Wallstreetbets vs. Wall Street: Um prelúdio para a explosão DeFi?
O aplicativo de negociação de ações Robinhood foi o vilão da saga GameStop? “Em um mercado de comércio descentralizado, ninguém teria esse poder.”
O impasse do Reddit versus Wall Street ocorrido na semana passada foi realmente o “começo do fim para as finanças centralizadas”, como descreveu o fundador da Gemini, Tyler Winklevoss? Ou foi apenas um caso único de indivíduos se reunindo para corrigir um erro percebido – sem consequências econômicas de longo prazo?
Enquanto a GameStop, uma varejista de videogames em dificuldades, era atacada por vendedores a descoberto de fundos de hedge, uma coalizão de indivíduos liderada por r / Wallstreetbets, um fórum do Reddit, saltou para salvar a GameStop comprando suas ações, elevando o preço de suas ações de US$ 20 para US$ 483 – e causando alguns danos reais aos operadores descobertos.
Nessa disputa, Robinhood, a plataforma de negociação preferida dos insurgentes, suspendeu as compras das ações da GME da GameStop e de sete outras ações. Os Redditors se revoltaram, afirmando que a Robinhood havia cedido aos fundos hedge e outros interesses entrincheirados de Wall Street. Robinhood, por sua vez, explicou que foi forçado a suspender as compras da GME ou então, ela ficaria sem dinheiro para cobrir as transações.
No entanto, mais de 30 ações coletivas foram movidas contra a plataforma de negociação centralizada – uma reclamação argumentando que a suspensão era exatamente o que “os fundos de hedge [GME-shorting] queriam” e outra até declarando que “Robinhood roubou dos pobres para dar aos ricos. “
Outros deram a entender que esse tipo de trapaça não teria ocorrido em um mundo financeiro descentralizado. Nessa linha, Mike Novogratz da Galaxy Digital chamou o surto de GME de um “endosso gigante às DEFI”, e um entusiata das criptomoedas, que quis permanecer anônimo, disse ao Cointelegraph: “Restringir indivíduos de comprar um estoque selecionado é a forma do sistema centralizado manter seu mecanismo de controle. Em um mercado de negociação descentralizado, ninguém teria esse poder. “
No entanto, essa visão não era unânime. O cofundador da Quantum Economics, Mati Greenspan, encontrou poucos motivos para aplaudir a compra coletiva de ações da GameStop: “A narrativa de que a Main Street finalmente conseguiu vencer Wall Street em seu próprio jogo é extremamente equivocada”, segundo ele, “eram fundos de hedge em ambos os lados deste comércio.” Ele acrescentou: “É difícil ver como a compra de ações superfaturadas de uma empresa que está perdendo dinheiro tornará o mundo um lugar melhor.”
Com isso como pano de fundo, aqui está um mergulho mais profundo em quais lições, se houver, podem ser tiradas do confronto r / Wallstreetbets vs. Wall Street Por exemplo, se os investidores de varejo agora podem mudar os preços das ações, então certamente eles podem mudar os preços das criptomoedas de grande capitalização, não?
Está escrito nas pedras?
“Os eventos em torno da GME e Robinhood foram um alerta para o público em geral”, disse ao Cointelegraph, Alexei Zamyatin, cofundador e CEO da Interlay – uma empresa de pesquisa e desenvolvimento com foco na interoperabilidade de blockchain – acrescentando: “Duvido que a maioria das pessoas fora da as finanças / bancos sabiam que os principais clientes do Robinhood eram fundos de hedge, e não usuários de varejo. “
“Não estou totalmente certo de que concordo que a recente saga do GME provou que os investidores de varejo podem coordenar significativamente a movimentação de ações no longo prazo”, disse George Giaglis, diretor executivo do Institute for the Future da Universidade de Nicósia, ao Cointelegraph . “Vejo isso mais como uma evidência de liderança de mercado em estágio avançado, do que uma nova onda de dominação de mercado sustentada pelo varejo, como muitos comentaristas gostariam de retratar”, acrescentou.
