Banco central da Europa está preocupado com possíveis corridas a stablecoins
Corridas a stablecoins podem ocorrer se os usuários perderem a confiança no emissor ou em sua rede.
O Banco Central Europeu alertou a comunidade global sobre os riscos das chamadas “corridas a stablecoin”.
Análogo ao termo “corridas a bancos” no sistema financeiro tradicional, as corridas a stablecoin podem ocorrer se os usuários finais perderem a confiança no emissor ou em sua rede, escreveu o BCE em um relatório de 22 de setembro.
Nas finanças tradicionais, uma corrida ao banco ocorre quando um grande número de clientes retira seus depósitos simultaneamente devido a preocupações com a solvência do banco. À medida em que mais pessoas sacam seus fundos, a probabilidade de inadimplência aumenta, gerando mais retiradas.
O BCE continua dizendo que, durante uma corrida dessas, algumas partes do arranjo stablecoin podem deixar de funcionar de forma semelhante à observada na crise financeira global de 2007, quando o resgate dos veículos de titularização foi suspenso.
O banco disse que há uma série de eventos que podem desencadear uma corrida em uma stablecoin. Entre os principais gatilhos, o banco listou ataques cibernéticos ao sistema ou roubo de carteiras, bem como dúvidas dos clientes sobre o valor da moeda-estável. “Tal realização poderia desencadear resgates substanciais de stablecoins, que poderiam ser ampliados ao ponto de os usuários finais interpretarem erroneamente os ativos stablecoins como substitutos dos depósitos bancários”, disse o BCE no relatório.
As corridas a stablecoins também podem ocorrer quando o arranjo da stablecoin prometer um valor fixo para a stablecoin, como alguns fundos tokenizados. Neste caso, o emissor da stablecoin será responsável por cobrir todas as perdas decorrentes do investimento, incluindo perdas com flutuações da taxa de câmbio, disse o banco.
Nesses cenários, a liquidação maciça de ativos desencadearia efeitos de contágio negativos em todo o sistema financeiro global, afirmou o BCE. As reações em mercados emergentes com fraca capacidade institucional podem repercutir ainda em economias mais avançadas, onde o “conjunto de ativos colaterais reside principalmente”.
Como o mercado de stablecoin tem crescido maciçamente em 2020, uma corrida hipotética a uma stablecoin poderia ser um grande choque para a comunidade cripto global. O Tether (USDT) – a maior stablecoin por capitalização de mercado – responde por mais de US$ 42 bilhões em negociações diárias, o que é quase o dobro do Bitcoin (BTC) no momento desta publicação.
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