Ethereum está prestes a ser destruído por tokens de staking líquido
A popularidade dos tokens de staking líquido pode inaugurar uma nova era para a Ethereum e o restante das criptomoedas – e desempenhar um papel fundamental no próximo mercado de alta.
Antes que percebamos, os tokens de staking líquido (LSTs) substituirão a criptomoeda nativa do Ethereum, o Ether (ETH). O mercado de LSTs já vale aproximadamente US$ 17 bilhões e tem crescido continuamente desde o Merge da Ethereum.
Embora as LSTs estejam apenas começando a ganhar destaque, suas vantagens sobre o ETH tradicional logo ficarão claras para os provedores de liquidez (LPs), derrubando o ETH de seu trono e dando início a uma nova era de dominação das LSTs.
Desde o Merge, o ETH agora pode ser depositado em staking oferecendo rendimentos anuais de aproximadamente 4%, dependendo dos fatores de atividade da rede, do total de ETH em staking, do número de validadores e do valor capturado pelo valor máximo extraível (MEV). Esse recurso é significativo devido à natureza do ETH como um ativo geralmente estável. Muitas criptomoedas são mais voláteis, de modo que os proprietários precisam considerar tanto o rendimento quanto o fato de o preço desse ativo se valorizar ou desvalorizar. Como alternativa, o ETH agora oferece rendimentos tanto de staking quanto de estabilidade e valorização gradual do preço.
O novo recurso de depositar ETH em staking e obter rendimentos faz com que os detentores de ETH hoje precisem optar entre fornecer liquidez e obter ganhos oriundos de taxas de transação, ou fazer staking de ETH e obter um rendimento garantido?
As LSTs resolvem esse dilema para os LPs. Diferentemente do ETH em staking regular, que não tem liquidez no contrato de staking da Ethereum, os LSTs desbloqueiam o valor inerente dos tokens em staking, dando aos LPs um token de “recibo” líquido que pode ser livremente negociado e utilizado como garantia em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi). Como os LSTs tornam líquidos os ativos em staking, eles oferecem flexibilidade para que os detentores de tokens se envolvam em outras atividades em diferentes redes e, ao mesmo tempo, recebam recompensas em ETH.
Isso significa que os LPs agora podem obter o rendimento do ETH em staking e, ao mesmo tempo, usar os LSTs para fornecer liquidez aos formadores de mercado automatizados (AMMs). De forma crítica, os LSTs também oferecem um custo de entrada muito mais baixo do que o staking regular de ETH, o que é atraente para alcançar investidores de menor porte.
O argumento de que as LSTs substituirão o ETH em aplicações de DeFi é evidente: Qualquer LP que opte por fornecer ETH a um AMM em vez de um LST está sacrificando cerca de 4% de APR. Qual sentido isso faz para investidores que buscam maximizar seus rendimentos?
Há, sem dúvida, alguns neste espaço que argumentariam que o ETH é o ETH – que é a segunda maior criptomoedas do mercado e que deve, no mínimo, manter tal status. Mas as criptomoedas evoluem rapidamente. Essa comunidade está sempre alerta para evoluções técnicas que tornem os rendimentos maiores e mais eficientes. E, quando se trata disso, os LSTs oferecem uma maneira mais eficaz de gerar rendimento.
A transição para os LSTs ocorrerá rapidamente, mas, no momento, ainda é muito cedo. A atualização Shangai da Ethereum, que permitiu que o ETH em staking fosse desbloqueado pela primeira vez, só aconteceu em abril. Mas as LSTs têm um potencial de mercado muito maior do que sua atual participação de mercado representa. À medida que as pessoas se sentirem mais confortáveis com o staking de ETH, agora que ela pode ser facilmente resgatado, acredito que veremos uma adoção cada vez maior de plataformas de staking líquido.
O início dessa transição já pode ser visto nas tendências de staking pós-Shangai. Somente em 2023, o ETH depositado no protocolo Lido aumentou de 4,9 milhões para 8 milhões, representando mais de 30% de todo o ETH em staking. A Swell Network, que foi lançada em meados de abril, já tem mais de 43.000 ETH em sua plataforma.
Essa mudança pode significar que os LSTs assumirão o papel de ativo dominante nas exchanges descentralizadas e, por fim, substituirão totalmente o ETH. O crescimento generalizado da “LSTFi” pode dar início a uma era em que toda o ETH será depositado em staking por meio de protocolos de staking líquido e os usuários farão todas as negociações e outras atividades usando LSTs.
Sim, o ETH é o ativo mais conhecido. Mas familiaridade não significa necessariamente que se trata de um ativo “melhor.” Antes de se decidir pela compra de ETH e, em seguida, ter que tomar decisões sobre qual oportunidade financeira optar, seja por meio do fornecimento de liquidez ou de staking, os usuários de DeFi deveriam dar uma olhada no ecossistema de LSTs em ascensão. Agora pode ser a última chance real de entrar no piso térreo e maximizar o impacto de seus investimentos.
Em última análise, a hegemonia dos LSTs seria algo positivo para o setor. Muitos usuários de criptomoedas abandonaram o mercado durante o “inverno das criptomoedas” e houve uma desaceleração perceptível na captação de novos usuários. As LSTs são uma opção mais acessível para atrair novos usuários e podem ser o novo sopro de vida que o setor precisa.
As opiniões expressas são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente a posição do Cointelegraph. Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser tomado como aconselhamento jurídico ou de investimento.
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