Kaj Burchardi, chefe do BCG Platinion Netherlands – uma divisão do Boston Consulting Group – disse ao Cointelegraph: “Em teoria, uma multidão de varejo conjunta pode movimentar muitos ativos”, incluindo o preços das criptomoedas – mas é claro, isso depende do tamanho da multidão. O fórum Reddit r / Wallstreetbets supostamente mobilizou milhares de investidores individuais para comprar ações da GameStop. “No geral, acho que o número de investidores de varejo crescerá no espaço das criptomoedas – independentemente se eles unirem forças semelhantes ao exemplo do GameStop”, disse Burchardi.
Historicamente, os investidores de varejo – não as instituições – impulsionaram os preços das criptomoedas, disse Lex Sokolin, diretor de marketing e co-diretor global de fintech da ConsenSys, ao Cointelegraph, acrescentando:
“Sua tolerância ao risco foi maior, e a narrativa cripto atrai mais pessoas que procuram um novo sistema. A DeFi colocou capital de varejo e institucional em níveis de corrida no ano passado, o que será um aspecto importante a ser observado daqui para frente. “
Uma luta geracional ?
O proprietário do Dallas Mavericks, Mark Cuban, sugeriu que “a comunidade de investimento da velha escola está atualmente aproveitando o que ele descreve como ‘ Geração de Reserva de Valor‘. É realmente um conflito entre jovens e velhos?
De acordo com Sokolin: “Vimos não apenas uma luta de gerações, mas também uma luta filosófica.” Além disso, como a lacuna de informações agora diminuiu, os investidores nativos da Internet são agora mais capazes de rivalizar com os investidores profissionais: “Eles podem se organizar e votar com seu dinheiro, que, no total, pode rivalizar com os bilhões em altas finanças.” William Knottenbelt,um professor do departamento de computação do Imperial College London, disse ao Cointelegraph:
“A luta não é entre as gerações mais jovens e mais velhas, nem entre as pessoas comuns e os fundos de hedge. É mais entre aqueles que acreditam na proteção e expansão das liberdades pessoais dos indivíduos – incluindo o direito de se envolver nos mercados financeiros – e aqueles que não acreditam. “
Junto dessa perspectiva, “as DeFis mostram um forte potencial quando se trata de proteger e melhorar certas liberdades”, continuou Knottenbelt, “mas elas também não são imunes a alguns tipos de atividades eticamente duvidosas que também se manifestam em sistemas mais centralizados.”
Enquanto isso, de acordo com Burchardi, “é um sistema centralizado vs. luta descentralizada ”, que pode estar relacionada com a idade, mas não necessariamente. “Por exemplo, em apenas um ano, vimos o valor do DeFi passar de quase zero para US$ 25 bilhões de capital bloqueado. Esse crescimento é descentralizado e freqüentemente direcionado pela comunidade. “
Uma vitória para as redes sociais?
Se os investidores individuais não demonstraram sua influência de forma conclusiva, o que dizer das mídias sociais? Plataformas como o Reddit notificaram que agora são uma força a ser considerada no mundo financeiro? Sokolin disse ao Cointelegraph: “Testemunhamos o poder da mídia social e emoções poderosas derrubando os players do mercado financeiros do passado. As criptomoedas já incorporam esse ethos, pois muitos ativos são valorizados de acordo com os valores da comunidade, não dos analistas. ”
Mati Greenspan, escrevendo em seu boletim informativo, concorda: “Uma lição que o mundo parece ter aprendido é que a mídia social pode ser um indicador importante, e até mesmo uma força motriz, para movimentos de preços futuros.”
Quanto às finanças descentralizadas, foi impulsionado pelos protestos quando Robinhood suspendeu a compra da GME? “Esses desenvolvimentos, na minha opinião, definitivamente irão impulsionar a adoção”, disse Zamyatin ao Cointelegraph. “Os construtores de DeFi estão no centro das atenções agora e caberá a nós integrar usuários não cripto e mostrar o potencial positivo de um sistema financeiro descentralizado.”
Giaglis disse ao Cointelegraph: “DeFi é hoje onde o Bitcoin estava em 2013 ou 2015: alguns primeiros usuários estão vendo o potencial, enquanto o mercado de massa ainda precisa perceber como isso será prejudicial para as finanças tradicionais.” Eu concordei que os eventos da semana passada provavelmente acelerariam a aceitação.
