Startups de criptomoedas ainda levantam milhões em capital apesar do declínio das ICOs

Investidores de risco continuam a financiar startups de criptomoedas, mesmo com a captação de recursos via ICO em significativamente baixa.

No final de julho de 2019, a Sony Financial Ventures juntou-se a uma rodada de financiamento de $14.5 milhões de dólares para o banco Bitwala, que usa Bitcoin (BTC). Em 2017 e 2018, tal número poderia não ter sido manchete, já que as startups de criptomoedas estavam arrecadando centenas de milhões de dólares em ofertas iniciais de moeda (ICOs).

O boom das ICOs, no entanto, estagnou significativamente, com os números de captação de recursos para 2019 muito longe dos enormes montantes obtidos pelos projetos nos dois anos anteriores. Muitos dos tokens que surgiram durante a mania das ICOs também perderam a maior parte do seu valor pós-oferta. Desde a criptomania do final de 2017, tem havido um considerável aumento no escrutínio regulatório da indústria como um todo.

Embora o boom das ICOs possa ter diminuído desde meados de 2018, ainda há muita atividade no espaço de arrecadação de fundos em criptomoedas. A única diferença é que, como grande parte da indústria mais ampla, a narrativa prevalecente parece estar assumindo uma mudança de paradigma – que a esperança dos proponentes do mercado está tendendo a tornar as criptomoedas uma classe de ativos mais madura.

Maiores ICOs de 2019

Dados da ICO analytics mostram que as vendas de tokens renderam mais de US $ 340 milhões em 2019 de 83 eventos de captação de recursos em criptomoedas. Os números mensais para 2019 podem ser vistos no gráfico abaixo.

Para colocar o declínio das ICOs em perspectiva, as vendas de tokens renderam mais de US $ 900 milhões somente em junho de 2018. No total, 2018 viu as ICOs levantarem mais de US $7.8 bilhões de um total de 1.253 projetos. No ano anterior, 853 projetos coletaram mais de $6.2 bilhões em vendas de tokens. Até agora, apenas março e maio de 2019 registraram mais de US $ 100 milhões em vendas de ICOs. A seguir estão algumas das principais ICOs de 2019.

• A Tron Game Global levantou cerca de US $ 80 milhões em sua ICO, que ocorreu entre meados de abril e meados de junho de 2019. O projeto se concentra no desenvolvimento de protocolos de descentralização baseados em blockchain.
• A Algorand conseguiu arrecadar perto de US 60 milhões durante a sua ICO em 17 de junho. O projeto de criptogmoeda procura utilizar a prova de participação (PoS) para garantir o processamento de transações instantâneas e escalonáveis. A Coinbase anunciou recentemente planos de listar o token junto com outros sete como parte de sua expansão de portfólio..
• A Coti faturou US $ 15 milhões durante sua ICO no dia de 4 de junho a 3 de julho. O protocolo de pagamento em blockchain tem como objetivo conectar comerciantes, governos, emissores stablecoin, etc.

Também surgiram relatos de que a Telegram estaria conduzindo a fase pública de sua ICO de bilhões de dólares. Em 2018, a Telegram captou US $ 1,7 bilhão para seu projeto Telegram Open Network (TON) – a segunda maior venda de tokenz, atrás somente da EOS, que arrecadou US $ 4 bilhões.

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Em um e-mail ao Cointelegraph, Joe DiPasquale, CEO da BitBull Capital – uma empresa de fundos hedge de criptografia e blockchain – comentou os fatores que contribuíram para o declínio das ICOs. De acordo com DiPasquale:

“O mercado das ICOs foi em grande parte impulsionado pela ganância, enquanto os especuladores corriam na esperança de encontrar o próxima ETH. Infelizmente, o espaço estava repleto de golpes, pois as pessoas logo perceberam que podiam levantar centenas de milhares, se não milhões, com promessas vagas e plágios de documentos. Sem uma base sólida, a bolha estava destinada a estourar, e é improvável que voltemos ao hype das ICOs de 2017 e 2018. Em vez disso, no entanto, podemos ver uma abordagem mais padronizada do crowdfunding, como é o caso do token de segurança e ofertas, que já estão em andamento. ”

Alternativas ao moeda ICO já estão no centro das atenções?

