Desvantagens da centralização: a Bolsa de Valores de Moscou permanece offline em meio à guerra russo-ucraniana em andamento
O fechamento da bolsa, juntamente com a queda do rublo, pode ter um impacto devastador na vida dos cidadãos russos comuns.
Conforme relatado pela agência de notícias local TASS, o Banco Central da Rússia mais uma vez suspendeu as negociações na principal Bolsa de Valores de Moscou (MOEX) do país na quarta-feira (02/03) e não abrirá a bolsa na quinta-feira (03/03). A negociação no MOEX foi interrompida desde 25 de fevereiro, depois que a Rússia lançou sua campanha militar em andamento na Ucrânia. Mensalmente, o índice da bolsa perdeu mais de 34% de seu valor (não ajustado pela inflação), já que os líderes ocidentais impuseram sanções incapacitantes à Rússia em resposta ao conflito.
Além disso, o site principal do MOEX está offline desde segunda-feira, com o “exército de TI” da Ucrânia supostamente assumindo o crédito pelo “hack”. Enquanto isso, a Bolsa de Valores de São Petersburgo (SPB) da Rússia também permanece fechada, mas abrirá para negociações limitadas na quinta-feira. Enquanto isso, o índice Dow Jones Russia GDR, que acompanha o valor das ações russas listadas na Bolsa de Valores de Londres, perdeu 93% de seu valor nos últimos cinco dias de negociação, implicando perdas desastrosas à frente quando os mercados russos abrirem.
Teoricamente, sejam centralizadas ou descentralizadas, as exchanges de criptomoedas estão livres de tal intervenção. Além de seus números absolutos, os servidores de troca centralizados podem estar espalhados pelo mundo ou não divulgar suas localizações de servidores. Os governos podem, portanto, proibir as trocas dentro de suas fronteiras, mas não podem impor a proibição do comércio de criptomoedas. Quanto às exchanges descentralizadas, sua natureza peer-to-peer normalmente permite que qualquer pessoa com conexão à Internet vincule suas carteiras e troque criptomoedas, dificultando a aplicação de qualquer tipo de proibição.
Embora as instituições financeiras russas tenham meios para resistir a uma catástrofe no mercado de ações, o mesmo não pode ser dito para os russos comuns. Mais de 17 milhões de investidores de varejo negociam apenas no MOEX, e os investidores de varejo respondem por mais de 40% do volume de negociação de ações do país. Juntamente com um declínio acentuado no valor do rublo, é provável que a comunidade de investidores de varejo na Rússia – como pensionistas e aposentados – sofra graves perdas em suas economias quando os mercados abrirem.
Mas talvez não haja melhor caminho para entender os perigos do controle centralizado sobre os mercados de capitais do que através dos arquivos do próprio SPB. Durante a era imperial, o SPB foi um dos mercados de ações com melhor desempenho do mundo, superando até mesmo o desempenho da Bolsa de Valores de Nova York durante grande parte da segunda metade do século XIX. No entanto, a negociação no SPB foi interrompida com a eclosão da Primeira Guerra Mundial. Abriu brevemente após a eclosão da Revolução Russa em 1917. Mas quando os bolcheviques assumiram, o SPB foi fechado para sempre, com investidores que não conseguiram vender com o tempo, perdendo todos os seus fundos.
