Transparência no gerenciamento de risco de empréstimos salvou DeFi do colapso, diz CEO da Maple Finance
Os empréstimos de criptomoedas DeFi funcionaram exatamente conforme o esperado durante o inverno cripto porque a transparência os manteve nos trilhos e as atividades comerciais foram isoladas, de acordo com Sid Powell.
O cofundador e CEO da Maple Finance, Sid Powell, afirma que a transparência tem sido a graça salvadora das finanças descentralizadas (DeFi) em meio à prolongada queda do mercado de criptomoedas em 2022.
Falando ao Cointelegraph nos bastidores da conferência Converge22, realizada em São Francisco (EUA), Powell observou que durante o inverno cripto, protocolos DeFi continuaram a operar conforme o planejado, enquanto as finanças centralizadas (CeFi) se tornaram “bastante falhas”.
Powell sugeriu que, antes da crise do mercado, as empresas CeFi não haviam sido adequadamente “testadas em batalha” e portanto não estavam “preparadas para liquidar clientes”, pois estavam focadas em manter o bom relacionamento com os clientes, independentemente das suas condições financeiras.
“Como o preço do Bitcoin estava caindo, eles não queriam enviar cartas de chamada de margem ou enviar e-mails para centenas de clientes, pois queriam manter uma fachada de bom relacionamento com os clientes”, explicou Powell, acrescentando:
“Então, você dá a eles um pouco mais de tempo, um pouco mais – bem, de repente muitos desses empréstimos estão submersos, principalmente aqueles que começaram ou [foram] subcolateralizados.”
Ele observa que as empresas CeFi que ainda estão emprestando fundos, “elas estão fazendo isso com uma garantia 1:1” agora, tornando esse mercado muito mais restrito.
Por outro lado, “o mercado DeFi é muito mais transparente”, explicou. Nos modelos sobrecolateralizados de DeFi, “as pessoas acabaram sendo liquidadas à medida que o BTC and ETH caíram. Isso aconteceu automaticamente.”
“Em DeFi, você não pode deixar um mutuário representar metade de um pool de empréstimos porque as pessoas veem isso e questionam a política de gerenciamento de risco do protocolo”, disse Powell. “Todos os empréstimos são visíveis, então você tinha que ter muito mais cuidado com quem você subscreveu e como você os subscreveu.”
Powell também acrescentou que os negócios das empresas CeFi eram diversificados, com negociação e corretagem, o que eles consideravam uma força adicional, mas todas as suas áreas de negócios impactavam umas às outras:
“Mas se um credor CeFi administrasse um pool na Maple, esse pool não seria afetado pelo que está acontecendo na parte comercial do protocolo. […] É restrito e isolado apenas à atividade de empréstimo.”
A Maple é uma plataforma descentralizada de crédito financeiro que afirma deter 50% do mercado de empréstimos institucionais de criptomoedas, de acordo com o total de empréstimos pendentes. O protocolo emitiu cerca de US$ 1,8 bilhão em empréstimos desde sua criação em maio de 2021.
O desempenho da carteira de empréstimos da Maple “superou em muito as de CeFi”, disse Powell, “com apenas um calote de US$ 10 milhões sobre um total de US$ 1,8 bilhão em empréstimos originados e 900 [empréstimos] pendentes na época.”
Powell descreve a Maple Finance como “um local para as pessoas administrarem pools de empréstimos”, mas disse que há um apetite reduzido para fornecer empréstimos em junho, fazendo com que as taxas de juros cobradas pelos empréstimos subissem de 8-9% para 10-13% e, portanto, baleias e agregadores de rendimento aos poucos recomeçaram a alocar recursos em plataformas de empréstimos como a Maple.
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