Por que o The Merge pode não salvar o preço do Ethereum de ‘Septembear’

Dados de opções, catalisadores macroeconômicos e sinais técnicos sugerem que um declínio no preço do Ethereum está na mesa, apesar do The Merge

Ethereum’s native token, Ether (

O token nativo do Ethereum, Ether ( ETH ), não está imune ao risco de queda em setembro, depois de subir aproximadamente 90% de seu fundo de cerca de US$ 880 em junho.

Grande parte do movimento de alta do token é atribuído ao Merge, uma atualização técnica que tornaria o Ethereum um protocolo de prova de participação (PoS),  previsto para 15 de setembro .

Mas, apesar de registrar ganhos impressionantes entre junho e setembro, o Ether ainda é negociado quase 70% abaixo de seu recorde de cerca de US$ 4.950 em novembro de 2021. Portanto, sua possibilidade de cair ainda está em jogo.

Aqui estão três indicadores de mercado de baixa do Ethereum que mostram por que é provável que haja mais desvantagens. 

Vender as novidades do The Merge

Os traders de opções do Ethereum antecipam que o preço do Ether chegará a US$ 2.200 em relação ao atual nível de US$ 1.540 antes do The Merge, de acordo com dados da Deribit compilados pela Glassnode . Alguns até veem o preço chegando a US$ 5.000, mas o entusiasmo parece plano após a mudança do PoS.

Parece haver demanda por proteção negativa entre os traders após o The Merge, indicada pela chamada métrica “options implicit volatility smile” (OIVS).

OIVS ilustra as volatilidades implícitas das opções com diferentes strikes para a data de vencimento específica. Assim, os contratos fora do capital normalmente apresentam maior volatilidade implícita e vice-versa.

Por exemplo, no gráfico de vencimento de opções do Ethereum em 30 de setembro abaixo, a inclinação e a forma do sorriso ajudam os traders a avaliar o custo relativo das opções e a avaliar que tipo de risco de cauda o mercado está precificando.

Assim, mostra uma grande demanda de compra por opções de compra de ETH com vencimento em setembro, indicada pela inclinação ascendente do sorriso de volatilidade, mostrando que os traders estão dispostos a pagar um prêmio por uma exposição longa.

“Após o The Merge, a cauda esquerda está precificando uma volatilidade implícita significativamente maior, indicando que os traders estão pagando um prêmio pela proteção de opção de venda ‘vender a notícia’ pós-fusão”, escreveram os analistas da Glassnode, citando o gráfico OIVS abaixo que também apresenta Call e Put interesses em aberto com diferentes taxas de exercício.

Em outras palavras, os traders de ETH estão protegendo suas apostas no caso de um evento de venda de notícias. 

Reserva Federal Hawkish

Mais pistas negativas do Ethereum vêm de sua exposição a eventos macroeconômicos, principalmente aperto quantitativo pelo Federal Reserve.

Na semana passada, o presidente do Fed, Jerome Powell , reiterou o compromisso do banco central de conter a inflação, observando que eles “devem continuar assim até que o trabalho esteja concluído”. Em outras palavras, Powell e seus associados provavelmente aumentariam as taxas de juros em 0,5%-0,75% em sua próxima reunião de política monetária em setembro.

Os aumentos das taxas foram recentemente uma má notícia para o par ETH/USD, dada a crescente correlação positiva entre um setor de criptomoedas mais amplo e os índices tradicionais de risco contra as perspectivas de declínio da liquidez em dinheiro. Por exemplo, o coeficiente de correlação diária entre ETH e Nasdaq em 3 de setembro foi de 0,85.

Portanto, a possibilidade de o Ether cair ao lado de ativos mais arriscados é alta, principalmente se o Fed subir 0,75%.

Aquele éter gigante “bandeira de urso”

Do ponto de vista técnico, o Ether está pintando o que parece ser uma bandeira de urso  em seu gráfico semanal.

As bandeiras de urso aparecem quando o preço se consolida mais alto dentro de um canal paralelo ascendente após um forte movimento descendente. Eles resolvem depois que o preço sai do canal para o lado negativo e, como regra de análise técnica, cai tanto quanto o comprimento da tendência de baixa anterior (mastro).

O Ether testou a linha de tendência inferior da bandeira de urso como suporte esta semana. A partir daqui, o token Ethereum pode se recuperar para testar novamente a linha de tendência superior da bandeira (~ $ 2.500) como resistência ou quebrar abaixo da linha de tendência inferior para continuar sua tendência de baixa predominante.

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Dados os fatores discutidos acima, o par ETH/USD corre o risco de entrar no estágio de quebra da bandeira de baixa em setembro, conforme ilustrado no gráfico abaixo.

Portanto, a meta de lucro da bandeira de urso da ETH chega perto de US$ 540 em 2022, uma queda de aproximadamente 65% em relação ao preço de hoje.

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