Ursos procuram pontuar no vencimento das opções semanais de ETH de US$ 340 milhões na sexta-feira
Dados de derivativos mostram que os ursos têm incentivos suficientes para manter o preço do ETH abaixo de US$ 3.000 em direção ao vencimento das opções de US$ 340 milhões na sexta-feira.
O preço do Ether (ETH) tem visto um pouco de volatilidade ultimamente e, para surpresa de muitos traders, o nível de US$ 4.000 continua apresentando resistência considerável. Atualmente, a cotação está respeitando o canal ascendente iniciado em agosto, mas cada vez que o suporte é testado, aumenta o risco de uma correção agressiva. Com isso em mente, o vencimento das opções de US$ 340 milhões nesta sexta-feira provavelmente será dominado por opções de venda neutras a pessimistas.
Os touros fizeram apostas maiores para o vencimento, mas parece que eles estavam muito otimistas para 1º de outubro, então suas opções de compra de US$ 215 milhões estão perto de se realizarem com a aproximação da data de vencimento.
É possível que o Ether possa ser uma vítima de seu próprio sucesso porque a demanda por aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi) e a cunhagem de tokens não fungíveis (NFT) continuam a obstruir a rede. Isso fez com que a tarifa média do gás ultrapassasse US$ 20 nos últimos dez dias.
Observe acima como o OpenSea, o maior mercado NFT, representa mais de 20% de todo o uso de gás da rede Ethereum nas últimas 24 horas.
Ao analisar a incrível demanda por transações de blockchain, o cofundador da Polygon, Sandeep Nailwal, diz que é uma questão de tempo até que o Ethereum ultrapasse o Bitcoin como o protocolo dominante da camada 1.
No entanto, notícias negativas continuam a surgir, já que o quarto maior pool de mineração Ethereum encerrará as operações na China, citando “políticas regulatórias”. Além disso, o SparkPool, o segundo maior pool de mineração de Ether, também encerrará as operações neste mês.
Quanto ao vencimento das opções de US$ 340 milhões na sexta-feira, os touros precisam empurrar o preço acima de US$ 3.000 para evitar uma pressão significativa de baixa.
Como observado acima, os touros foram pegos de surpresa porque os instrumentos de compra (call) foram colocados em US$ 2.900 ou mais. Consequentemente, se o Ether permanecer abaixo desse preço em 17 de setembro, apenas US$ 1,4 milhão em opções de compra neutras para otimistas serão ativadas no vencimento.
Isso significa que uma opção de venda de US$ 3.000 perde o valor se o Ether permanecer abaixo desse preço às 8h UTC de 1º de outubro.
Os touros fizeram mais apostas, mas há um problema
A relação de 1,74 call to put representa a ligeira diferença entre o valor de US$ 215 milhões em opções de compra (call) e US$ 125 milhões em opções de venda (put). Embora favoreça os touros, essa visão mais ampla precisa de uma análise mais detalhada porque algumas dessas apostas são implausíveis considerando o preço atual de US$ 2.800.
Abaixo estão os quatro cenários mais prováveis para o preço do Ether. O desequilíbrio que favorece qualquer um dos lados representa o lucro teórico do vencimento.
Dependendo do preço de vencimento, a quantidade de contratos de compra (call) e de venda (put) que se tornam ativos varia:
- Entre US$ 2.400 e US$ 2.500: calls 0 x 38.050 puts. O resultado líquido é de US$ 95 milhões favorecendo os instrumentos de proteção put (ursos).
- Entre $ 2.500 e $ 2.800: 100 calls x 22.300 puts. O resultado líquido é de US$ 60 milhões favorecendo os instrumentos de proteção put (ursos).
- Entre $ 2.800 e $ 3.000: 2.300 calls x 13.800 puts. O resultado líquido é de US$ 33 milhões favorecendo os instrumentos de proteção put (ursos).
- Entre $ 3.000 e $ 3.200: 9.600 calls x 6.700 puts. O resultado líquido é equilibrado entre ursos e touros.
Esta estimativa bruta considera as opções de compra sendo usadas exclusivamente em estratégias de alta e opções de venda em negociações neutras para baixas. No entanto, os investidores podem ter usado estratégias mais complexas que normalmente envolvem diferentes datas de vencimento.
Os touros são destruídos de uma forma ou de outra
Os ursos têm controle absoluto do vencimento de sexta-feira e têm incentivo suficiente para continuar pressionando o preço abaixo de US$ 2.800. No entanto, deve-se considerar que durante tendências de preços negativas, como agora para Ether, um vendedor pode causar um movimento negativo de 2% ao colocar grandes ofertas e fazer vendas agressivas.
Por outro lado, os touros precisam de uma oscilação positiva de 7% no preço, levando o Ether acima de US$ 3.000 para equilibrar o vencimento das opções de sexta-feira. É impossível calcular quanto um trader precisa gastar para impulsionar o mercado dessa forma, embora pareça uma tarefa colossal.
Se nenhuma surpresa vier antes de 1º de outubro, o preço do Ether deve continuar sendo negociado abaixo de US$ 2.800.
As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.
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