Indicador de mineração do Bitcoin atinge o fundo histórico – análise on-chain

por mandee · 8 de julho de 2022

Uma análise do indicador Puell Multiple para determinar se o Bitcoin (BTC) já atingiu o fundo do mercado de baixa em andamento. Dados históricos sugerem que o indicador está atualmente em uma área de compra.

O Puell Multiple, criado pelo analista David Puell, é um indicador da saúde dos mineradores de Bitcoin. É calculado dividindo o valor de emissão diária de Bitcoins (em USD) pela média móvel de 365 dias do valor de emissão diária. Ele fornece uma ferramenta poderosa e elegante para avaliar os ciclos de mercado da perspectiva da lucratividade dos mineradores.

Desempenho de Puell Multiple com ciclos BTC

Se olharmos para toda a história das negociações do BTC, veremos que o Puell Multiple provou ser muito preciso na tentativa de estimar os picos e fundos dos ciclos históricos do Bitcoin. Três áreas são marcadas no gráfico de longo prazo do Glassnode:

verde/comprando: o intervalo de 0.3-0.5
branco/neutro: o intervalo de 0.5-4
vermelho/venda: o intervalo de 4-10

Indicador de mineração do Bitcoin atinge o fundo histórico do mercado de baixa - análise on-chain — *Gráfico por Glassnode*

Em três casos de picos de preços históricos (círculos vermelhos) e em três casos de fundos (círculos verdes), o indicador indicou os extremos com grande precisão. Além disso, visitou a área de compras verdes mais duas vezes. Isso aconteceu durante e imediatamente após o acidente do COVID-19 em março-abril de 2020 e na parte inferior da correção do verão de 2021 (círculos azuis).

Curiosamente, os picos de mercado de 2021 não viram a confirmação do Puell Multiple. Durante a definição do máximo histórico (ATH) em US$ 64.900 em abril de 2021, o indicador atingiu um valor de 3.22, enquanto durante o ATH mais recente em US$ 69.000 em novembro de 2021 foi de apenas 1.6.

Leituras atuais

A leitura atual do Puell Multiple registrou uma baixa de 0.35 em 17 de junho e 0.37 em 5 de julho. Esses são os valores mais baixos desde dezembro de 2018, quando o Bitcoin estava no fundo do mercado de baixa anterior, perto de US$ 3.250.

Vale ressaltar que tanto o crash do COVID-19 mencionado acima quanto a correção de maio de 2021 não trouxeram o Puell Multiple a níveis tão baixos.

Historicamente, o indicador permaneceu no verde, área de compra por cerca de um a três meses antes de sair e sinalizando o início de um mercado de alta. Atualmente, está lá há cerca de um mês desde meados de junho. Isso sugere que, embora este seja um bom nível para o início de uma compra de custo médio em dólar (DCA), podemos estar em outro teste de níveis mais baixos.

Essa também é a conclusão do analista @TheChainRN, que tuitou sua interpretação do Puell Multiple. Ele afirma que nas mínimas dos mercados de baixa anteriores, o indicador atingiu níveis na faixa de 0.28-0.31. Portanto, com as leituras atuais em 0.35, o mercado pode estar esperando mais uma queda, na qual o Puell Multiple atingirá mínimos históricos.