Portfólios com alocação de Bitcoin superam os investimentos tradicionais

Novos dados mostram que a diversificação entre o Bitcoin e os ativos tradicionais fornece melhor desempenho ajustado ao risco para os investidores

O Bitcoin ( BTC ) foi o ativo com melhor desempenho da década, de acordo com um relatório recente da Cointelegraph e no início desta semana, o CEO da Morgan Creek Capital, Mark Yusko, disse que todo portfólio de investimentos deve ter uma alocação mínima de 1% de Bitcoin. 

Yusko fez os comentários durante uma entrevista com Max Keiser no Keiser Report, publicado em 30 de janeiro. Keiser também observou que os portfólios com uma alocação de 1% ao Bitcoin também superaram quase todos os outros investimentos dos últimos cinco anos. 

Nos últimos 6 anos, devido à sua natureza volátil, muitos investidores aproveitaram os amplos movimentos de preços do Bitcoin. Por isso, foi sugerido que um portfólio diversificado com criptomoedas (também diversificado)  oferece as vantagens que um investidor poderia esperar da aplicação dos princípios tradicionais de diversificação. 

A alta volatilidade do Bitcoin é frequentemente interpretada como um risco irracional para os investidores tradicionais e tem sido uma das principais questões que impedem as empresas de investimento estabelecidas de considerá-lo um veículo de investimento consistente. No entanto, a volatilidade é uma das principais razões pelas quais o Bitcoin é capaz de gerar ganhos fenomenais para os investidores.

No entanto, examinaremos mais a fundo e, para aqueles que desejam tirar vantagem do comportamento do Bitcoin sem se expor ao risco apresentado por sua volatilidade, analisaremos como várias cestas de investimento compostas por Bitcoin e ativos tradicionais, como índices de ações e tesouros nacionais, se comportam . 

Visão geral diária do mercado de criptomoedas. Fonte: Coin360

Definindo cestas de investimento diversificadas

Para determinar se as carteiras de criptomoedas diversificadas fornecem um retorno acima da média produzida pelos mercados tradicionais, mas também não expõem os investidores a níveis insustentáveis ​​de risco, analisamos o poder de diversificação dos índices de ações tradicionais (S&P 500 e Nasdaq Composite) e o Letra do Tesouro (Títulos do Governo de 10 Anos) em comparação com investir apenas em Bitcoin ou em uma relação de confiança indexada a Bitcoin como o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). 

Definimos as seguintes cestas de investimento: 

• Nº1: 50% de Bitcoin e S&P 500; 

• Nº2: 50% de Bitcoin e Nasdaq; 

• Nº3: 50% de Bitcoin e T-Bill; 

• Nº4: 33% de cada índice (S & P500 e Nasdaq) e 33% de Bitcoin; 

• Nº5: 33% de Bitcoin, S & P500 e T-Bill; 

• Nº6: 33% de Bitcoin, Nasdaq e T-Bill; 

• Nº7: 25% de cada ativo (BTC, S & P500, Nasdaq e T-Bill). 

Analisando o período de janeiro de 2017 a dezembro de 2019, o Bitcoin sozinho ofereceu o melhor retorno acumulado (293%) de todas as opções de investimento. O ativo foi seguido por um ganho de 270% do Grayscale Bitcoin Trust. 

De uma perspectiva ajustada ao risco, o Bitcoin mostra uma proporção de 0,98 e a Grayscaley a uma proporção de 0,67 Shape – consideradas valores baixos – o que significa que os investidores estão assumindo muito risco pelo retorno que recebem ao investir nesses dois ativos. 

Janeiro de 2017 a dezembro de 2019 Retorno cumulativo para Bitcoin e Grayscale Bitcoin Trust

Esses dois ativos serão utilizados como opções de investimento de referência ao comparar o desempenho das cestas de investimentos diversificadas. 

Desempenho da cesta de diversificação 

Observando os retornos cumulativos de cada cesta, concluímos que a Nº2 (composta por 50% Bitcoin e 50% Nasdaq Composite) oferece a melhor opção de investimento (222%) para o período da amostra. Isso foi seguido pela Nº1, composta por 50% de Bitcoin e 50% de S&P 500. 

A terceira melhor opção consiste em investir 33% em cada índice de ações (S&P 500 e Nasdaq Composite) e 33% em Bitcoin (Nº4), resultando em um retorno acumulado de 192%. De um ponto de vista puramente baseado em retorno, todas as opções diversificadas oferecem aos investidores uma estratégia com pior desempenho do que investir exclusivamente em Bitcoin ou na segurança GBTC da Grayscale.

Curiosamente, os piores retornos cumulativos das cestas são os que apresentam maior diversificação (nº7). Este frade consistia em 25% de cada ativo (BTC, S & P500, Nasdaq e T-Bill) e proporcionou um retorno de 164%. 

Poderíamos ficar tentados a reconfirmar relatórios anteriores, citando a falta de valor em investimentos diversificados em criptomoedas, mas, para chegar a essa conclusão, seria necessário analisar o desempenho ajustado ao risco usando a razão Sharpe. Isso permitiria que um investidor cumprisse seu nível de aversão ao risco. 

Janeiro de 2017 a dezembro de 2019 Retorno acumulado para cada cesta de investimentos

Os dados mostram que 5 das 7 cestas diversificadas disponíveis oferecem um desempenho melhor ajustado ao risco do que investir na confiança do Bitcoin ou da Grayscale (GBTC). Além disso, a melhor opção é fornecida pelo cesto Nº4, que possui uma taxa de Sharpe de 1,32 e consiste em investir 33% em cada índice e os 33% restantes em Bitcoin. As opções que consistem em 50% de Bitcoin e 50% dos outros índices de ações também oferecem índices aceitáveis ​​de Sharpe em 1,20 e 1,14. 

Índice de Sharpe para cada cesto diversificado de investimentos

Poder de diversificação para investidores

Vale ressaltar que, para desenvolver essa análise, foram retirados da amostra fins de semana e retornos de férias para construir carteiras diversificadas, pois os índices de ações não são negociados durante esses dias, diferentemente do mercado de criptomoedas sempre aberto. 

Apesar desse ajuste, essa análise mostra os benefícios da aplicação dos princípios tradicionais de diversificação no espaço das criptomoedas. 

Olhando para o futuro, os investidores têm a chance de tirar vantagem de ativos de alto ganho como o Bitcoin e compensar sua exposição ao risco investindo em índices de ações tradicionais.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.