Token Economia: Security Tokens e suas aplicações no mercado financeiro
Os tokens de segurança estão se desenvolvendo e ocupando algumas funções econômicas
Os tokens digitais vêm em uma variedade de formas e novos tokens estão surgindo quase diariamente, construindo o que alguns autores como Don Tapscott e Benjamin Roberts, chamam de Token Economia.
As funções desses tokens digitais variam de acordo com sua aplicação e design de projeto. Alguns são projetados para funcionar como um meio digital de troca. Estes são comumente chamados de “moeda digital” ou “criptomoeda”. Há 6005 projetos de ‘dinheiro’ baseado em tokens, segundo o CoinGecko.
Projetos que fornecem o direito de usar um produto ou serviço são chamados de “tokens de utilidade“. Um exemplo interessante é a tokenização do direito de venda de jogadores de futebol, um projeto lançado pelo Mercado Bitcoin e o Vasco da Gama.
Ainda há outros tipos de tokens, tais como os “tokens de segurança” – security tokens (STO) que conferem aos detentores direitos de voto e direitos sobre lucros/perdas. Um exemplo são os dividendos pagos aos cotistas do fundo imobiliário lançado pelo banco BTG Pactual, como a Dalma Capital, o token ReiBZ.
Os Security Tokens
As ofertas de tokens de segurança (STOs) são inovadoras porque atenuam vários problemas conhecidos relacionados à negociação de títulos tradicionais, introduzindo a transparência das tecnologias de contabilidade distribuída digital e blockchain.
Com os regulamentos corretos, pode-se transformar ações, títulos, futuros, swaps, ações e assim por diante, tudo em cripto ativos. Além disso, esses instrumentos tornarão redundante a atual aprovação burocrática em papel e de agência e emissão de títulos. Uma vez que o dinheiro institucional entre no mercado de criptos, veremos um pool de liquidez difícil de se imaginar em comparação com o mercado atual. O caminho a seguir é a tokenização dos valores mobiliários e dos mercados de capitais.
Novos mercados para STO’s
As regulamentações sobre STOs são muito mais restritas. As perspectivas de liquidez para esses mercados, no entanto, também são muito mais vastas devido à atratividade como uma oportunidade de investimento para o dinheiro institucional. A Security Token Market (STM) afirma que o marketcap do mercado de STO’s é de US$ 439 milhões. O setor ainda é pequeno, possuindo 26 players. Entre estes, o mais destacado é a Overstock.
De maio a agosto, os ganhos mensais de volume para o setor variaram entre 113% e 280%, registrando recordes ao aumentar de US$ 998 mil para quase US$ 22 milhões, de acordo com relatórios do Security Token Group.
A Overstock, com sede em Utah nos EUA, uma grande varejista online que tem um dos investidores George Soros, possui um token STO chamado tZERO se uniu à Fundação Tezos para lançar uma iniciativa que visa tokenizar 500 milhões de libras (aproximadamente US$ 659 milhões) em vários projetos imobiliários. De acordo com sua publicação no Twitter e na Business Wire. O seu STO, o OSTKO, possui um marketcap de US$ 205 milhões, metade de todo mercado de STO e é negociado a US$ 47.01, no instante dessa redação.
imagem: STO Market
O agronegócio é um dos setores que mais tem potencial de absorver esses instrumentos financeiros. Justamente para se tornarem independentes das linhas de crédito tradicionais, tamanho e volume do mercado. Entretanto, destacamos que qualquer setor que tenha ativos poderão lançar mão dos STO como instrumento financeiro.
Um exemplo, a Telefónica Deutschland AG anunciou a emissão de notas promissórias em uma combinação com as emitidas tradicionalmente e as transacionadas via blockchain.
A tokenização de ativos físicos e objetos é uma tendência crescente. Todos são simplesmente proxies. Imóveis, belas-artes, commodities minerais e agrícolas, eletrodomésticos, automóveis. Ou seja, qualquer mercado ou produto pode ser tokenizado.
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