Dentro da narrativa atual de um declínio nas ICOs, alguns comentaristas acreditam que há um interesse significativo na venda de tokens de criptomoeda como um investimento em startups baseadas em blockchain. Em uma correspondência privada com a Cointelegraph, Igor Chugunov, CEO da Credits – uma startup blockchain que foca no desenvolvimento de aplicativos descentralizados (DApps) – declarou que há um interesse contínuo em ICOs.

Para Chugunov, ainda há investidores individuais e corporativos procurando colocar a equidade em projetos emergentes que visam usar a tecnologia do blockchain para usos inovadores em vários aspectos do processo global de negócios. Fornecendo comentários adicionais sobre o assunto, o CEO de Créditos adicionou em um e-mail à Cointelegraph que as OICs estão agora evoluindo para ofertas de tokens de segurança (STOs) e ofertas iniciais de exchange (IEOs), declarando:

“Sim, temos que admitir que o volume de arrecadação de fundos por meio das ICOs diminuiu significativamente. Mas vamos levar em conta que o ICO é apenas uma ferramenta que está sendo aprimorada e assume novos formatos como STOs e IEOs. Abordagens inovadoras para angariar fundos são parte integrante das realidades do mercado moderno. Na minha opinião, o declínio do interesse em instrumentos como o ICO está associado principalmente ao fortalecimento das posições dos reguladores no mercado e à transição do investidor para um novo grau de sua evolução nas áreas de pesquisa de mercado, gerenciamento de risco e gerenciamento de capital. “

A atual clima no investimento em projetos de criptomoeda

Com as ICOs passando por um declínio maciço, a narrativa mudou para outros métodos de captação de recursos para startups de criptomoedas. Em meados de junho, a Cointelegraph reportou sobre a Fireblocks – uma startup de segurança cibernética de ativos digitais – arrecadando cerca de US $ 16 milhões em uma rodada de financiamento da com capitalistas de risco (VCs).

Em meio à mania das ICOs, também houve empresas que acumularam fundos de capital através de VCs. Algumas das principais empresas de criptomoedas, como a Circle e a Coinbase, receberam milhões de dólares de investidores de capital de risco em diferentes momentos. Comentando sobre a abordagem de VC para investir no espaço de ativos digitais, a DiPasquale afirmou:

“VCs e investidores experientes no espaço criptográfico não são atraídos pelo hype. Eles buscam equipes sólidas com ideias sólidas e adotam uma abordagem baseada em marcos para investimentos. Mesmo em rodadas privadas, eles buscam entradas antecipadas para garantir o máximo de ROI e baixo risco. A narrativa geral é para identificar novos protocolos e serviços que permitem a interoperabilidade entre várias blockchains e suportam infraestruturas de construção sobre elas. ”

Apesar do inverno das criptomoedas em 2018, que viu os preços dos tokens digitais despencarem em mais de 80% em todo o mercado, os VCs continuaram a investir em projetos de criptomoedas. VCs relatou investimentos de mais de US $2.85 bilhões em projetos de cripto e blockchain em 2018.

Embora esse número possa parecer significativo, ele é pouco em comparação com o desembolso total de investimentos de capital de risco em empresas ao longo de 2018. Os dados  da Crunchbase mostram que os investidores de capital investiram mais de US $ 350 bilhões em rodadas de financiamento privado. Ecoando os sentimentos de DiPasquale, Chugunov forneceu mais explicações sobre por que o envolvimento do VC no espaço criptográfico ainda é relativamente insignificante, opinando:

“O capital de risco não perdeu o interesse em investir em criptomoedas, mas os requisitos para projetos, em particular para produtos, equipes, modelos econômicos e aderência aos roteiros cresceram significativamente”.

Como reportado pelo Cointelegraph, o dite cripto BlockFi recebeu cerca de US $ 18 milhões em fundos da Série A de VCs liderados por Peter Thiel, da Valar. A crescente preeminência do financiamento de capital de risco no espaço criptográfico também se presta a investimentos sensatos em projetos que podem vir a ser economicamente viáveis. De acordo com um relatório anterior da Cointelegraph, a BlockFi tem mais de US $53 milhões em criptoativos de clientes sob gestão.

Essa estratégia de investimento indiscutivelmente sensata está em forte contraste com a vibe de produtos de investimento de alto rendimento da era das ICOs. Com apenas um white paper e um plano de negócios vago, a maioria não conseguiu cumprir seus objetivos elevados.