de US$ 500.000 no mesmo período.
USD retorna do cofre YCRV. Fonte: Flipside Crypto
Uma terceira baleia depositou gradualmente mais de US$ 10,9 milhões e ganhou cerca de US$ 177.000 no mesmo período.
USD retorna do cofre YCRV. Fonte: Flipside Crypto
De acordo com a Flipside Crypto, enquanto o APY não estava na faixa de quatro dígitos, os usuários do yCRV receberam um retorno simples de 2,17%, o que equivale a um APY de 40,46%.
Embora este seja um número impressionante, há muitos outros pools pagando APY muito mais alto, mas também é importante notar que investir nesses cofres apresenta um risco.
Os pools de liquidez valem o risco?
O cofre do yCRV é relativamente seguro, pois não depende do preço do yCRV, mas sim do preço dos stablecoins DAI, USDC, USDT, e TUSD subjacentes do token, que podem perder sua indexação.
No entanto, outros cofres têm apostas mais altas, pois os usuários podem perder seu investimento por completo, como no caso do cofre yETH que usa Ether (ETH) como garantia para cunhar tokens DAI. Isso significa que se o preço do Ether cair abaixo de um certo ponto, o usuário perderá sua garantia e o investimento em cofre.
No futuro, conforme o setor DeFi continua a se expandir, fatores externos como problemas regulatórios e a falta de escalabilidade da rede podem se tornar um problema para investidores e protocolos.
Por essas razões, os investidores são incentivados a nunca investir mais do que se sentem confortáveis em perder, independentemente da profundidade de um pool de liquidez ou do tamanho do valor total bloqueado de uma plataforma DeFi popular.
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