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Dados de derivativos sugerem que Solana atingiu um pico de curto prazo

por · 25 de setembro de 2021

Os juros futuros em aberto da SOL atingiram recentemente US $ 1 bilhão e, embora a recente oscilação de preço tenha liquidado as posições longs alavancadas, os dados sugerem que o topo de curto prazo não é uma reversão de tendência de baixa.

A Solana (SOL) atingiu uma alta de US$ 216 em 9 de setembro, depois de subir 508% desde agosto. A corrida dos touros fez com que alguns analistas projetassem meta de US$ 500, que se traduziria em uma capitalização de mercado de US$ 150 bilhões.

É importante notar que durante a alta da SOL, a taxa média de transação da rede Ethereum ultrapassou US$ 40. O aumento do interesse no mercado de NFT acelerou a transição dos investidores para Solana, que foi impulsionada pelo lançamento de mercado do NFT da FXT em 6 de setembro.

O gráfico acima mostra o desempenho de dois meses da SOL em comparação ao Avalanche (AVAX) e ao Cosmos (ATOM). Ambos competem pela mesma base de usuários de aplicativos descentralizados e oferecem transações mais rápidas e baratas em comparação com o Ethereum (ETH).

Grandes nomes da indústria também investiram no ecossistema da Solana devido ao seu potencial contra o Ethereum. Em junho, Andreessen Horowitz e Polychain Capital lideraram uma rodada de financiamento de US$ 314 mi no Solana Labs, que também foi financiado pela firma de capital de risco Andreessen Horowitz, Polychain Capital e Alameda Research.

A interrupção da Solana está pesando no preço da SOL?

Na SALT Conference 2021, o fundador e CEO da Solana, Anatoly Yakovenko, disse à Cointelegraph que a rede “é otimizada para um caso de uso específico: livro de pedidos de limite central online, um método de negociação usado por exchanges que combina lances com ofertas. Foi projetado para agentes de mercado que precisam enviar milhões de transações por dia.”

Yakovenko então acrescentou: “Existem compensações de eficiência de Pareto. Se eu otimizar para segurança de energia hash, isso significa que não posso ter muito TPS. Você tem que escolher entre um e outro.”

Curiosamente, em 14 de setembro, a rede Solana sofreu uma interrupção que durou mais de 12 horas. A equipe explicou que um grande aumento na carga de transações para 400.000 por segundo sobrecarregou a rede, criando uma negação de serviço que fez com que os validadores começassem a bifurcar.

Apesar do revés recente, os mercados futuros da Solana agregam posições em aberto em US$ 1 bilhão, um aumento de 640% em dois meses. Este número torna o mercado de derivados de Solana o terceiro maior, atrás apenas do Bitcoin (BTC) e do Ether. Esses dados confirmam o interesse dos investidores, mas não podem ser considerados otimistas porque os compradores de futuros (longs) e os vendedores (shorts) estão sempre combinados.

Mercados de derivativos apontam para situação de equilíbrio

Para responder a essa pergunta, deve-se analisar a taxa de financiamento. Os contratos perpétuos, também conhecidos como swaps inversos, têm uma taxa embutida geralmente cobrada a cada oito horas. Essa taxa garante que não haja desequilíbrios de risco cambial. Uma taxa de financiamento positiva indica que os longs (compradores) são os que demandam mais alavancagem.

No entanto, a situação oposta ocorre quando as shorts (vendedores) exigem alavancagem adicional, e isso faz com que a taxa de financiamento fique negativa.

Conforme ilustrado acima, a tarifa de oito horas atingiu um pico de 0,12% em 5 de setembro, o que equivale a 2,5% por semana. Este pico momentâneo cresceu rapidamente, já que a SOL enfrentou extrema volatilidade em 7 de setembro. Após atingir o pico de US$ 195, o preço da SOL caiu 35% em 9 horas e liquidou as posições alavancadas, levando ao equilíbrio atual entre as longs e shorts.

Os dados não mostram evidências de investidores correndo para adicionar posições compradas alavancadas, apesar dos atuais US$ 1 bilhão em contratos em aberto. Além disso, considerando o ganho de 410% nos últimos dois meses, os traders têm motivos para temer mais desvantagens porque o Bitcoin também falhou em quebrar a barreira psicológica de US$ 50.000 e ainda não foi confirmado se a recente queda abaixo de US$ 40.000 foi de fato a baixa de curto prazo.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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