O S&P 500 e o IBOV Superaram o Bitcoin nas Últimas Semanas: Gestor de Ativos

Tem sido frequentemente afirmado que o Bitcoin tem uma tendência a seguir os principais mercados financeiros dos EUA, particularmente o S&P 500. No mês passado, esta correlação foi dissecada de todos os ângulos com argumentos de ambos os lados. Uma ligeira dissociação é comemorada como evidência de que o Bitcoin é finalmente “independente” – apenas para ser domado novamente pelas oscilações selvagens do S&P 500.

Entao, qual é? Se olharmos para os números, como aponta um analista, a verdade é que o Bitcoin teve um desempenho pior que o S&P 500 teve apenas no mês e meio passado.

Comparando o S&P 500 e Bitcoin

Eric Wall (@ercwl), CIO da Arcane Assets, divulgou recentemente uma ideia simples de que ele admitiu que provavelmente será uma “opinião impopular”: o Bitcoin se saiu muito pior do que o S&P 500. Vamos ver os números.

De 24 de fevereiro a 23 de março, o S&P 500 caiu cerca de 33%. Durante esse mesmo tempo, o Bitcoin caiu 40%. Nas últimas semanas, vimos uma recuperação em que o S&P 500 também teve mais ganhos. De 23 de março a 9 de abril, o S&P 500 ganhou 26%. Nesse mesmo período, o BTC ganhou outros 24%.

Wall sobrepôs os dois gráficos para ilustrar seu argumento.

Actual unpopular opinion:

S&P 500 (24 Feb – 23 Mar): -33%
BTC (24 Feb – 23 Mar): -40%

S&P 500 (23 Mar – 9 Apr): +26%
BTC (23 Mar – 9 Apr): +24%

Not confident this is bullish. Not confident the crash is over for the S&P 500, and not confident of a BTC <> S&P 500 decoupling yet. pic.twitter.com/1Ow4mVd7os

— Eric Wall (@ercwl) April 9, 2020

O mais notável é a queda do Bitcoin em 12 de março, que viu todo o mercado de criptomoedas caindo cerca de 50%. As perdas em cascata foram tão graves que até alguns titulares de longo prazo entram em pânico.

Para Wall, não há razão para supor que a relação com o S&P 500 acabou. Mudanças selvagens e ‘recuperações’ são comuns durante uma tendência de baixa, especialmente quando há uma crise. Também não há, a partir de agora, nenhuma razão para supor que o Bitcoin se dissocie do S&P 500 se travar novamente. Em caso de dúvida, a história nos diz que o mercado de criptomoedas provavelmente cairá mais forte e Wall provavelmente concordaria.

O Veredicto

A julgar por esses números, seria difícil argumentar que o Bitcoin se separou efetivamente do S&P 500. Ele efetivamente falhou em funcionar como um hedge durante a crise, pelo menos por enquanto. Embora seja verdade que o S&P 500 tenha muito mais espaço para cair do que o Bitcoin, seria difícil imaginar a principal criptomoeda não caindo nela. No entanto, devemos ter em mente que essas são apenas flutuações de curto prazo.

Com preocupantes indicadores macroeconômicos, o halving do Bitcoin também pode não ter um impacto imediato no preço. Historicamente, o Bitcoin viu os aumentos de preços mais rápidos por muito tempo depois seu evento pela metade , nem antes nem imediatamente depois.

Portanto, dado que o Bitcoin ainda parece estar intimamente ligado aos mercados financeiros dos EUA, os traders seriam inteligentes em perceber essas tendências macroeconômicas e planejar adequadamente.

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