Indicador de ‘medo’ do Bitcoin reflete as preocupações dos traders com pressão regulatória

Na terça-feira, o presidente da SEC, Gary Gensler, reconfirmou seu plano de reprimir as criptomoedas, e as preocupações regulatórias dos traders são confirmadas por este indicador chave de opções e futuros de Bitcoin.

Após 46 dias consecutivos de negociação acima de US$ 42.000, o preço do Bitcoin (BTC) começou a mostrar fraqueza em 21 de setembro. Nos últimos três dias, a perda acumulada de 13% foi suficiente para apagar os ganhos conquistados desde 6 de agosto. também mostram que o ciclo de baixa anterior levou 79 dias para recuperar o importante nível de US$ 42.000.

A atenção dos traders voltou-se para o início da reunião monetária do Federal Reserve dos EUA, onde a autoridade financeira deve indicar se irá reduzir o programa de estímulo de recompra de ativos de US$ 120 bilhões mensais. Curiosamente, enquanto tudo isso acontecia, os mercados de ações da China, medidos pelo iShares MSCI China ETF ($ MCHI), se recuperaram 1% em 21 de setembro.

A China desencadeou da correção?

A aparente desconexão entre o desempenho do Bitcoin e a leve recuperação dos mercados globais fez com que os investidores questionassem se a regulamentação das criptomoedas está desempenhando um papel no atual cenário de baixa.

Hoje, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), Gary Gensler, falou ao Washington Post e, durante a entrevista, chamou os instrumentos stablecoins para uso nas “mesas de jogos de cassino”.

Groan. The US regulatory clampdown on crypto which has been brewing the past six months just looks like it’s going to get uglier & uglier with each passing week. Not even sure what impact it’s going to have on the markets, but there sure isn’t much to be optimistic about rn.

— Grant Gulovsen, Esq. (@gulovsen) September 19, 2021

Conforme observado pelo advogado Grant Gulovsen, a sombra da regulamentação deve ter um impacto de baixa de curto prazo, e os investidores em qualquer mercado odeiam incertezas sobre quais produtos e serviços serão permitidos.

Observe como o nível de US$ 42.000 foi crucial para determinar o fim do ciclo de mini-baixa que foi supostamente iniciado pelos comentários de Elon Musk sobre o uso de energia de mineração de Bitcoin em 12 de maio.

Para medir efetivamente como os traders profissionais estão precificando o risco de um colapso de preço adicional, os investidores devem monitorar a inclinação delta de 25%, que compara opções semelhantes de compra (compra) e venda (venda) lado a lado. Ele ficará positivo quando o prêmio das opções de venda de proteção for maior do que as opções de compra de risco semelhantes.

Um indicador de inclinação oscilando entre -7% e + 7% é geralmente considerado neutro. Por outro lado, a métrica muda acima dessa faixa sempre que a proteção de desvantagem é mais cara, normalmente um indicador de “medo”.

Como mostrado acima, os negociantes de opções de Bitcoin estão neutros desde 25 de julho, quando o indicador caiu abaixo do limite de 7%. No entanto, a recente ação do preço fez com que os negociadores de opções de curto prazo entrassem no modo de “medo” depois que a métrica atingiu 9%.

Mercados de opções confirmam descrença do investidor

Para excluir externalidades específicas a este instrumento de opções, deve-se também analisar os mercados de futuros perpétuos.

Ao contrário dos contratos mensais regulares, os preços dos futuros perpétuos são muito semelhantes aos das bolsas à vista regulares. Esse recurso torna a vida dos traders de varejo muito mais fácil, porque eles não precisam mais calcular o prêmio futuro ou rolar manualmente as posições perto do vencimento.

A taxa de captação foi introduzida para equilibrar a exposição do câmbio e é cobrada dos comprados (compradores) quando eles demandam mais alavancagem. No entanto, quando a situação se inverte e as posições vendidas (vendedores) estão sobre-alavancadas, a taxa de financiamento torna-se negativa, de modo que são eles que pagam a taxa.

O gráfico acima mostra que a taxa de financiamento do Bitcoin mudou constantemente para o lado negativo, apesar de não ser sustentável ou relevante. Por exemplo, uma taxa de 0,05% cobrada a cada 8 horas é equivalente a 1% por semana, o que não deve forçar nenhum negociador de derivativos a fechar sua posição.

Portanto, os dados dos mercados de opções validam o indicador de “medo” proveniente da inclinação positiva das opções de delta de 25%. Há uma falta de convicção por parte dos compradores que usam os mercados de derivativos, o que provavelmente está relacionado às recentes preocupações regulatórias negativas. A última vítima da pressão regulatória veio da decisão da exchange Coinbase de evitar os planos de oferta de um programa de empréstimo de criptomoedas.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.