Traders de Solana se preparam para a pressão de venda induzida pela FTX no SOL – é prematuro?
Os traders de cripto estão falando sobre a queda do preço do SOL devido ao risco de a FTX vender sua participação na Solana de US$ 1,06 bilhão. Eles estão exagerando?
Por muito tempo, Solana tem sido associada ao fundador da agora insolvente exchange de criptomoedas FTX e ao hedge fund Alameda Research, Sam Bankman-Fried. Ele foi um investidor inicial no projeto e investiu em vários projetos do ecossistema Solana durante a mania de alta de 2020-2021.
Portanto, quando a FTX entrou em colapso no final de 2022, o Solana (SOL) e outras “moedas Sam” caíram significativamente – com o Solana chegando a mínimas de US$ 9,89, uma queda de 96,3% em relação ao pico de US$ 259,96.
Desde o início de 2023, o preço do Solana teve uma recuperação, ganhando 175% para atingir o pico de US$ 27,37, à medida que o ecossistema também testemunhou crescimento.
No entanto, mais recentemente, o SOL enfrentou uma tremenda pressão de venda depois que o Tribunal de Falências de Delaware aprovou a venda dos ativos digitais da FTX, que incluem 55,75 milhões de SOL no valor de US$ 1,062 bilhão. No entanto, o cronograma de desbloqueio das participações da FTX e a posição no mercado de derivativos sugerem que um movimento contrário ao lado positivo pode ocorrer.
Após o Juiz John Dorsey proferir a decisão em uma audiência em 13 de setembro, o preço do SOL atingiu uma mínima semanal de US$ 17,96.
No entanto, o SOL ganhou cerca de 4% em 14 de setembro, com liquidações de longos no valor de US$ 800.000 desde o dia anterior, de acordo com dados da CoinGlass.
O trader de criptomoedas MartyParty acredita que a pressão de venda está exagerada, pois a maioria das participações de SOL da FTX está investida de 2025 a 2027.
Esta é a carteira Alamedas Solana que detém os direitos sobre os 26.740.743 $SOL em stake de 2025-2028.
As chaves desta carteira serão vendidas na liquidação da FTX. Não o $SOL que não pode ser desbloqueado até 2025-2028.
Como venho postando há semanas – FTX/Alameda detém apenas 7 milhões de $SOL e… pic.twitter.com/WeIkCKf2Ek
– MartyParty (@martypartymusic) 13 de setembro de 2023
Além disso, traders de derivativos se acumularam com ordens curtas após o anúncio, o que poderia resultar em um movimento contrário ao lado positivo.
A maioria dos tokens da FTX está bloqueada
A Fundação Solana divulgou uma atualização sobre as participações de Solana da FTX após o seu colapso, que mostrou que uma parte dos tokens SOL mantidos pela exchange falida está bloqueada até 2027.
De acordo com o cronograma, mais de 33 milhões de tokens SOL ainda não foram desbloqueados. Isso representa mais de 60% das participações da FTX a serem vendidas no mercado.
De acordo com os termos da conversão de criptomoedas para moeda fiduciária pela FTX, haverá um limite de US$ 50 milhões para a primeira semana e US$ 100 milhões nas semanas seguintes, o que limita a pressão de venda.
Existe a opção de aumentar o limite, mas requer aprovação prévia por escrito do comitê de credores e do comitê ad hoc. Também existe a opção de elevar o limite para US$ 200 milhões semanalmente com a aprovação do tribunal.
Assumindo que os credores possam vender todos os tokens SOL, eles precisariam de cerca de 10 a 12 semanas para descarregar suas participações totais, distribuindo a pressão de venda ao longo do tempo.
Enquanto isso, o preço do SOL pode exibir volatilidade em ambos os lados, especialmente se o mercado de futuros oferecer oportunidades para market makers ou traders de alto volume.
O volume médio diário de 30 dias nas exchanges à vista é de US$ 338 milhões, de acordo com dados da CoinGecko. Em escala semanal, é cerca de US$ 2,5 bilhões, o que representa uma pequena porcentagem de 4% da pressão de venda da FTX.
MartyParty comentou sobre a comparação entre o volume diário à vista e a potencial pressão de venda do SOL:
“Uma gota ainda menor e você nem notaria. Se você achou que este evento afetaria o Solana, está errado e não deve ouvir golpistas nas redes sociais e no YouTube que não entendem nada de criptomoedas.”
Está chegando um short squeeze do SOL?
Dados da CoinGlass mostram que a taxa de financiamento para contratos perpétuos de swap em exchanges de criptomoedas despencou para -21,1% ao ano em 13 de setembro, indicando uma concentração de ordens curtas.
Os swaps perpétuos são contratos futuros sem vencimento e um mecanismo de taxa de financiamento que ajuda a identificar a demanda relativa por ordens longas e curtas. Uma taxa de financiamento positiva sugere demanda por ordens longas e vice-versa.
Os volumes de juros abertos para o SOL aumentaram de US$ 266 milhões para US$ 327 milhões na semana, com dados de taxa de financiamento mostrando que os traders mantiveram uma inclinação pessimista, abrindo a possibilidade de um aperto de venda.
Um short squeeze ocorre quando traders que estão vendidos são forçados a recomprar um ativo a um preço mais alto para fechar suas posições vendidas, à medida que o preço do ativo aumenta.
É importante notar que, desde agosto, taxas de financiamento negativas resultaram em retornos de preço planos até agora. No entanto, na maioria das vezes, pode haver um aumento de preço para afastar os traders vendidos e neutralizar as taxas de financiamento.
Segundo MartyParty, “as vendas a descoberto do varejo estão empilhadas no nível de liquidação de US$ 30”, já que ele espera que “todas essas sejam eliminadas em um aperto de mercado maker.”
O mapa de liquidação da CoinGlass mostra que há um grande número de posições alavancadas dos dois lados do preço atual do SOL, com a maior concentração em US$ 20,50 e US$ 17,06.
Do ponto de vista técnico, o SOL enfrentou resistência da linha de tendência descendente desde julho. Além disso, está sendo negociado abaixo de suas médias móveis de 50 e 200 dias, que estão em US$ 21,08 e US$ 22,09, respectivamente, o que poderia atuar como níveis de resistência.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Cada movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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