“Os americanos aprenderam os limites de sua estrutura de mercado”, acrescentou Sokolin. “Não é que Robinhood tenha acionado o botão. É que eles têm que compensar com o Depository Trust & Clearing Corporation, e as negociações levam D + 2 [data da negociação mais dois dias] para liquidar, e a volatilidade forçou seus requisitos de garantia a subir 10 vezes. ” Os mercados programáticos da DeFi presumivelmente teriam escapado desse destino porque são negociados em tempo real e abertos 24 horas, sete dias por semana.
DEXs podem lidar com o fluxo?
As exchanges descentralizadas estão prontas para os mercados de massa? Eles conseguiriam lidar com o volume da ação do r / Wallstreetbets da semana passada sem travar? “Hoje esses mercados descentralizados ainda são pequenos e nem sempre têm o nível empresarial”, disse Burchardi ao Cointelegraph, acrescentando: “Eles teriam grandes desafios para lidar com esses volumes – pelo menos em suas versões atuais.”
Além disso, as exchanges descentralizadas nem mesmo são totalmente descentralizadas e podem estar sujeitas a manipulação, observou Zamyatin em uma postagem recente de blog. A conta administrativa de um DEX pode atualizar contratos ou interromper operações, o que significa que “nosso fundo de hedge [proverbial] só precisa entrar em contato com a pessoa / grupo no controle desta conta, aplicar alguma pressão ou oferecer um suborno lucrativo – e a negociação pode pelo menos ser desacelerada. “
Nem o Ethereum, a plataforma que hospeda a maioria dos projetos DeFi, é completamente descentralizado. Três pools de mineração controlam mais de 50% da taxa de hash de Ethereum, observou Zamyatin, e “não sabemos realmente quem controla essas piscinas em segundo plano” se eles fossem conspirar. “Ainda não chegamos lá do ponto de vista técnico, e a manipulação de mercado ainda é possível – embora, indiscutivelmente, seja mais difícil do que em plataformas centralizadas”, disse Zamyatin ao Cointelegraph.
Além disso, como o Ethereum abriga a maioria dos projetos DeFi na rede, conforme a demanda por transações aumenta, o mesmo ocorre com as taxas de gás e, em algum ponto, podem ficar muito caras muito rapidamente.
Histeria de curto prazo, mudança de longo prazo?
Talvez os eventos da semana passada sejam vistos um dia como o momento da Festa do Chá de Boston do DeFi, quando colonos americanos disfarçados de índios Mohawk despejaram 342 caixas de chá no porto de Boston para protestar contra o domínio britânico – um ato aparentemente irracional, mas visto agora como um precursor da Revolução Americana.
“Vamos nos lembrar disso como outro exemplo de histeria em massa de curto prazo e dinâmica FOMO que impulsionou alguns ativos para avaliações que nada tinham a ver com seus valores fundamentais subjacentes antes de reverter para preços mais justos”, observou Giaglis, acrescentando:
“Sem dúvida, estamos entrando em uma era em que mais e mais pessoas percebem o potencial de aplicativos descentralizados, ponto a ponto, não intermediários e resistentes à censura, especialmente no setor de serviços financeiros.”
Burchardi concordou que um movimento significativo em direção às finanças descentralizadas estava em andamento, mas acrescentou que dois pontos-chave ainda precisam ser resolvidos para garantir o crescimento futuro: “Como você pode tornar o DeFi mais conveniente? E quando e como é regulamentado? As respostas a essas perguntas determinarão como DeFi progride. “
Ao todo, o evento da semana passada pode ter dividido a comunidade cripto, sem clareza geracional ou varejista / institucional clara, mas sem dúvida alertou o grande público investidor para algumas das falhas do sistema atual – uma espécie de “momento de ensino” para finanças descentralizadas, por assim dizer.
Em qualquer caso, cabe à comunidade de blockchain e cripto garantir que suas tecnologias, segurança e protocolos estejam em ordem para o dia em que o grande público se apresse em usar seus mercados.
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