Por que o USDT domina o mercado de stablecoins?

As stablecoins se tornaram uma parte essencial no mercado de criptomoedas, oferecendo estabilidade em um mercado altamente volátil. Embora existam dezenas de stablecoins com diferentes garantias disponíveis para os investidores atualmente, o USDT da Tether continua sendo a escolha certa para a maioria dos usuários.

Neste artigo, exploramos a importância das stablecoins, com foco no USDT e em seu domínio incondicional.

A necessidade de estabilidade

As stablecoins são ativos digitais projetados para manter um valor estável ao serem atrelados a um ativo de reserva, como o dólar americano, o euro ou até mesmo commodities como o ouro. Eles alcançam essa estabilidade por meio de vários mecanismos, incluindo stablecoins fiat-collateralizadas, cripto-collateralizadas e algorítmicas. As stablecoins com garantia fiduciária, o tipo mais comum, respaldam cada token emitido com reservas da moeda fiduciária correspondente, garantindo o apoio de um ativo do mundo real.

Embora muitos investidores gostem de um pouco de volatilidade, o nível observado na maioria dos ativos pode dificultar seu uso para pagamentos ou trading. As stablecoins resolvem esse problema oferecendo uma alternativa estável e confiável, facilitando seu uso em uma ampla gama de aplicações, incluindo pares de trading de base, remessas e finanças descentralizadas (DeFi).

Isso resultou em um crescimento substancial das stablecoins, que agora ostentam uma capitalização de mercado combinada de US$ 161 bilhões. O gráfico abaixo destaca esse aumento significativo, que começou em 2020.

“Embora parte desse crescimento se deva ao crescente interesse em criptomoedas, ele é impulsionado principalmente pela crescente importância do DeFi e pelo papel crucial que as stablecoins desempenham em primitivos DeFi, como protocolos de empréstimo e criadores de mercado automatizados (AMMs)”, disse Vincent Maliepaard, diretor de marketing da IntoTheBlock ao BeInCrypto.

USDT: o líder incontestável do mercado

Apesar da forte concorrência, o Tether (USDT) se estabeleceu como a stablecoin mais importante do mercado de criptomoedas. Lançado em 2014, o USDT é atrelado ao dólar americano, com cada token supostamente apoiado por uma quantia equivalente de moeda fiduciária mantida em reserva.

Dados do IntoTheBlock mostram que o USDT, com uma capitalização de mercado de US$ 111 bilhões, representa pouco mais de 70% da capitalização de mercado total das stablecoins. Em contraste, a segunda maior stablecoin, USDC, representa apenas 21%.

Além disso, não há sinais de que esse crescimento esteja diminuindo em breve. O número de transações do USDT aumentou significativamente desde o início do ano e está se aproximando de novos máximos.

Maliepaard observa que o domínio do USDT é atribuído a vários fatores:

• Liquidez e acessibilidade: O USDT apresenta o maior volume de negociação entre as stablecoins e está disponível na maioria das exchanges centralizadas e descentralizadas como um par de negociação básico.
• Integração com DeFi: Muitos protocolos e plataformas de DeFi usam o USDT para transações, empréstimos e financiamentos, permitindo a participação sem exposição à volatilidade dos preços.
• Transações entre fronteiras: O USDT facilita transações internacionais rápidas e econômicas, oferecendo uma alternativa eficiente aos sistemas bancários tradicionais.
• Armazenamento estável de valor: Em regiões com hiperinflação ou instabilidade econômica, o USDT oferece uma reserva de valor confiável.

Comparando o uso do USDT em diferentes cadeias

Embora a atividade do USDT esteja crescendo em todas as cadeias, nem todas são criadas da mesma forma. Os dados sugerem que os usuários utilizam stablecoins de forma diferente em várias redes. Ao examinar seu comportamento em diferentes cadeias, podemos ver como o USDT é utilizado de diversas maneiras. Seja para trading, transferência de valor ou para atuar como uma reserva estável de valor, a versatilidade do USDT é evidente.

TRON domina as transações do USDT

O TRON lidera em volume de transações com uma participação dominante de 78%. O gráfico abaixo destaca sua superioridade em comparação com outras redes blockchain.

Essa proeminência se deve principalmente aos baixos custos de transação do TRON e à alta disponibilidade para depósitos e saques nas principais exchanges centralizadas, o que o torna a opção preferida para transações internacionais de USDT do Tether. Surpreendentemente, o segundo colocado não é o Ethereum, mas a Polygon, que tem mais de 8% do total de transações do USDT.

Comparação do volume de transações

O exame da participação de mercado do volume da stablecoin revela que o volume de transações do Ethereum excede em muito seu número de transações, destacando seu papel na facilitação de transferências de maior valor.

Em contrapartida, cadeias como Polygon, Optimism e Avalanche têm um número maior de transações, mas contribuem menos para o volume geral, indicando seu uso para transações menores e mais frequentes.

Holding vs. Transação

O tempo médio de retenção do USDT em cada cadeia apoia ainda mais essa conclusão. Os dados mostram que os usuários do Ethereum normalmente mantêm o USDT por 228 dias, quase três vezes mais do que os detentores do Optimism.

Os endereços TRON também mantêm o USDT por um período prolongado, com uma média de 183 dias.

Esses insights indicam que, no Ethereum e na TRON, o USDT é mantido principalmente para mitigar a volatilidade do mercado, servindo como uma reserva estável de valor. Por outro lado, em chains como Optimism e Arbitrum, o USDT é frequentemente usado para transações, provavelmente em aplicativos relacionados ao DeFi, em que o acesso rápido à liquidez e a velocidade de transferência são cruciais.

O futuro do USDT

As stablecoins, especialmente o USDT, desempenham um papel vital no setor blockchain, fornecendo estabilidade e aprimorando a utilidade dos ativos digitais. O recente crescimento do USDT em várias redes blockchain solidifica sua posição no mercado de criptomoedas.

À medida que o setor se amplia, a importância das stablecoins provavelmente crescerá, impulsionada por seu papel no DeFi, no trading e em mediar a lacuna entre as finanças tradicionais e blockchain.

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