Grayscale perde mais clientes no GBTC com o aumento da oferta de ETFs
A Grayscale Investments perdeu US$ 8,4 bilhões do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) desde que o converteu em um fundo negociado em bolsa (ETF) em 11 de janeiro de 2024. Os fluxos de saída ocorrem no momento em que os investidores estão de olho em novos produtos de bancos e outras instituições financeiras.
As saídas de ontem do fundo GBTC totalizaram quase US$ 600 milhões, tornando o dia 29 de fevereiro o segundo maior dia de saídas desde que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou o ETF. As saídas líquidas do fundo Grayscale agora totalizam aproximadamente US$ 8,4 bilhões.
O Grayscale GBTC registra saídas enquanto a concorrência esquenta
Os fluxos de saída do Grayscale coincidem com o aumento da demanda por produtos negociados em bolsa de outros fornecedores. Embora os investidores tenham retirado US$ 610 milhões do Grayscale somente na semana passada, isso foi acompanhado por entradas de US$ 436 milhões em outros ETFs de Bitcoin dos EUA. Além disso, mais instituições estão oferecendo fundos relacionados a criptomoedas.
Ontem, surgiram relatos de que os bancos norte-americanos Wells Fargo & Co e Bank of America lançaram fundos negociados em bolsa de Bitcoin para clientes de gestão de patrimônio. No início desta semana, surgiram notícias de outro gigante de Wall Street, o Morgan Stanley, expressando interesse em um ETF de Bitcoin.
Outras empresas focadas em criptografia, como a Coinbase e a Ark Invest, poderão em breve lançar ETFs para outras criptomoedas, como Ripple (XRP), Ethereum (ETH) e Chainlink (LINK). O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, disse que espera que mais fundos sigam o lançamento de ETFs de Bitcoin à vista.
Leia mais: O que são Altcoins? Um guia para criptomoedas alternativas
O primeiro ETF de criptomoedas a seguir os fundos de Bitcoin provavelmente será o de produtos que acompanham o preço do Ethereum. Embora originalmente esperados para maio, o analista da Bloomberg, James Seyffart, prevê que eles só poderão ser lançados no final deste ano. A antecipação das aprovações fez com que o preço da ETH disparasse de US$ 1.629 em 1º de setembro de 2023 para US$ 3.436 até o momento.
A BeInCrypto solicitou comentários da Grayscale sobre os fluxos de saída de seu Bitcoin Trust, mas não obteve resposta até a publicação. Os investidores haviam sugerido anteriormente que a taxa de administração de 1,5% cobrada pela Grayscale para administrar seu fundo Bitcoin era a culpada pelas saídas antecipadas.
Como os ETFs afetam a demanda e a oferta
Um efeito colateral da demanda por ETFs que acompanham o preço do Bitcoin é a demanda por mais BTC. Os mineradores produzem cerca de 900 BTC para resolver corretamente os hashes dos blocos de transações. O hashing da blockchain confere a um bloco de transação uma impressão digital exclusiva que os mineradores devem adivinhar.
Quando a demanda por ETFs é alta, os participantes autorizados do ETF informam o emissor. O emissor criará então novas ações de ETF e comprará Bitcoin para garantir suas ações. Intuitivamente, eles resgatarão ações e venderão Bitcoin quando houver menos demanda.
As compras de BTC dos emissores podem usar moedas que estão sendo negociadas livremente no mercado aberto. Porém, até que os mineradores aumentem a oferta circulante vendendo as moedas que extraem, os únicos ativos disponíveis no mercado aberto serão aqueles que outros fundos ou negociantes estiverem dispostos a vender. Como resultado, os emissores de ETFs podem enfrentar uma escassez temporária se ninguém estiver disposto a vender a quantidade necessária para atender à demanda.
Leia mais: O que é Bitcoin? Um guia para a criptomoeda original
Em uma entrevista recente à CNBC, Matt Hougan, da Bitwise Asset Management, descreveu essa dinâmica. Ele disse que a nova demanda de investidores de varejo, instituições e consultores está superando a taxa de entrada de novas moedas no mercado.
“Simplesmente está ocorrendo essa enorme dinâmica de oferta/demanda. Nova demanda líquida e uma oferta fixa e… uma redução na nova oferta em abril com a redução pela metade… Com o Bitcoin agora, trata-se apenas de oferta/demanda, e há muita demanda e pouca oferta”, disse Hougan.
O halving do Bitcoin ou “halvening” é um evento quadrienal durante o qual o software do Bitcoin reduzirá o número de BTC minerados diariamente de 900 para 450. Essa redução introduzirá um choque adicional na oferta. De acordo com Hougan, esperar que o Bitcoin chegue a US$ 200.000 pode não ser irracional.
O artigo Grayscale perde mais clientes no GBTC com o aumento da oferta de ETFs foi visto pela primeira vez em BeInCrypto Brasil.
