Opyn, o seguro para DeFi que usa derivativos de criptos para pagar sinistros
Inovação no mercado DeFi chega aos seguros e uso de derivativos.
O Opyn é um aplicativo DeFi que fornece seguro para contratos inteligentes. Atualmente, a Opyn tem proteção para depósitos USDC e DAI para depósitos no Compound e na Curve.
O Opyn oferece proteção contra uma série de riscos, além de falhas em contratos inteligentes, como riscos financeiros e riscos de administração. O Opyn faz isso fazendo uso de derivativos financeiros, ou seja, opções.
O que são opções?
Existem dois tipos de opções, opção Call e Put option. Uma opção de Chamada (Call) é um direito, mas não a obrigação de comprar um ativo a um preço específico dentro de um período específico de tempo. Uma opção Put, por outro lado, é um direito, mas não a obrigação de vender um ativo a um preço específico dentro de um período específico de tempo.
Para cada comprador de uma opção, deve haver um vendedor de uma opção. Um comprador de uma opção pagará um prêmio ao vendedor a opção de obter esse direito.
Existem dois tipos principais de opções: opções americanas e europeias. A diferença entre as duas é que uma opção, no caso a americana, o comprador pode exercer a opção a qualquer momento antes da data de validade, enquanto para uma opção europeia, o comprador só pode exercê-la apenas na data na qual a cotação está travada previamente, conforme explicado no whitepaper do projeto.
Como funciona o Opyn?
O Opyn permite que os usuários se protejam contra o risco de um evento tipo cisne negro acontecer no Compound, permitindo que os usuários comprem opções de Put em depósitos de stablecoins: USDC e DAI.
Quando alguém empresta DAI, obtém-se cDAI para negociação. Ao usar o Opyn, um comerciante pode comprar os Tokens que podem ser usados como um direito de vender cDAI e obter de volta DAI no caso de haver uma falha de contrato inteligente no Compound.
imagem: DeFiPulse
Comprar 1 DAI de seguro na Opyn é essencialmente comprar uma operação American Put para o ativo cDAI com um preço travado de US$ 0,92. No caso do Compound falhar, qualquer depósito de DAI no Compound não valerá mais de US$ 1,00, mas significativamente menos, por exemplo, US$ 0,10. Com o token cDAI do Opyn, o comprador do seguro é capaz de reembolsar US$ 0,92, a ser pago em ETH. Isso protege o usuário contra perdas de contratos inteligentes. Nenhuma entidade centralizada é necessária para verificar a reivindicação tornando este um seguro verdadeiramente descentralizado.
O Opyn cobre apenas o seu depósito principal e não qualquer juro que se possa ter acumulado no Compound. Quando se deposita seu DAI no Compound, recebe-se cDAI em troca. Para realizar reivindicações sobre o Opyn, envia-se seus tokens de seguro cDAI e DAI para o Opyn e recebe imediatamente o valor da sua cobertura.
Quanto custa o seguro?
A compra de seguro sobre Compound usando Opyn custa aproximadamente a seguinte Taxa Percentual Anual: 1,22% sobre depósitos DAI e 2,61% sobre depósitos USDC, no momento dessa redação. Isso significa que se está ganhando 5,41% de rendimento não segurado em depósitos DAI, após a compra do seguro no Opyn, se está garantido um rendimento de 4,19%.
Note que o Opyn ainda é relativamente novo, tendo sido lançado em fevereiro de 2020 e o custo do seguro pode flutuar à medida que o mercado encontra um equilíbrio ideal.
Como o seguro é tokenizado na forma de oTokens, eles podem ser negociados em DEXs como o Uniswap e é por isso que o preço do seguro dependeria do preço de mercado que é determinado com base na oferta e demanda.
Tornando-se um provedor de liquidez na Uniswap
Como Provedor de Liquidez no Uniswap, pode-se ganhar taxas de transação de pessoas físicas comprando e vendendo no Opyn através do Uniswap. Provedores de Liquidez têm a oportunidade de obter um grande retorno, mas variável, ao fornecer liquidez no Uniswap. aOs provedores de liquidez podem remover fundos a qualquer momento.
Vendendo oTokens na Uniswap
Os oTokens que foram cunhados podem ser vendidos na Uniswap. Para calcular a Taxa Percentual Anual para a venda de oTokens na Uniswap, pode-se olhar para o painel principal do Opyn e calcular a diferença entre o rendimento não segurado e o rendimento segurado, uma vez que é isso que um usuário desistiria para ter seguro. A partir do momento desta redação, a Taxa Percentual Anual que pode ser obtida é de 1,22% no DAI e 2,61% no USDC.
Os prêmios que podem ser ganhos na garantia ETH são maiores do que em qualquer outro lugar no ecossistema DeFi. No entanto, ganhar esse rendimento não vem sem risco. aAo vender a opção Put por um rendimento, o vendedor de opções assume o risco de que não haverá um evento de desastre (por exemplo, risco técnico como um hack, risco financeiro sobre o DAI ou um rali no Compound). Deve-se também manter uma relação colateral acima de 160% para não ser liquidada.
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