Membro do conselho executivo do BCE comenta estágio atual das pesquisas sobre euro digital
Fabio Panetta descreveu descobertas recentes e desafios remanescentes, enfatizando a necessidade de um CBDC europeu bem projetado.
O membro do conselho executivo do Banco Central Europeu, Fabio Panetta, apresentou uma visão geral das pesquisa da instituição sobre uma moeda digital de banco central de varejo na sexta-feira, durante a Conferência da Iniciativa Bancária da IESE Business School sobre Tecnologia e Finanças. Panetta disse que a emissão de moedas digitais de banco central, ou CBDCs, “provavelmente se tornará uma necessidade”, mas alertou que “elas não devem se tornar uma forma de disrrupção financeira que possa prejudicar a elaboração da política monetária na zona do euro.”
Uma chave para manter a estabilidade financeira durante a introdução da moeda digital, disse Panetta, seria dar aos bancos comerciais um papel no processo. Isso permitiria que os bancos continuassem fornecendo serviços de front-end, pois o banco central se beneficiaria da experiência das instituições ao lidar com os clientes no dia a dia e no que tange à políticas anti-lavagem de dinheiro.
Um documento publicado pelo Banco Centrado dos EUA (Fed) em janeiro previa um papel semelhante para os bancos norte-americanos. O documento observou o papel potencial dos intermediários financeiros na preservação da privacidade do consumidor. O Banco Central Europeu, ou BCE, também abordou questões de privacidade.
Além disso, Panetta disse: “À medida que a demanda por dinheiro enfraquece, a emissão de CBDCs pode garantir que o dinheiro soberano continue a desempenhar seu papel na sustentação da confiança no dinheiro e nos pagamentos”, ao mesmo tempo em que promove a concorrência entre os bancos “reduzindo o poder de mercado dos bancos e melhorando as condições das relações contratuais para os clientes.”
Pesquisas sobre as complexas interações entre CBDCs e a política monetária ilustram a importância de um design cuidadoso da CBDC, observou Panetta. “Precisamos resolver o ‘trilema CBDC’, segundo o qual os objetivos dos bancos centrais de eficiência de pagamentos, estabilidade financeira e estabilidade de preços não podem ser alcançados juntos”, disse ele.
A tarefa de projetar uma moeda digital é complicada pela rápida evolução de outras formas de ativos digitais “cujo surgimento ao lado do dinheiro fiduciário nos últimos dez anos foi repentino e teve um efeito maciço – semelhante à explosão cambriana de 20 a 25 milhões de anos atrás.” No entanto, a falta de um CBDC adequado para equilibrar a influência de outros ativos digitais criaria “riscos para a soberania monetária, as funções de credor de última instância dos bancos centrais e a estabilidade financeira”, concluiu Panetta.
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