Investidores superestimam os benefícios da volatilidade do Bitcoin, diz Fidelity

Conforme o Bitcoin (BTC) amadurece e se torna um elemento básico dos portfólios de investimento, a visão de sua volatilidade continua exagerada.

Essa superestimação pode levar os investidores a não compreenderem os riscos e as oportunidades associados a essa criptomoeda.

Fidelity mostra concepções erradas sobre a volatilidade do Bitcoin

Apesar do debate de longa data sobre a volatilidade do Bitcoin, muitos investidores ainda consideram a criptomoeda muito mais instável do que os ativos tradicionais. No entanto, dados indicam que ela pode ser menos volátil do que se acreditava, mesmo quando comparado a ações de alto nível, como a Netflix.

Nos últimos dois anos, o Bitcoin foi menos volátil do que a Netflix. A volatilidade realizada de 90 dias do Bitcoin foi de, em média, 46%, contra 53% da Netflix.

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Essa tendência, portanto, marca uma mudança significativa em relação aos seus movimentos de preços anteriores, mais erráticos. Além disso, ela sugere que o Bitcoin está amadurecendo gradualmente como uma classe de ativos.

“Isso pode apontar para uma crença crescente de que o Bitcoin está amadurecendo, acelerada pelas aprovações históricas de vários produtos negociados em exchanges de Bitcoin nos EUA. A antecipação desse evento pode ter levado a um aumento constante no preço, com alta de 150% em 2023, e uma diminuição constante na volatilidade realizada, com queda de 20% em 2023”, escreveram os analistas de pesquisa Zack Wainwright e Chris Kuiper, da Fidelity Digital Assets.

Os pesquisadores da Fidelity Digital Assets também destacaram que, ao contrário da crença popular, a volatilidade do Bitcoin não é uma exceção entre as ações influentes, os “Sete Magníficos”. Em outubro de 2023, o Bitcoin apresentou uma volatilidade menor do que 92 das ações do S&P 500, incluindo muitas ações de grande e mega capitalização.

Volatilidade em queda

O mercado frequentemente superestima a volatilidade implícita do Bitcoin, que permanece mais alta do que a volatilidade real realizada. Essa lacuna sugere que os traders estão precificando riscos que não são tão pronunciados nos movimentos reais de preço. Além disso, ela aponta para uma visão exagerada da instabilidade do Bitcoin.

Assim como o ouro após sua dissociação do dólar americano, a volatilidade diminuiu. No começo, o ouro apresentou alta volatilidade, que se estabilizou à medida que os mercados se adaptaram ao seu status de ativo independente. O comportamento do Bitcoin reflete esse padrão. Ele também indica que a criptomoeda pode estar em uma trajetória semelhante rumo à estabilidade e a um potencial de crescimento significativo.

“Embora o desempenho passado não seja garantia de resultados futuros, os investidores têm experimentado historicamente grandes aumentos de preço em períodos curtos, uma vez que as máximas de todos os tempos no preço foram revisitadas e posteriormente quebradas nessas circunstâncias. Após a duplicação do preço, o Bitcoin historicamente continuou a subir até que a volatilidade realizada subisse a um nível em que o preço do Bitcoin se tornasse superaquecido”, concluíram Wainwright e Kuiper.

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